茅台无疑是流淌的黄金,而酱香酒更是A股的稀缺资源。9月22日晚间,A股黄金公司园城黄金宣布欲收购一家茅台镇酱酒公司,难道又一家酱酒企业要来A股了?  不过,这笔收购也有点蹊跷,园城黄金年近年来收入徘徊在2000万附近,员工已不足20名。而作为收购标的的酱酒企业,仅从官网对外宣传信息来看,则充满了“山寨”味。  黄金公司欲收购酱酒企业  9月22日晚间,园城黄金(600766)发布公告称,公司拟收购贵州茅台镇圣窖酒业股份有限公司(简称“圣窖酒业”)100%股权。经公司申请,园城黄金股票自9月23日开市时起开始停牌,预计停牌时间不超过10个交易日。  根据公告,标的圣窖酒业注册资本为14400万元,刘见系圣窖酒业法定代表人。自然人刘见和刘良跃分别持股99.50%和0.50%。具体交易,园城黄金拟通过发行股份购买圣窖酒业不低于60%的股权,剩余股份则通过现金方式支付。  园城黄金主营业务以托管黄金矿业业务为主,主要托管矿山包括,乳山市金海矿业、本溪小套峪矿业。但这家家里有矿的公司,日子却并不好过。  数据显示,今年上半年园城黄金实现的营业收入约722.28万元,同比增长133.89%;净利润约-48.72万元,同比减少302%。股票年线而且,2015年以来园城黄金营业总收入常年徘徊在2000万元左右(仅2019年高于2000万);2016年至2018年,园城黄金更是净利润三连降。  另外,2019年年报显示,园城黄金母公司在职员工的数量17人,主要子公司在职员工的数量3人,在职员工的数量合计20人。这20名员工分别为2名生产人员、3名销售人员、3名技术人员、3名财务人员、9名行政人员。就是在这样情况下,园城黄金董秘和总会计师分别在7月份和8月份辞职。
  今年3月份,公司曾发布公告称,拟通过发行股份及支付现金方式购买一家环保公司津彤源股权,但7月份即因津彤源业绩未达预期,而终止了重大资产重组。在终止后,园城黄金便表示未来不排除拓展新业务的可能性,只是没想到这次跨界到了酱酒企业。  到底是一家怎样的酒企?  随着茅台的火热,“酱酒热”近年来在国内兴起,除了贵州茅台外,郎酒、国台酒等两大酱酒企业的IPO也均已在进行之中。  那么这次,园城黄金本次欲收购的圣窖酒业到底成色几何?  根据圣窖酒业官网介绍,圣窖酒业位于茅台镇7.5平方公里酱酒核心产区,是1991年在茅台镇恒丰烧坊基础上成立茅台镇先后酒厂,后更名为贵州省仁怀市茅台镇万和酒业有限公司,2011年组建贵州茅台镇圣窖酒业股份有限公司,已具备储酒能力60000吨、年酿酒能力3000吨的生产规模。圣窖酒业还表示,公司隶属于中国新飞天酒业集团股份有限公司,将随集团公司在海外主板整体上市。  而且圣窖酒业官网显示荣誉也极为亮眼,仅2020年近段时间的就有:第105届美国巴拿马万国博览会“金奖”、“中国驰名品牌”、“中国白酒行业30强企业”。
  核心产区、海外上市、“金奖”、“30强”,圣窖酒业官网的诸多元素叠加让e公司记者真的以为茅台镇巨头要来A股借壳上市了呢?  但仔细查看,圣窖酒业对外宣传却有诸多蹊跷之处。  茅台镇当地的介绍中,现有酱香酒企300余家,而茅台酒的核心产区则仅为茅台镇中心区15平方公里范围内,这里基本是贵州茅台酿酒车间的位置,其余茅台镇酱酒企业则以接近该核心产区的赤水河谷为佳。  首先茅台镇7.5平方公里酱酒核心产区,那是茅台酒厂最核心的产区,在e公司记者探访中获悉,那里几乎全部是贵州茅台的厂区,甚至在茅台镇沿赤水河谷茅台酒厂的上游都是不允许其他酱酒企业设厂的。  圣窖酒业官网显示公司位置在茅台镇新兴街,但地图并不能搜到这个这个位置。e公司记者在茅台镇附近地图搜索圣窖酒业,显示位置在茅台镇下坪,虽然位置确实在茅台镇,但却远离赤水河谷,而且是在赤水河谷西北侧山地的后方地带。  中国新飞天酒业资料甚少,天眼查显示,该公司是2017年11月16日才成立的私人股份有限公司。网上除了个别与圣窖酒业相关联信息外,只有今年4月份一个新飞天酒业抢占数字科技新高点的新闻,主要是公司在苏州成立苏州新飞天数字科技有限公司,将利用互联网、区块链技术和数据应用能力,创新数字化销售模式,有效整合酒类加工、仓储、物流、配送、融资、结算等多个环节,追根溯源,形成一站式服务,更好地服务酒类实体企业。  另外,无论是记者多次去茅台镇实地探访,还是相关具有一定知名度的茅台镇酒企中,均极少出现圣窖酒业名字。相关金奖、驰名品牌等荣誉甚至知名上市酒企都未听过,白酒30强除了圣窖酒业自我宣传外,在官方名单中更是难觅踪迹。  而且在圣窖酒业天猫旗舰店e公司记者看到,十几款酒中,有7款酒有销量,一共仅有12人付款,最多的一款酒也只有4人付款。
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原标题:电魂东方营收2000万、电魂东方员工不足20人,这家黄金公司要收购茅台镇酱酒企业,A股又一家白酒股诞生? 摘要 【员工不足20人 这家黄金公司要收购茅台镇酱酒企业!A股又一家白酒股诞生?】茅台无疑是流淌的黄金,而酱香酒更是A股的稀缺资源。9月22日晚间,A股黄金公司园城黄金宣布欲收购一家茅台镇酱酒公司,难道又一家酱酒企业要来A股了?(e公司官微) K图 600766_0  茅台无疑是流淌的黄金,而酱香酒更是A股的稀缺资源。9月22日晚间,A股黄金公司园城黄金宣布欲收购一家茅台镇酱酒公司,难道又一家酱酒企业要来A股了?  不过,这笔收购也有点蹊跷,园城黄金年近年来收入徘徊在2000万附近,员工已不足20名。而作为收购标的的酱酒企业,仅从官网对外宣传信息来看,则充满了“山寨”味。  黄金公司欲收购酱酒企业  9月22日晚间,园城黄金(600766)发布公告称,公司拟收购贵州茅台镇圣窖酒业股份有限公司(简称“圣窖酒业”)100%股权。经公司申请,园城黄金股票自9月23日开市时起开始停牌,预计停牌时间不超过10个交易日。  根据公告,标的圣窖酒业注册资本为14400万元,刘见系圣窖酒业法定代表人。自然人刘见和刘良跃分别持股99.50%和0.50%。具体交易,园城黄金拟通过发行股份购买圣窖酒业不低于60%的股权,剩余股份则通过现金方式支付。  园城黄金主营业务以托管黄金矿业业务为主,主要托管矿山包括,乳山市金海矿业、本溪小套峪矿业。但这家家里有矿的公司,日子却并不好过。  数据显示,今年上半年园城黄金实现的营业收入约722.28万元,同比增长133.89%;净利润约-48.72万元,同比减少302%。股票年线而且,2015年以来园城黄金营业总收入常年徘徊在2000万元左右(仅2019年高于2000万);2016年至2018年,园城黄金更是净利润三连降。  另外,2019年年报显示,园城黄金母公司在职员工的数量17人,主要子公司在职员工的数量3人,在职员工的数量合计20人。这20名员工分别为2名生产人员、3名销售人员、3名技术人员、3名财务人员、9名行政人员。就是在这样情况下,园城黄金董秘和总会计师分别在7月份和8月份辞职。

  今年3月份,公司曾发布公告称,拟通过发行股份及支付现金方式购买一家环保公司津彤源股权,但7月份即因津彤源业绩未达预期,而终止了重大资产重组。在终止后,园城黄金便表示未来不排除拓展新业务的可能性,只是没想到这次跨界到了酱酒企业。  到底是一家怎样的酒企?  随着茅台的火热,“酱酒热”近年来在国内兴起,除了贵州茅台外,郎酒、国台酒等两大酱酒企业的IPO也均已在进行之中。  那么这次,园城黄金本次欲收购的圣窖酒业到底成色几何?  根据圣窖酒业官网介绍,圣窖酒业位于茅台镇7.5平方公里酱酒核心产区,是1991年在茅台镇恒丰烧坊基础上成立茅台镇先后酒厂,后更名为贵州省仁怀市茅台镇万和酒业有限公司,2011年组建贵州茅台镇圣窖酒业股份有限公司,已具备储酒能力60000吨、年酿酒能力3000吨的生产规模。圣窖酒业还表示,公司隶属于中国新飞天酒业集团股份有限公司,将随集团公司在海外主板整体上市。  而且圣窖酒业官网显示荣誉也极为亮眼,仅2020年近段时间的就有:第105届美国巴拿马万国博览会“金奖”、“中国驰名品牌”、“中国白酒行业30强企业”。
  核心产区、海外上市、“金奖”、“30强”,圣窖酒业官网的诸多元素叠加让e公司记者真的以为茅台镇巨头要来A股借壳上市了呢?  但仔细查看,圣窖酒业对外宣传却有诸多蹊跷之处。  茅台镇当地的介绍中,现有酱香酒企300余家,而茅台酒的核心产区则仅为茅台镇中心区15平方公里范围内,这里基本是贵州茅台酿酒车间的位置,其余茅台镇酱酒企业则以接近该核心产区的赤水河谷为佳。  首先茅台镇7.5平方公里酱酒核心产区,那是茅台酒厂最核心的产区,在e公司记者探访中获悉,那里几乎全部是贵州茅台的厂区,甚至在茅台镇沿赤水河谷茅台酒厂的上游都是不允许其他酱酒企业设厂的。  圣窖酒业官网显示公司位置在茅台镇新兴街,但地图并不能搜到这个这个位置。e公司记者在茅台镇附近地图搜索圣窖酒业,显示位置在茅台镇下坪,虽然位置确实在茅台镇,但却远离赤水河谷,而且是在赤水河谷西北侧山地的后方地带。  中国新飞天酒业资料甚少,天眼查显示,该公司是2017年11月16日才成立的私人股份有限公司。网上除了个别与圣窖酒业相关联信息外,只有今年4月份一个新飞天酒业抢占数字科技新高点的新闻,主要是公司在苏州成立苏州新飞天数字科技有限公司,将利用互联网、区块链技术和数据应用能力,创新数字化销售模式,有效整合酒类加工、仓储、物流、配送、融资、结算等多个环节,追根溯源,形成一站式服务,更好地服务酒类实体企业。  另外,无论是记者多次去茅台镇实地探访,还是相关具有一定知名度的茅台镇酒企中,均极少出现圣窖酒业名字。相关金奖、驰名品牌等荣誉甚至知名上市酒企都未听过,白酒30强除了圣窖酒业自我宣传外,在官方名单中更是难觅踪迹。  而且在圣窖酒业天猫旗舰店e公司记者看到,十几款酒中,有7款酒有销量,一共仅有12人付款,最多的一款酒也只有4人付款。
  那么,圣窖酒业真的要通过园城黄金来A股了吗?(文章来源:e公司官微)

K 000001_0K 399001_0K 399006_0沪深两市低开后震荡回升,网络网盘中金融权重表现亮眼,网络网助推指数翻红,截止午盘沪指收3275.14,跌1.29%;中小板收8661.88,跌0.93%;创业板收2555.54,跌0.53%。盘面上医疗保健板块活跃,博晖创新、康泰医学、蓝帆医疗等4家涨停,阳普医疗、硕世生物涨幅超10%。证券板块国元证券涨停,华安证券一度封于涨停。婴童概念起步股份、豪悦护理涨停,延江股份涨幅超10%。医药板块奥锐特涨停,吉药控股涨幅超10%。技术上沪指维持箱体震荡走势,中短期均线趋于粘合,30日和60日均线对指数上行形成压制。箱体下沿3178是支撑位,本次调整将再次确认支撑有效性。综合判断市场进入调整期,医药板块逆市走强,相对估值不高,是资金的避风港,另外低估值蓝筹也表现出较好抗跌性,建议逢低配置,回避高估值品种。

(文章来源:容维证券) 原标题:财富前职业监管者重磅发声!财富当前机构投资者对股市稳定难言积极,应重新规划上市公司资源分配,严格限制绩差公司重组与借壳上市…… 摘要 【深圳证监局原局长张云东:应严格限制绩差公司重组与借壳】近年来,中国证监会、沪深证券交易所和市场各方着力改革,为续写中国资本市场新篇做了许多具有积极意义的准备。 深圳证监局原局长,张云东如今,中国资本市场已进入而立之年。三十而立,标志着中国资本市场开始由新兴加转轨的初创阶段转入一个新的更高质量的成熟发展阶段。也意味着我们已经超越了在市场发展初期对西方资本市场必要的简单模仿,将不再对西方市场亦步亦趋,照抄照搬。自1990年12月1日“深安达”在深圳证券交易所发生第一笔场内交易以来,中国资本市场转眼间已经历30年牛熊交替的风雨历程。30年来,中国资本市场不断发展壮大,成就辉煌。截至今年7月,沪深两市已经成为一个拥有1.7亿投资者账户、3951家上市公司、4030只股票,累计为中国经济发展融资14.4万亿元的巨型资本市场。资本市场为中国实体经济的发展,为助推高科技产业等新经济成长,为均衡中国经济融资结构,为老百姓提供财产性收入新渠道都作出了积极的贡献。虽然在成长与发展过程中尚有许多不尽如人意的地方,但实事求是地看,无论从发展速度和市场质量等诸多方面来衡量,成绩不可谓不大,功绩不可谓不显著。如今,中国资本市场已进入而立之年。三十而立,标志着中国资本市场开始由新兴加转轨的初创阶段转入一个新的更高质量的成熟发展阶段。也意味着我们已经超越了在市场发展初期对西方资本市场必要的简单模仿,将不再对西方市场亦步亦趋,照抄照搬。我们将在这个历史节点全面省思中国资本市场30年来走过的每一步,总结经验,汲取教训,按照我们自己对中国资本市场之于中国经济特别是实体经济的理解,扬帆启航再出发,开始新的长征。中国资本市场要进行超越自我的新长征,就应该按照习近平同志的要求坚定“四个自信”,按照社会主义的原则建设中国的资本市场,要用资本之“器”,服务社会主义之“道”;要一切从中国社会主义实践出发,而不是从西方资本市场的抽象概念出发;应该把西方金融作为一面镜子,而不是模板,兴其利,抑其弊,使中国资本市场服务社会,服务人民,坚定地走服务中国实体经济的正道,防止金融自我服务。展望未来,经过30年艰苦创业的中国资本市场已经为再出发打下了坚实的基础,必将大有可为。近年来,中国证监会、沪深证券交易所和市场各方着力改革,为续写中国资本市场新篇做了许多具有积极意义的准备。忆往昔,鉴今朝。中国资本市场再出发应该更多地关注以下问题:一、中国资本市场的供与求任何市场,都是由供给方和需求方构成的,其主要矛盾就是供求关系,处理好供求关系,是市场的主要任务。要建设好中国资本市场,首先应该了解和明确我们的供给方和需求方。在资本市场上,投资者是资金供给方,融资者是需求方。因此,我们应该明白谁是中国资本市场的投资者主体,谁应该是融资者主体。同时,我们也应该清楚,投资者主体是基于国情、民情别无选择的客观现实;融资者主体却是基于社会制度性质、价值观可以做出不同选择的。首先,让我们一起来审视中国资本市场的投资者现状。经过30年不懈的努力,尽管我们建立了大量的公募基金,引入了众多机构投资者,但是截至今年7月底,在1.7亿户投资者账户中,1.69亿户个人投资者账户仍然在73.9万亿元总市值中持有22.6万亿元,占沪深两市市值总额的30.6%,依然是中国资本市场中举足轻重的重要力量。因此,我们要正视这一现象,要充分认识这种现象是国情民情的客观体现,并将长期存在。应该承认,个人投资者是中国股市资金的重要供给方。同时,我们也应该客观认识机构投资者,不要相信神话。以美国股市为例,在上世纪五十年代,美国股市还没有今天这么多的共同基金、对冲基金和风险投资者,美国上市公司的主要股东是所有者企业股票年线家和个人投资者。企业家作为所有者和企业是命运共同体,他们不仅对企业富有感情,而且熟悉行业,深谙企业发展战略与经营管理,注重企业的长期发展,愿意投资研发和产品的技术开发。因此,企业家作为资本市场的主要股票持有者,其行为无论对于企业的长期持续发展,还是对于股市的稳定与秩序,均是正相关的。随着共同基金、对冲基金,特别是风险投资者等机构投资者不断发展,成为市场的主要参与者之后,由于他们不同于企业家的立场,关心的是短期股票价格决定的资本效率,这些机构投资者对于市场的作用并不像我们想象的那么正面。一是市场的投机性更强了。上世纪五十年代美国股市股票平均持有时间为8年,从2006年开始至今,美国的股票持有时间大多数已不足一年,美国的股市波动更大了。二是上市公司的CEO任期更短,平均任期仅5年,更加注重短期利润和资本效率,对公司长期战略缺乏兴趣。三是侵蚀了美国的制造业,不仅造成了产业空心化,而且由于制造专业技能乃至设计技能的转移,和对供应商基础缺乏了解,也在逐渐影响美国的创新能力。回头来看我们这些年着力培养的机构投资者,也乏善可陈,与我们的预期尚有一定距离,某些机构在股市上的行为无异于散户,对股市稳定难言积极。这种现象并非我们的机构投资者之过,而是其角色决定的,生存利益使然。美国机构投资者对其制造业的侵蚀,也应该引起我们警惕,从长计议我国有关的机构投资者战略定位与引导。因此,我们应该重新认识中国股市散户,认清散户并非中国资本市场的负资产,而是正能量,是中国股市的重要供给方,提供了流动性,支持了经济的发展,成为中国资本市场不可或缺的重要组成部分。应该把保护广大中小投资者利益作为资本市场的重中之重。中小投资者无论从资讯掌握、投资经验还是技术手段来看,都是资本市场的弱势群体,我们应该针对他们的弱项,制定切实可行的中小投资者保护制度。一是改进信息披露,为中小投资者提供简明扼要的专门提示,并着力防止形形色色的针对散户的股评信息误导与欺诈。二是防范市场强势主体伤害,严厉打击市场操纵与内幕交易。三是防范非公平交易制度伤害,对广大中小投资者无法参与,或大多数不能参与的高频交易、衍生品交易应该按照公平交易原则反省检讨。其次,中国资本市场融资者现状。30年来,中国资本市场融资者股票融资资源使用情况大体如下:截至今年7月底,融资金额累计为14.4万亿元。其中,制造业融资55918亿元,占比38.7%;金融业融资30024亿元,占比20.8%;交通运输、仓储和邮政业(含快递业)融资6529亿元,占比4.5%;医药制造业融资5487亿元,占比3.8%;文化体育和娱乐业融资1889亿元,占比1.3%;住宿和餐饮业融资273亿元,占比0.2%;教育业融资263亿元,占比0.2%。虽然从总体来看,中国工业交通运输业等实体产业上市公司在资本市场股票融资中占了约一半份额,但是,鉴于实体经济是经济发展的原动力,资本市场的上市资源十分宝贵,我们应该按照中央提出的金融服务实体经济的要求,重新规划上市公司资源分配。发行上市安排与再融资安排应该以实体企业为主,优先安排符合经济社会发展趋势和产业政策方向的制造业、战略性新兴产业等实业类企业利用资本市场融资。应该限制娱乐业上市。娱乐业上市不仅挤占实体经济上市资源,而且会受市场利益驱动过度追求商业利益和票房价值,扭曲社会主义文化价值取向,妨害社会主义文化建设。限制金融企业上市。过多的金融企业上市,喧宾夺主,本末倒置,挤占实体企业发展资源,拉长实体经济资金供应链条,加大资金成本,侵蚀中国制造业投资动力,加剧中国经济金融化,金融自我服务,妨害实体经济发展。禁止公益性质的医疗、教育类机构上市。教育和医疗是社会领域中最重要的国计民生保障,是国家、特别是社会主义国家的重要责任,不是市场的责任。让市场配置社会领域的教育、医疗资源,学校和医院将变成资本逐利的工具,人民群众不仅无法公平享有最基本的教育和医疗保障,还将不堪重负,使经济的消费支柱无法擎起,国家的内循环战略也将深受影响。因此,为经济领域配置资源的资本市场,不应染指社会领域,不应该为资本错误地进入它不该进入的社会领域提供支持。二、中国资本市场治理的两大关键中国资本市场30年来成就巨大,但是在一些方面仍让人感觉不尽如人意。融资能力未能充分满足经济社会发展需要,资源配置功能欠佳,尽管监管者为保护广大中小投资者利益做了大量的工作,中小投资者利益还是会遭受大股东和市场强势主体的侵害……凡此种种,按照毛泽东抓主要矛盾的方法论究其原因,还是出在虚假信息和市场梗阻这两大病根上。(一)以透明度为纲,治理虚假信息资本市场是配置资源、利益交换、信息交换的场所,汇聚了巨大财富,参与者千军万马,信息量巨大且纷繁复杂。因此,对于资本市场而言,透明度是头等重要的大事,不仅关系投资者的投资判断与选择,也关系到投资者的利益保护、市场秩序、市场效率。然而,中国资本市场的透明度却差强人意,信息混沌,财务造假屡禁不绝,严重地干扰了市场秩序,影响了市场效率,损害了投资者利益。多年来,为提高市场透明度,监管者和市场各方不遗余力,做了大量积极的工作。无论是新修订实施的《证券法》,以及金融稳定发展委员会近期多次提出打击造假行为,还是证监会、交易所的持续不懈努力,都对资本市场透明度建设产生了积极的影响。尽管如此,我们仍然应该以透明度为纲,把透明度建设作为资本市场发展与规范的头等大事,继续不遗余力地狠抓共管。1、继续改进信息披露中国资本市场的信息披露制度经过30年的持续建设,已经相当完备,如今需要改进的是让投资者易读、易懂、易获取。因此在保证“真实、准确、完整”的前提下,应该着力在信息披露报告、年报摘要之外再编制简明扼要、重点突出的信息披露要点指引,借助各种信息技术手段,方便广大中小投资者及时了解发行人经营、财务信息。2、加强审计监管注册会计师作为专业审计中介,有能力、有责任对上市公司等发行人的经营与财务信息的真实、准确、完整负责,是市场透明度的关键一环。因此,监管机关在加强对监管对象现场检查的基础上,应该把监管资源的相当部分配置在对注册会计师的审计业务监管上,通过对中介机构的审计业务监管,实现借力间接监管,抓住关键环节,使监管效率事半功倍,有效提升信息披露质量。3、重典打击虚假信息虚假信息、财务造假欺诈是资本市场中的万恶之源,是所有违法犯罪行为当中最恶劣、危害最大的犯罪行为,应该将其作为资本市场监管工作的重中之重,倾行政、司法等所有监管资源重典打击,使造假者倾家荡产、闻风丧胆。对于参与虚假信息、财务造假、欺诈上市的上市公司控股股东、实际控制人组织、董事、监事和高级管理人员、直接责任人应该在现有法律规定条件下顶格处罚,从重打击。对于在审计执业中未充分履行“检查验证、专业把关”职责,对虚假信息、财务造假负有责任,甚至协助造假的注册会计师亦应严厉处罚,从重打击,并将其作为此类案件的重点追究对象,震慑同类假“看门人”。(二)化解市场梗阻,改善市场生态资本市场是优胜劣汰、优化资源配置的场所。然而,中国资本市场却良莠不齐,未能完全胜任资源优化重任。究其原因,就是市场发生梗阻,没有淘汰机制,未能形成良性循环,进入不易,退出更难。中国资本市场向来喜欢学习借鉴西方,但恰恰在最需要学习之处,我们却疏于学习。2007年至2018年10月期间,全球上市公司退市数量累计值达到21280家,超过同期IPO数量累计值16299家,退市规模大于IPO规模。其中伦敦证券交易所退市2959家,退市率达9.5%;纽约证券交易所退市1823家,退市率达6.6%。然而,2007年至2018年,沪深两市退市仅58家,退市率1.6%,远远低于英美。上市公司退市少而不易,最大危害就是劣币驱逐良币,绩差公司挤占绩优公司上市资源。不仅使优秀公司上市困难,而且使二级市场环境恶化、秩序恶化、无效交易、劣化资源配置,劣化资本市场生态。退市制度过于宽松,留给一些人较大运作空间,“空壳”被追捧,“保壳”、“卖壳”、“借壳”乱象层出不穷。退市梗阻导致的资本市场生态恶化的最典型表现,就是绩差公司重组泛滥。并购重组原本的题中之义是支持产业实现规模经济,围绕产业链上下游开展产业优化整合升级,并实现对制造业、符合国家战略方向的新兴产业等实体企业的支持。但是,如今的并购重组却在相当大的程度上变成投机套利的工具。绩差公司并购重组和借壳上市就属于后一类。此类重组不仅误导投资者,扭曲资源配置,毒害市场文化,而且诱发市场犯罪案件增加,滋生了大量的财务造假、操纵市场、内幕交易,严重地破坏了市场正常的交易秩序,侵害了广大中小投资者的利益。因此,应该严格限制绩差公司重组与借壳上市,同时实施坚决的退市制度。退市制度的贯彻,不是多退几家少退几家的问题,它关系资本市场资源配置是否有序有效,能否正常吐故纳新、良性循环、长治久安,是资本市场生命力与质量的重要保障。我们应该把退市工作作为中国资本市场建设的重中之重,完善退市制度。当务之急,是从制度层面化解退市梗阻。一方面,应该实行更加严格的财务标准,在收入核算中扣除非经常性损益等,杜绝人为调节空间;另一方面革除退市流程复杂、设置条件太多、时间周期太长、没有效率的弊端。纲举目张,我们应该把打击虚假信息和化解退市梗阻作为中国资本市场有效治理的关键点、牛鼻子。三、中国资本市场建设的两大观念(一)融资观资本市场是为实体经济提供融资服务的场所。因此,我们应该把一切工作的重点放在融资上,把主要的资源投入融资工作,把主要的心思用在融资方面。我们进行金融创新,就应该把着眼点放在融资创新上,千方百计为实体企业创新提供便捷、高效的融资渠道、融资方式,提供高品质、低成本的融资服务。当然,融资市场不仅需要一级市场,也需要具有较高流动性的二级市场为一级市场融资活动提供支持,且二者互相依存,须臾不能离开。但是,我们必须清楚,就一、二级市场的关系而言,一级市场是矛盾的主要方面,是本;二级市场是矛盾的次要方面,是末。二级市场是为一级市场服务的,不能主次颠倒,本末倒置。遗憾的是,近些年来,我们出现了重交易、轻融资的现象,在二级市场用了太多的心思,搞了太多的“创新”。二级市场虽然十分重要,但是过火过度就会发生质变。如今一提起金融,似乎就是交易市场,大家津津乐道的都是行情,融资反倒成了交易的配角。这种不正常的现象不仅使二级市场虹吸了实体产业发展需要的大量宝贵资金,而且还诱使上市公司不务正业,在二级市场动歪心思。在重交易、轻融资的错误观念影响下,我们的资本市场也出现了一些奇怪现象,如市值管理等等。市值本来是一种市场中的客观存在,是由于上市公司的经营业绩、盈利前景、行业市场、宏观经济、股市周期,以及投资者的认知、喜好等多方因素形成的,既有上市公司可以有所作为的主观因素,又有上市公司无可奈何的客观因素。因此,市值是难以管理的,市值大小也不等于上市公司的优劣。刻意管理市值,就有可能诱发财务造假、股市操纵。又如股票回购,大多数情况下都是为大股东二级市场利益服务的,会对公司的投资发展产生负面作用。再如当下被热议的T+0,只讲世界各国市场流行,是否考虑于市场稳定、安全何益?方便投机套利,于融资效率何益?因此,我们应该树立正确观念,回归资本市场本原,重融资,轻交易。(二)安全观正确的安全观来自于正确的价值观,有所为有所不为。如今,我们的资本市场愈益复杂,存在的风险也越来越高,但是,有些人似乎认为,这种风险是中国资本市场发展必须付出的对价,别无选择,只能是加强监管小心防范。然而,现实果真如此吗?一是我们应该认真思考杠杆交易、衍生品交易、高频交易等等的必要性,为谁服务?杠杆交易能够逆周期带来流动性,还是顺周期流动性泛滥透支牛市?衍生品交易是风险管理还是投机套利,是否会引发风险?高频交易等对中小投资者公平吗?是否会引发交易系统风险?对于这些问题的思考,我们既要在微观层面进行理论分析、技术推导,又要从宏观全局,战略安全方面研判展望,更要从市场实战案例中汲取失败教训,敬畏失败教训,不要不信邪,想当然。二是正确理解监管。作为曾经的职业监管者,我知道监管的重要,也深知监管的局限,人性的贪婪冲动,往往会将貌似固若金汤的监管大堤冲垮。因此,监管者的首要任务是建制度、立规矩,按照金融服务实体经济、资本市场为实体产业提供融资服务的价值观进行价值判断与价值选择,建立资本市场制度规范,使市场主体有所为,有所不为。这是最好的监管,唯此,中国资本市场方能长治久安。“逝者如斯夫,不舍昼夜。”30年辉煌已成过去,中国资本市场当励精图治再出发。(文章来源:e公司官微)

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原标题:电魂东方兰石重装拟定增募资13.4亿 K图 603169_0上周,电魂东方兰州兰石重型装备股份有限公司发布定增预案,公司拟向不超过35名特定对象发行股票数量不超过2.83亿股,募资总额不超13.4亿元。其中,3.2亿元用于盘锦浩业360万吨/年重油加氢EPC项目,2.8亿元用于宣东能源50万吨/年危废煤焦油提质改造EPC项目,3.4亿元用于重型承压装备生产和管理智能化新模式建设项目,剩余4亿元补充流动资金及偿还银行贷款。据了解,此次非公开发行股票前,控股股东兰石集团直接持有兰石重装6.8亿股股份,占公司总股本的64.71%,甘肃省国资委为公司实际控制人。按发行数量上限计算,发行后公司总股本为13.35亿股,兰石集团在发行后仍直接持有6.8亿股股份,占公司发行后总股本的比例为50.99%,不会导致公司控制权发生变化。兰石重装表示,此次募集资金投资的项目围绕公司主营业务展开:对传统压力容器制造过程进行智能化升级,有利于夯实公司制造基础,奠定未来发展潜力;EPC项目的募投则有助于公司实现业务模式升级、增强盈利能力,具有较好经济和社会效益。(文章来源:中国化工报) 原标题:网络网3只科创板新股即将迎来申购 (附股) 摘要 【3只科创板新股即将迎来申购 (附股)】根据发行安排,网络网3只科创板新股即将发行。9月24日发行的是宏力达;9月29日发行的是泛亚微透;10月9日发行的是科思科技。即将发行的这3只新股合计预计募资38.17亿元。 根据发行安排,3只科创板新股即将发行。9月24日发行的是宏力达;9月29日发行的是泛亚微透;10月9日发行的是科思科技。即将发行的这3只新股合计预计募资38.17亿元。宏力达,发行日期为9月24日,申购代码为787330,拟公开发行股票2500.00万股,其中网上发行712.50万股,发行价格为88.23元 ,发行市盈率为41.97倍,单一账户申购上限为0.70万股,申购数量为500股的整数倍,顶格申购需持有沪市市值7.00万元。主营业务为从事配电网智能设备的研发,生产和销售,以及电力应用软件研发及实施等信息化服务,同时公司亦提供IoT通信模块,系统集成等产品和服务。所属行业为电气机械和器材制造业,2018年、2019年净利润分别为9747.38万元、2.39亿元,同比变动幅度为202.76%、144.77%。泛亚微透,发行日期为9月29日,申购代码为787386,拟公开发行股票1750.00万股,预计募资3.05亿元,其中网上发行446.25万股。主营业务为膨体聚四氟乙烯膜(ePTFE)等微观多孔材料及其改性衍生产品的研发、生产及销售,是一家拥有自主研发及创新能力的新材料供应商和解决方案提供商。所属行业为橡胶和塑料制品业,2018年、2019年净利润分别为3058.89万元、4373.73万元,同比变动幅度为41.49%、42.98%。科思科技,发行日期为10月9日,申购代码为787788,拟公开发行股票1888.36万股,预计募资13.07亿元,其中网上发行481.50万股。主营业务为军用电子信息装备及相关模块的研发,生产和销售。所属行业为计算机、通信和其他电子设备制造业,2018年、2019年净利润分别为2.07亿元、2.18亿元,同比变动幅度为670.40%、5.12%。(数据宝)新股发行一览表简称申购代码发行日期发行总量(万股)网上发行量(万股)申购价格(元)申购上限所需市值(万元)宏力达7873302020.09.242500.00712.5088.237.00泛亚微透7873862020.09.291750.00446.254.00科思科技7877882020.10.091888.36481.504.50注:本文系新闻报道,不构成投资建议,股市有风险,投资需谨慎。科创零距离、新股速递科创板、科创板新股、新股发行、新股、发行、申购、拟发行、拟申购、新股发行表(文章来源:数据宝) 原标题:财富红塔证券:财富股东大会审议通过配股方案 预计募资总额不超80亿元 摘要 【红塔证券:股东大会审议通过配股方案 预计募资总额不超80亿元】9月21日晚间,红塔证券发布公告称,2020年第二股票年线次临时股东大会审议通过关于公司符合配股条件的议案。(证券日报网) K图 601236_09月21日晚间,红塔证券发布公告称,2020年第二次临时股东大会审议通过关于公司符合配股条件的议案。据记者了解,就在9月3日,红塔证券的配股方案刚刚获得中国烟草总公司同意。今年3月份,红塔证券第六届董事会第十九次会议审议通过了《关于公司2020年度配股公开发行证券方案的议案》。方案显示,公司拟配股公开发行证券,本次配股拟按每10股配售不超3股的比例向全体股东配售,预计募资总额不超80亿元。对于募资用途,红塔证券表示,扣除发行费用后拟全部用于增加公司资本金,补充营运资金,优化资产负债结构,服务实体经济,全面提升公司的市场竞争力和抗风险能力。(文章来源:证券日报网)

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摘要 【和信投顾:电魂东方指数震荡成交清淡 轻仓谨慎操作为主】周一三大指数高开震荡回落,电魂东方走势低于预期,不过即使再回落,向下空间也不大,在3286-3256,以及3236-3220还是两道重要支撑位,节前大概率会在3400-3300这个主要空间内反复震荡,且周一两市成交7551亿,比上周五萎缩了9.6%,后面越临近国庆长假,成交也会越清淡,那么向上突破的概率会更小。 K 000001_0K 399001_0K 399006_0【早盘策略】周一三大指数高开震荡回落,走势低于预期,不过即使再回落,向下空间也不大,在3286-3256,以及3236-3220还是两道重要支撑位,节前大概率会在3400-3300这个主要空间内反复震荡,且周一两市成交7551亿,比上周五萎缩了9.6%,后面越临近国庆长假,成交也会越清淡,那么向上突破的概率会更小。周二关注沪指下方5-10天线的支撑,目前在3306-3286区域,创业板下方主要支撑在2556-2536,观察能否在这里探低回升。按照惯例,一般在大的节日前,市场会先下探,直到节前最后两三天,才会再次回升,并收出红盘迎国庆。那么节前就可以在3300-3400这个区间,以及上下50个点的高低位反复低吸高卖,不宜重仓,在3300及以下,特别是3250区域仓位可更大一些,反之,在3350-3400及以上就要以分批高卖为主,总之,操作上依旧需保持谨慎,短线不宜追涨,适当高抛低吸,合理控制仓位。【消息面】1、国务院强调加快推动新型消费扩容提质 国务院办公厅日前印发《关于以新业态新模式引领新型消费加快发展的意见》。《意见》提出,经过3-5年努力,促进新型消费发展的体制机制和政策体系更加完善,到2025年,培育形成一批新型消费示范城市和领先企业,实物商品网上零售额占社会消费品零售总额比重显著提高,“互联网++++服务”等消费新业态新模式得到普及并趋于成熟。2、更高水平改革开放助力构建新发展格局 自贸区再扩容。国务院近日印发北京、湖南、安徽自由贸易试验区总体方案和浙江自由贸易试验区扩展区域方案,体现了在构建新发展格局背景下,我国坚持深化改革、扩大开放的方向不变、决心不变。

(文章来源:和信投顾) 原标题:网络网核心竞争力不足业绩却逆势增长 点众科技IPO进程缓慢 摘要 【核心竞争力不足业绩却逆势增长 点众科技IPO进程缓慢】9月8日,网络网首次提交招股书15个月后,北京点众科技股份有限公司(以下简称“点众科技”)再次更新了招股书,其IPO进程又往前走了一步。(中国经济网) 9月8日,首次提交招股书15个月后,北京点众科技股份有限公司(以下简称“点众科技”)再次更新了招股书,其IPO进程又往前走了一步。2019年6月首次提交招股书,12月更新,2020年6月22日创业板注册制改革后再次提交招股书,截至9月8日第二次更新招股书,点众科技的IPO进程推进缓慢。与点众科技同期提交招股书的公司中,多家已顺利过会,等待证监会核准注册。在数字阅读行业竞争日益激烈、增长放缓甚至下滑的情况下,点众科技近三年的营收与净利润却保持了69.43%与34.77%的年复合增长率。收入与净利润逆势高增长,资产负债率低,成长迅速的点众科技,不免让数字阅读的头部企业阅文集团、掌阅科技汗颜。同时,手握近5亿现金的点众科技,仍拟募集2亿元补充流动资金,也不免让市场怀疑点众科技募资的必要性。逆势增长的业绩二十一世纪初开始兴起的数字阅读,到今天已不再是新鲜的事物。虽然,智能设备与网文文化发展的红利,吸引了腾讯、百度、阿里巴巴、京东等互联网企业纷纷入局,但数字阅读的市场格局在2017年就已慢慢定型。2017年,整合盛大文学、QQ读书,并成立了包括起点中文网、创世中文网等文学网站的阅文集团成功在香港上市;而起步较早的掌阅科技也于同年在上交所挂牌。此外,在数字阅读市场还有阿里旗下的书旗小说以及百度旗下的百度文学。虽然近年来出现了像“七猫免费小说”这样的扰局者,但阅文集团、掌阅科技两强并列的格局却未有明显变化。随着流量资费的降低,催生了音频节目、流媒体、短视频的火爆,数字阅读市场也受到了冲击。为了应对音频节目、流媒体以及短视频带来的冲击,今年来,已上市的数字阅读企业纷纷寻求改变以实现破局。2018年以155亿元收购新丽传媒的阅文集团,今年为了降低版权成本,还与网文作者就新合同纠纷引起了一波互联网上的论战;今年3月掌阅科技也公布了一笔高达7亿元的定增,拟通过定增抱紧百度的大腿;而平治信息在今年6月发布了公告,拟将控制权转让给浙江省文化产业投资集团有限公司(以下简称“浙江文投”);拟冲击科创板的深圳宜搜天下科技股份有限公司(以下简称宜搜科技)也在2020年5月底终止了IPO的申报。受流媒体、短视频的冲击,A股已上市的数字阅读企业的收入增长出现不同程度的下滑。掌阅科技2017年-2019年,其营收仅增长了12.57%;平治信息的数字阅读业务的收入在2017年-2019年间下降了19.05%;拟科创板上市的宜搜科技2016年-2018年间的收入也停滞不前,仅增长了10.22%;为了应对数字阅读市场的低迷,阅文集团2018年还以155亿元的交易对价收购了新丽传媒,致使公司在2020年出现巨额亏损。作为数字阅读企业核心竞争力之一的内容储备,点众科技也不及阅文集团与掌阅科技。截至2019年末,阅文集团拥有1220万本/册的内容储备,掌阅科技有50万本/册的内容储备,同期点众科技仅有17.17万本/册的内容储备。在版权投入上,点众科技也远不及掌阅科技,2019年掌阅科技的版权投入为5.19亿元,同期点众科技的版权投入仅有1.06亿元。同时,在2020年3月,掌阅科技还公布了一笔高达7亿元的增资拟用于购买版权。核心竞争力不足的点众科技,在2017年-2019年间,其收入却逆势增长由3.22亿元增长到9.23亿元,年复合增长率高达69.43%;净利润由0.66亿元增长到1.19亿元,年复合增长率为34.77%。公司解释称,业绩快速增长主要得益于数字阅读市场的快速增长和公司扩张的业务布局。在2017年-2019年间,点众科技的渠道推广成本由2017年的1.62亿元增长到2019年的6.07亿元三年间增长了3.75倍,渠道推广成本的增速远高于同周期内点众科技营收增长的2.87倍。值得注意的是,点众科技将渠道成本与推广费用进行了合并。而在2017年-2019年间,掌阅科技的推广费就由2017年的1.80亿元增长到2019年的3.36亿元,三年间增长了1.87倍。抛开业务增长带来的渠道成本增加,点众科技的推广费用增速与掌阅科技之间的差距不大,而掌阅科技仅推广费用就已超过点众科技渠道推广成本的一半。在同样的周期内,掌阅科技的收入小幅增长,而版权储备不占优势的点众科技收入却逆势增长,这不免让市场疑惑。重渠道、轻版权储备的点众科技,在优质版权越来越集中到阅文集团与掌阅科技的情况下,其业绩的高增长也恐难持续。低于同业的用户反馈率反映一个软件的使用情况市场一般用月活跃用户数来衡量。截至2020年2月,在数字阅读市场,掌阅 APP的月活跃用户数最大,约5974.97万人;处于第一梯队的阅文集团,其APP的月活跃用户数也超过5000万人。排在其后的还有“七猫免费小说”和今日头条旗下的“番茄免费小说”等众多APP。点众科技在招股书中称,到2020年2月,发行人APP产品(含快应用)的月活跃用户数达到3600万人,在不考虑自有 H5 和运营支撑服务用户的情形下,就月活跃用户数来看发行人位列第三名,2019年公司的付费用户数高达934.24万人。就收入来看,2019年点众科技的营收高达9.23亿元,从公布的信息来看,其收入规模仅低于阅文集团与掌阅科技,高于拟科创板上市的宜搜科技。《投资者网》在各大手机应用市场搜索快看小说APP的下载信息,发现点众科技旗下的快看小说APP的下载评论数也大幅低于同业公司。以华为市场为例,华为市场显示快看小说APP的下载数是1062万,最新一条的评论停留在2019年1月,而宜搜小说的下载次数是5030万,掌阅APP的下载次数是2亿,七猫免费小说的下载次数是5亿次。宣称拥有3600万月活跃用户、近千万付费用户、月活跃用户数在行业中排名第三的点众科技,其用户反馈却无太多的存在感,甚至低于排在其后的宜搜科技与七猫免费小说。低利息的银行存款除了经营数据异于市场同业公司外,点众科技的资产结构也存在异常。在点众科技的资产结构中,流动资产在总资产中的占比高达97.55%,在流动资产中,货币资金占最高。2019年,点众科技的货币资金高达4.71亿元,在当期的总资产中的占比高达88.70%。就货币资金结构来看,银行存款在点众科技中的占比较高,2017年-2019年,点众科技的银行存款分别为1.73亿元、2.65亿元以及4.54亿元,在当期货币资金中的占比均超过了96%。值得注意的是,点众科技披露的利息收入与公司宣称的银行存款之间却存在较大出入。2017年-2019年点众科技的财务费用分别为-1.77万元、-8.32万元以及-16.70万元。其中对财务费用贡献最大的是利息收入,2017年-2019年,点众科技的利息收入分别为6.47万元、13.95万元以及25.28万元。据了解,央行的基准利息为0.35%,不过银行对流动性不大的大额存款银行会按照结构性存款处理,其利息一般会高于基准利息数倍。对此,点众科技方面表示,公司一向重视资金使用效率,在满足日常经营计划的前提下为实现资产最优配置,将部分闲置资金购买了短期银行理财产品,在财务报表中,其收益计入了“投资收益”科目。《投资者网》了解到,在最新的会计准则中,短期银行理财一般记入交易性金融资产这个栏目下。在点众科技的资产负债表中,主要由银行存款构成的货币资金在流动资产中的占比超过90%,在总资产中的占比也超过88%,公司未列出交易性金融资产这个栏目。在2017年-2019年间,银行存款在点众科技的货币资金中的占比均超过96%,因此点众科技的资产主要由银行存款构成,公司的固定资产、金融资产以及无形资产占比较少。除此之外,点众科技宣称2019年公司的资产负债率仅为35.41%,流动比与速动比也双双超过2.70倍,在同业诸多公司中处于较低水平。而在此轮IPO中,点众科技拟募集2亿元用以补充流动资金,在总募资金额中的占比超过30%。资产主要由银行存款构成的点众科技,还拟募集2亿元资金补充流动资金,其资金状况不免让人疑惑。数字阅读市场低迷、行业竞争加剧,点众科技的故事要说服市场已不在那么容易。(文章来源:中国经济网)

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原标题:财富并购志-豪气!财富新股东欲21亿拿下这家上市公司控制权,后者却业绩下滑... 摘要 【豪气!新股东欲21亿拿下这家上市公司控制权 后者却业绩下滑...】9月20日晚间,科达股份(全称“科达集团股份有限公司”)发布公告称,拟向杭州浙文互联企业管理合伙企业(有限合伙)(下称“浙文互联”)转让股权并非公开发行股份。相关事项完成后,上市公司控股股东将变更为浙文互联。(IPO日报) K图 600986_0面对营收净利双降的局面,这家公司选择了让渡控制权自救。9月20日晚间,科达股份(全称“科达集团股份有限公司”)发布公告称,拟向杭州浙文互联企业管理合伙企业(有限合伙)(下称“浙文互联”)转让股权并非公开发行股份。相关事项完成后,上市公司控股股东将变更为浙文互联。受上述消息影响,科达股份股价9月21日开盘一字涨停。截至今日(9月21日)收盘,公司股价收报5.61元,总市值为74亿元。有望迎新“掌权人”此次变更采取了“两步走”战略。根据公告,山东科达(现控股股东)计划将其持有上市公司的8000万股股份,以8元/股的价格转让予浙文互联,转让价款为6.4亿元;在约定标的股份已登记至浙文互联名下的前提下,浙文互联再以现金方式认购上市公司非公开发行的3.73亿股股份(不超过),发行价格定为4.02元/股,认购价格15亿元。同日发布的定增预案显示,科达股份本次非公开发行股份的数量不超过3.73亿股,募集资金不超过15亿元,募集资金计划投入到智能营销中台项目、短视频智慧营销生态平台项目、偿还银行借款及补充流动资金之中。需要指出的是,对比公司发布公告前一交易日的收盘价(5.1元),此次股权转让的价格远高于收盘价,而非公开发行的价格又低于上述收盘价。这又是出于什么考量?香颂资本执行董事沈萌对IPO日报表示,股权转让的主体是上市公司控股股东,而非公开发行则主要影响上市公司。综合起来看,接盘方的每股成本摊薄、差异不大,但对于股东来说会获取到更多的收益。上述股权转让和非公开发行完成后,浙文互联所持股份预计占上市公司总股本的26.69%,成为科达股份的新晋控股股东。记者从天眼查上了解到,刚于今年9月成立的浙文互联经营范围包含管理咨询、信息咨询服务(不含许可类咨询服务)及财务咨询,由五家投资机构和一位自然人共同出资设立,其中一位股东杭州临安鸣德企业管理合伙企业(有限合伙)出资比例占54.97%,为浙文互联最大的出资方。由于浙文互联无实际控制人,因此,在其成为上市公司的控股股东后,上市公司将变更为无实际控制人的状态。上半年业绩接近“腰斩”公开信息显示,2004年上市的科达股份主营业务为数字营销,以技术和数据驱动流量运营,深挖流量价值。截至目前,公司的主要产品包括互联网服务、公路桥梁施工及附属设施、商品房销售及汽车销售。然而,拥有着多样业务的科达股份,业绩表现却不尽如人意。根据最新财报,2020年上半年,公司实现营业收入45.39亿元,比上年同期下降47.12%,近乎“腰斩”;实现归属于母公司的净利润5564.81万元,比上年同期下降35.37%。对此,公司表示主要系上半年受疫情影响,公司数字营销业务承压所致。实际上,公司业绩此前便出现下滑,而这与公司的并购不无关系。2015年以来,为了转型,科达股份相继将百孚思、上海同立、广州华邑等公司置入麾下,由此发展了汽车营销、精准营销及互联网业务三项主营业务板块。最初完成收购后,首次收购的5家标的均完成了业绩承诺,科达股份的业绩也实现了明显的增长。但承诺期一过,子公司便“精准变脸”。据披露,2018年,即有三家子公司(广州华邑、上海同立、雨林木风)出现业绩下滑,上市公司为此计提部分商誉减值共2.61亿元,另一家收购的子公司卓泰天下于2018年计提部分商誉减值共836.56万元。受子公司业绩所累,科达股份2019年的总收入同比增长了32.89%,但归属母公司股东净利润却同比“断崖式”下滑了1054.52%。就在这一年,公司共计提了商誉减值25.97亿元,几乎是2018年的10倍之多。计提巨额商誉减值、净利大幅下滑,2020年年初,科达股份收到监管的问询函,要求公司说明是否存在经营基本面大幅恶化的情况。截至2020年6月底,科达股份仍有商誉11.39亿元,占当期总资产的15.45%。而如今,发展面临困境的科达股份又能否靠易主实现业绩的再一次腾飞?(文章来源:IPO日报)

原标题:电魂东方期指单边回落 疲态显露 摘要 【期指单边回落疲态显露 IC后市相对抗跌】在美股回调、电魂东方地缘博弈延续的情况下,上周期指先抑后扬。不过,市场担忧国内政策面边际收紧,对市场预期仍有扰动。本周一期指高开低走,单边回落,挫伤人气。(期货日报) 在美股回调、地缘博弈延续的情况下,上周期指先抑后扬。不过,市场担忧国内政策面边际收紧,对市场预期仍有扰动。本周一期指高开低走,单边回落,挫伤人气。流动性拐点预期限制期指上方空间从宏观角度来看,对后期流动性环境缩紧的预期不时压制市场。海外方面,美联储9月议息会议未提供短期加码宽松信号,市场预期政策宽松见顶,难以进一步加大放水力度。因此,在流动性支撑力度减弱的情况下,美股以科技股为首,出现显著调整,道琼斯指数连续三周出现周度调整。国内来看,上周末央行货币政策委员会委员马骏表示,中国GDP经济复苏的任务将在明年一季度基本完成,宏观政策也将在那时开始回归常态。此外,周一,1个月期国库现金定存中标利率3.0%,上次为2.70%。此次“加息”表明银行体系资金面偏紧,对资金需求加大。过去在资金宽松时期,资本市场均受益于流动性宽松而有所回升。但在政策收紧甚至去杠杆时期,权益市场跌多涨少。市场流动性预期不稳,成为指数上行最大的压力。虽然宽松对指数“拉”的力度减弱,但下方“托”的力度仍存。毕竟当前经济仍需维持一定的托底力度,以应对疫情仍在全球蔓延的格局。因此,金融环境并未进入到全面去杠杆时期,当担忧流动性收紧,外部因素导致指数下行后,下方仍有承接力。中期看涨科技、成长板块近期,从A股板块表现来看,顺周期板块相对跑赢市场。主要驱动在于经济数据超预期。最新公布的8月金融数据、实体经济数据表现均好于预期。例如,出口在全球疫情仍未有效改善的情况下维持三个月正增长,8月增速为年内新高。8月社会消费品零售总额增速年内首次转正。8月单月房地产投资增速创下2019年年初以来新高。一系列经济利好信号使得资金回流今年滞涨的低估值顺周期品种。中期来看,IF及IH的强势受制于流动性限制,未来在结构性行情为主的走势下,持续跑赢的动力不足。从投资者情绪来看,短期的事件性因素依然给投资者情绪带来上下波动。上周末,国联证券与国金证券合并的消息,引发了市场对于券商引领牛市第二波行情的讨论。不过,美方近期仍对中国科技企业施加诸多限制,造成投资者风险偏好有所压制。在美国11月3日总统大选前,市场的风险偏好仍时不时受海外因素影响。我们认为,后期随着美国大选结果的明朗,投资者的风险偏好会改善。年底有关“十四五”规划的落地,将使得投资者的视角再度聚焦科技、成长板块。因此,在流动性总量受限的情况下,存量博弈格局将使得有政策预期支撑的板块存在超额收益。故从期指三品种来看,市场风格更偏向于消费、成长,IC将更为受益。 (文章来源:期货日报) 原标题:网络网疯抢!网络网一日狂卖1000亿!科创50ETF彻底火了!券商APP一度卡顿 最全投资策略来了 摘要 【疯抢!一日狂卖1000亿!科创50ETF彻底火了!最全投资策略来了】科创50ETF发行异常火爆。9月22日,21世纪经济报道记者从渠道处获悉,首批4只科创50ETF全部一日售罄,一日狂卖总额近1000亿元,比例配售已成定局。(21世纪经济报道) 科创50ETF发行异常火爆。9月22日,21世纪经济报道记者从渠道处获悉,首批4只科创50ETF全部一日售罄,一日狂卖总额近1000亿元,比例配售已成定局。发行火爆首批4只科创50ETF发售日仅1天,现金首次募集规模的上限均为50亿元。一位渠道人士告诉记者,截止9月22日下午3点销售结束时,当日发售的首批4只科创50ETF卖出规模估计已近1000亿元。具体4只基金的认购规模大致数据是:华夏科创50ETF(认购代码588003)约450亿元;易方达科创板50ETF(认购代码:588083)近280亿元;华泰柏瑞科创50ETF(认购代码:588093)近200亿元;工银瑞信科创50ETF(认购代码:588053)近100亿元。各渠道反馈的消息都有一定的滞后性,目前准确数据各家仍在统计之中。以此计算,4只科创50ETF的配售比例可能在11%-50%之间。一位基金渠道人士表示,科创50ETF认购火爆,刚开卖一小时,在早上10点前华夏科创50ETF已经卖出超过50亿元,最早启动了比例配售了;而易方达科创50ETF紧随其后,也在开售一个小时以后卖出超50亿元;到了11:30左右,渠道再传出消息,华泰柏瑞科创50ETF也启动比例配售。有渠道人士表示,在上午11:30左右,4只科创50ETF的认购总规模已超350亿元。其中,华夏科创50ETF、易方达科创50ETF、华泰柏瑞科创50ETF募集规模分别为150亿元、130亿、55亿元左右,都达到启动比例配售条件。4只科创50ETF的销售非常火爆,现金首次募集规模的上限加总为200亿元。而记者从一家券商获得的截止当日上午11点的数据显示,该券商销售情况是:华夏科创50ETF(认购代码588003)13亿元;易方达科创50ETF(认购代码:588083)7亿元;华泰柏瑞科创50ETF(认购代码:588093)3亿元;工银瑞信科创50ETF(认购代码:588053)近3亿元。而另一家大型券商公司全天销售科创50ETF高达56亿元。考虑到可能出现比例配售,有早上买了科创50ETF的基金投资人表示,下午将买入更大规模。事实上,由于销售火爆,有投资人甚至反应,有券商APP平台还出现了卡顿。基金经理的投资策略华夏科创板50ETF的拟任基金经理荣膺此前就普通基民如何投资科创50ETF时表示,此次科创50ETF现金认购的募集上限是50亿元,股票认购上限是5亿元,如果当天某一类认购超过这个数值,会启动配售,特别是现金部分是比例配售。现金部分如果比例配售之后没有确认部分,会在募集期结束后退还给投资者,一般基金公司T+3日把没有确认的资金退给券商,券商当日退还给投资者,但是具体退还到账时间需以券商通知为准。荣膺介绍,科创50ETF上市时间目前还没有完全定下来,需要以官方公告为准,有可能在10月底、11月初,上市后就没有规模限制,是一个开放式基金,投资者可以自由申购或买入ETF。“建议把科创50ETF看作是长短皆宜的工具产品,长期用定投的方式能降低科创板本身的高波动特点,也可以实现持仓成本的平滑化。对于基金的持有时间,它属于ETF类型,而且是场内交易,为了分享中国科技产业的红利,比较适合做长期投资。需要注意的是,并不是因为它的波动大就更适宜做短线交易,大部分投资者即使做了短线交易,也有可能做错甚至收益率不及定投这样的简单的长线投资方式。但是指数确实波动比较大,热度较高,如果是交易敏感的客户,做波段交易也会有比较好的投资机会和空间,但这确实因人而异。”荣膺建议。工银瑞信基金则表示,工银瑞信科创ETF首日售馨并实现比例配售,下一步工银瑞信还将继续完善科创板投资产品线,据了解,工银科创ETF联接基金也已首批上报。从产品属性看,联接基金可通过基金账户在场外即可购买,投资门槛同样较低,更为适合中小投资者进行布局,有望进一步丰富科创板投资渠道。对于基金成立后如何实现平稳运作,工银科创ETF拟任基金经理、工银瑞信基金指数投资中心投资部副总监赵栩表示,工银瑞信将在科创ETF的投资运作过程中充分发挥自身优势,结合科创板个股的波动属性特点,密切关注市场变化,为投资者提供优质的科创板核心资产配置工具。“从科创板个股的波动率来看,对于投资者确实需要承担更多的波动风险,但是通过科创ETF的指数化投资方式,利用组合分散的效果,有望降低投资的波动性,更好地控制投资风险。”赵栩表示。华泰柏瑞科创板ETF拟任基金经理、指数投资部总监柳军表示,科创50ETF在9月底发行成立,可能面临较好的建仓时点,RCEP等区域贸易协定也有望在年内落地,届时货币政策可能还会进一步放松,形成一定的利好刺激。长期来看科创板上市公司代表了未来我国经济增长的主要动能,只要看好中国长期发展趋势,投资于科创板的长期回报大概率将超过投资主板传统行业。柳军认为:“目前科创板以传统市盈率看不便宜,但也没有非常贵,事实上科创50指数和创业板50指数估水平值相当。对于科创这样的赛道而言,一旦技术突破可能带来指数级的业绩增长,传统的估值指标不是特别适用,对于科创板,其还是更关注赛道和未来的成长空间。科技强国、科技创新的大方向还是明确的,科创50ETF对于长期资金而言也是比较好的配置标的。”(文章来源:21世纪经济报道)

原标题:财富3348只个股飘绿!财富沪指失守3300点!A股后市会不会连跌? 摘要 【3348只个股飘绿!沪指失守3300点!A股后市会不会连跌?】面临内部及外部的双重扰动,目前市场分歧较大。在扰动因素落地之前,投资者应避免盲目操作,待市场方向进一步明确之后再进行选择。(国际金融报) K图 000001_0面临内部及外部的双重扰动,目前市场分歧较大。在扰动因素落地之前,投资者应避免盲目操作,待市场方向进一步明确之后再进行选择。9月22日,A股三大股指低开震荡,午后跌幅拉大。沪指最终失守3300点,创业板指大起大落收跌0.53%。本月以来,A股处于震荡下行中,前期涨幅太大的板块跌幅较大,热点轮动明显。多位分析人士在接受《国际金融报》记者采访时表示,今日A股表现低迷主要是受外围股市下跌影响,但是欧美股市大跌对A股市场中长期的趋势不会造成太大影响。面临内部及外部的双重扰动,目前市场分歧较大。在扰动因素落地之前,投资者应避免盲目操作,待市场方向进一步明确之后再进行选择。3348只个股飘绿受外围股市下跌影响,今日A股三大股指早盘集体低开,午后震荡下行,最后集体飘绿。上证指数下跌1.29%,收报3274.3点;深证成指下跌0.96%,收报13023.43点;创业板指下跌0.53%,收报2555.54点。两市人气降低,今日成交额缩至7022亿元。板块、个股收跌居多,28个申万一级行业中仅医药生物微涨。沪深两市3348只个股收跌。30只创业板注册制个股中有7只飘红,康泰医学涨停。科创50指数下跌0.55%,收报1390.09点。50只成份股中有16只收涨,10只个股跌逾2%。“受到隔夜美股欧股大跌的影响,沪深两市大幅低开,随后震荡反弹,创业板指数一度大涨。”前海开源基金首席经济学家杨德龙在接受《国际金融报》记者采访时表示,今天A股市场大幅低开之后,吸引抄底资金入场,盘中跌幅大幅收窄,并且加上科技股出现大幅反弹,A股走势显示出一定的韧性。格上高级宏观分析师张婷向《国际金融报》记者分析:“近期市场成交量有所下行,从之前的日成交额9000多亿元逐渐下行到7000多亿元的水平,这说明市场多空双方交投意愿均不强烈,市场继续下行的空间相对有限,投资者在等待机会进行操作。”整体来看,近期高估值板块下行幅度较大,部分行业的跌幅超过10%甚至15%,估值有所消化,部分中低估值板块表现相对抗跌。粤开证券指出,目前市场分歧较大,主要是由于面临内部及外部的双重扰动。就内因而言,一方面目前市场热点轮动较快,缺乏主力领涨板块,从而压制了市场的反弹力度;另一方面前期引领市场人气的创业板在相对高位持续休整,叠加临近国庆假期,资金趋于谨慎,做多意愿减弱,市场的情绪有所反复。就外因而言,国外公共卫生事件再度发酵引发市场的担忧,另外美、英形势也面临一定不确定性因素,使得市场避险情绪升温,对A股形成一定扰动。A股连跌可能性不大9月1日至22日的16个交易日里,A股处于震荡下行中。沪指下跌3.57%,9个交易日飘绿,盘中最高达3425.63点,最低至3220.54点;创业板指更是大跌6.33%,7个交易日处于收跌状态,盘中最高点为2789.12点,最低2474.7点。A股震荡下跌,沪深两市人气相对不高。期间,北上资金净流出124.84亿元,其中沪股通净流出152.22亿元,深股通净流入27.38亿元。具体到个股,北上资金主要卖出贵州茅台、药明康德、伊利股份等,净卖出额分别是43.46亿元、9.69亿元、8.67亿元,北上资金大力购买恒瑞医药、中国建筑,净买入额分别是9.96亿元、6.5亿元。北上资金还卖出了京东方A、五粮液,净卖出额分别是19.29亿元、8.76亿元;而斥资购买了宁德时代、长春高新、比亚迪,净买入额分别是14.89亿元、13.27亿元、12.09亿元。欧美股市大跌对A股短期走势会形成一定的拖累,但对于A股市场中长期的趋势不会造成太大影响。杨德龙认为,影响A股市场走势的主要因素是国内的经济和资金面,以及改革的红利。受到外围市场的影响都是短暂的。“A股市场最近震荡调整,但整体是处于箱体震荡之中,没有跌破上升的通道。短期来看,受到欧美市场普遍大跌的影响,A股可能会出现调整。从中期来看,由于A股之前走势稳健,没有受到欧美股市太大的带动,涨幅也不大,因此A股出现连续大跌的可能性不大。”张婷向记者表示,7月份以来市场呈现高位震荡态势,而9月中旬以来,两市成交额有所下行。从宏观环境来看,四季度盈利向上的方向较为确定,仍会延续弱复苏势头,二季度至四季度逐季改善,A股盈利增速也会相应提升;流动性从“预防式大幅宽松”过渡到“维持适度宽松,精准滴灌”,短期政策仍未实质性转向,但会适度操作。张婷认为,整体来看,在“盈利弱修复+维持适度宽松(边际收紧)+CPI回落+PPI负值收窄”的宏观环境下,股票类资产是性价比较高的选择,具备支撑,市场下行空间有限。但另一方面,10月份扰动因素增加,在海外疫情反复、美国大选以及海外权益市场波动的扰动之下,波动率将显著提升,短期有回调压力。因此,在下行有底且上行遇阻的情况下,市场更多呈现震荡,交投意愿下行。“对于后续的指数走势,沪指整体趋势仍然向好,目前依旧处在持续筑底的阶段,如果创业板指在经历近期的调整之后再度拉升,将有效地提振市场人气,从而带动沪指反弹。即使指数在内外双重扰动之下再度探底,目前点位距离前期低点也较为接近,回调空间较为有限。在扰动因素落地之前,投资者应避免盲目操作,待市场方向进一步明确之后再进行选择。”粤开证券表示。震荡行情下如何配置今日股市表现低迷,生物医药板块逆势飘红,相关概念股领涨。此外,券商概念股也相对表现不错。伴随近期A股的震荡下行,板块表现低迷,热点板块轮动明显。近10个交易日里,农林牧渔板块跌逾8%,通信、计算机、医药生物等板块领跌,而汽车、家用电器、休闲服务等板块涨幅均不超过2%。在股市震荡行情下,投资者在资产配置时应当注意哪些问题?“对投资者而言,可以在10月份进行择机操作。如果市场有所回调,3000点底部十分扎实,该点位对应着7月初周期板块大幅拉升的位置。短期上证指数大概率在3100点-3450点进行震荡,如果市场跌到3100点附近,是比较好的操作时点。”张婷提出建议。“券商股作为行情的风向标,无疑是投资者信心的重要体现。”杨德龙告诉记者,券商股最近有合并的案例,开启了打造航母级券商的大幕。强强联合是打造航母券商的重要渠道,未来可能会有更多的券商通过合并进行外延式增长。券商股大涨将是带动指数回升的重要推动力,也是开启市场回升的重要信号。粤开证券建议,考虑到国内及外围市场都可能面临反复,短期重点关注确定性较强的板块。双节临近叠加前期调整较为充分,消费白马作为传统的避险资产有望迎来反弹良机。另外,券商板块的改革预期明确,也可重点关注。中原证券在研报中指出,A股结构性修复亦有反复,中估值区行业值得关注。当前强周期板块估值已经获得一定的修复,低估值区越来越“门可罗雀”,高估值区非常稳固,因此中估值区将会越来越“拥挤”。短期内高估值区的蓝筹板块难以出现估值快速回落,后市应当以时间换空间般逐步回落;钢铁、煤炭等低估值板块在估值修复到一定阶段后也将出现边际衰竭;美股估值继续处于历史最高水平,科技股估值回调的外部压力仍然存在。同时,汽车、军工、基础化工、轻工制造等中估值区行业可能会因为估值水平较为合理、9-10月份需求旺季下估值支持因素较多等,从而获得资金关注。(文章来源:国际金融报) 摘要 【合并潮下中小券商表现活跃 大摩、电魂东方渣打、电魂东方花旗等外资巨头却集体相拥头部券商】今日(9月22日),或是受隔夜外围市场普跌影响,A股三大股指继续收跌,但在整合预期刺激下,作为牛市“旗手”券商板块,成为各行业指数一片绿中少见的红色。但就个股而言,分化明显,相对头部券商,中小型券商的市场表现更为活跃。国元证券、华安证券盘中轮番冲击“一”字涨停,而中信等龙头券商则以跌收场。 今日(9月22日),或是受隔夜外围市场普跌影响,A股三大股指继续收跌,但在整合预期刺激下,作为牛市“旗手”券商板块,成为各行业指数一片绿中少见的红色。但就个股而言,分化明显,相对头部券商,中小型券商的市场表现更为活跃。国元证券、华安证券盘中轮番冲击“一”字涨停,而中信等龙头券商则以跌收场。而外资长期以来的持股数据也验证了这点,截至9月21日,北上资金持股市值前十的券商有九家为头部券商。其中,方正证券为外资持股市值最高券商,中信证券为北上资金机构持股家数最多的券商。合并潮预期下中小型券商市场表现活跃 数据显示,截至22日收盘,上证指数、深圳成指和创业板指分别收跌1.29%、0.96%和0.53%,中信109个二级行业中逾九成收跌。而在合并预期下,券商板块表现坚挺。数据显示,证券Ⅱ(中信)指数收涨0.56%(总股本加权平均)。但个股方面,分化明显,截至收盘,国元证券、华安证券和国海证券等中小型券商分别收涨9.96%、8.00%和5.27%,领涨两市,而中信建投、中信证券和东方财富等头部券商却以跌收场,其中中信建投和中信证券跌幅更在1%以上。李昌民对《红周刊》记者分析,从确定性来看,头部券商的确定性更强,而中小型券商更多的是可能炒作,毕竟从企业规模来看,“制造”现阶段行情的国金证券和国联证券(券商联姻)均是中型券商,这为市场炒作提供了“由头”。另外,他认为,虽然国金证券和国联证券的“联姻”属于国企对民营企业的收购,但由于体制不同其中会有不少阻碍,而同一控股股东下的两个或三个券商的合并更容易一些。(见表1)表1 实际控制人相同的上市券商

此外,李昌民表示,当前所处的“十一”假期前的时点,市场风险偏好资金活跃度都比7月份低很多,投资人“持币过节”氛围更浓一些。而相比头部券商,中小型券商兼具“撬动”资金所需规模更小和股价弹性更大的特点,资金难免会向中小型券商“倾斜”。另外,即将到来的11月份(美国大选)也是不确定性出现的重要关键时刻,市场会对美国或将出台的措施有一些担忧。外资更青睐头部券商方正证券为外资持股市值最高券商被誉为“聪明钱”的北上资金用“行动”验证了这点。据Wind统计,截至9月21日收盘(下同),通过陆股通通道投资A股的机构共有207家,合计持股市值21545.19亿元,其中香港上海汇丰、渣打银行(香港)和摩根大通等持股市值排在前十的机构合计持股市值17984.69亿元,占比83.47%(见表2)。也就是说,这十家机构在北上资金中有着绝对的“话语权”。而《红周刊》记者梳理发现,这十大外资机构持有的券商股以头部券商为主。表2 持股市值排在前十的机构
以香港上海汇丰银行有限公司(以下简称“香港汇丰”)为例,目前香港汇丰共持有42家上市券商,持股市值达102.99亿元,其中持有中型券商22.14亿元,大型券商80.85亿元,后者约是前者的4倍。另外,目前香港汇丰对北上资金持股市值前十的券商均有持仓(见表3),并且持股市值在这十家券商中多排在第一位(见图1、图2、图3、图4、图5、图6、图7、图8、图9、图10;图片来源:东方财富官网),而这些券商中除东方财富外均为大型券商。花旗银行、渣打银行、摩根大通和摩根士丹利等也是如此,尤其青睐大型券商。表3:北上资金持股市值前十的券商
数据来源:注:企业规模是依据从业人员、营业收入、资产总额等指标或替代指标划分为大型、中型、小型、微型等四种类型图1 9月21日持有方正证券的前五大外资机构
注:DBS BANK LTD(新加坡星展银行有限公司)图2:9月21日持有中信证券的前五大外资
图3:9月21日持有东方财富的前五大外资
图4:9月21日持有华泰证券的前五大外资
图5:9月21日持有国泰君安的前五大外资
图6:9月21日持有招商证券的前五大外资
图7:9月21日持有海通证券的前五大外资
图8:9月21日持有中信建投的前五大外资
图9:9月21日持有申万宏源的前五大外资
图10:9月21日持有广发证券的前五大外资
但需要注意的是,目前北上资金持股市值最高的是方正证券,但据其历年经营情况来看,方正证券的多项指标在所有券商(包括未上市券商)的排行榜中并不“优秀”。以去年的数据为例,方正证券的年度总资产、年度净资产、年度营业收入和年度净利润等,分别排在18位、14位、19位和26位。而方正证券惟一能排在第一位的指标是经纪业务收入占营业收入的比重,难道是外资对券商的经纪业务格外看好?李昌民表示,投资券商EPS、ROE和PE是需要参考的重要指标。Wind数据显示,方正证券今年的券商一致性预期EPS(摊薄)是0.17元/股,明年也仅为0.21元/股,而它的估值却近80倍,这对财务投资者来讲吸引力并不是太大。“我觉得,外资重仓持有方正证券的原因可能是从股权角度考虑的,或者是因为方正证券没有对标的H股,在香港市场买不到。”李昌民如是说。(见表4)表4:北上资金重仓的券商各指标一览
(文章来源:证券市场红周刊)

原标题:网络网数字货币真的要来了?相关概念股逆势大涨又震荡回落 这些政策利好相继落地 摘要 【数字货币真的要来了?这些政策利好相继落地】9月22日,网络网数字货币概念股在经历利好消息刺激大涨后回落。据Choice统计显示数字货币概念板块,截至当日收盘,金固股份、御银股份、信息发展等9只股票收红,其余25只概念股纷纷下跌,飞利信、拉卡拉、银江股份等跌幅居前,下跌超3%。(券商中国) K图 BK0883_09月22日,数字货币概念股在经历利好消息刺激大涨后回落。据Choice统计显示数字货币概念板块,截至当日收盘,金固股份、御银股份、信息发展等9只股票收红,其余25只概念股纷纷下跌,飞利信、拉卡拉、银江股份等跌幅居前,下跌超3%。9月21日,中国(北京)自由贸易试验区宣布,支持人民银行数字货币研究所设立金融科技中心,而此前有学者在央行主管媒体刊文称,中国法定数字货币具备落地条件。同日,券商中国记者获悉,央行数字货币研究所与京东数科正式达成战略合作。数字货币概念震荡回落近日,数字货币领域不断释放利好消息,受相关消息影响,21日数字货币概念相关个股纷纷逆势大涨。9月21日,科达股份开盘涨停,全天未开板,收盘价为5.61元/股。金固股份也受到资金追捧,早盘小幅高开后迅速拉升,并于午后涨停,最终以8.99元/股的价格收盘。其他数字货币概念股也纷纷走高,汉邦高科、紫光国微、奥马电器、神舟信息等20多只股票随之上涨。不过,系列利好消息过后,22日数字货币概念又开始呈现弱势震荡态势。相关概念股仅有金固股份和御银股份涨幅居前分别收涨6.01%和2.97%,信息发展、飞天诚信、银之杰等维持小幅上涨。其他个股多数呈现下跌态势,飞利信、汉邦高科、拉卡拉等跌幅居前。21日涨停的科达股份,22日小幅高开,迅速冲高涨至7.13%,随后又短时大幅回落,截至收盘,科达股份下跌2.14%。政策支持:北京拟建数字货币试验区国务院日前印发北京、湖南、安徽自由贸易试验区总体方案及浙江自由贸易试验区扩展区域方案。其中,中国(北京)自由贸易试验区总体方案明确,促进金融科技创新上,提出支持人民银行数字货币研究所设立金融科技中心,建设法定数字货币试验区和数字金融体系,依托人民银行贸易金融区块链平台,形成贸易金融区块链标准体系,加强监管创新。建设金融科技应用场景试验区,建立应用场景发布机制。此前,数字货币就率先在深圳、苏州、雄安、成都等城市以及未来的冬奥场景进行内部封闭试点测试,以不断优化和完善功能。苏州部分机关和事业单位以工资的形式展开数字货币试点。有学者曾在央行主管媒体《中国金融》刊文称,中国人民银行2014年就开始了对法定数字货币的研究,2017年1月中国人民银行数字货币研究所正式成立,截至2020年4月,已为数字货币及其相关内容提交22件、65件、43件专利申请,涵盖数字货币的发行、流通、应用的全流程,形成了完整的产业链,已完成技术储备,具备了落地条件。不过在8月25日的国务院政策例行吹风会上,央行货币政策司司长孙国峰表示,数字人民币研发工作正遵循“稳步、安全、可控、创新、实用”原则,在深圳、苏州、雄安、成都以及未来的冬奥会场景进行内部封闭试点测试。孙国峰还指出,目前数字人民币还是在内部封闭试点测试的阶段,还没有正式推出。下一步,人民银行将继续稳步推进数字人民币研发试验工作,数字人民币正式推出没有时间表。应用与合作加快推进9月21日,券商中国记者获悉,中国人民银行数字货币研究所与京东数科正式达成战略合作,双方以数字人民币项目为基础,共同推动移动基础技术平台、区块链技术平台等研发建设;并结合京东集团现有场景,共同促进数字人民币的移动应用功能创新及线上、线下场景的落地应用,推进数字人民币钱包生态建设。京东数科方面称,公司参与人民银行数字货币项目,将发挥“科技+产业+生态”的资源禀赋与业务积累,严格落实党中央、国务院有关建设新型基础设施、发展数字经济、形成增长新动能的指导方针,积极配合人民银行数字货币研究所,提高金融服务实体经济质效,助推数字经济与实体经济融合发展。券商中国记者注意到,今年4月份,央行的数字货币DC/EP已经开始在农行进行内部测试,近期测试进程不断加快。从公开信息看,央行的数字货币已经与华为、商汤科技、滴滴出行等有合作,摸索其在实体经济和应用场景的使用。今年8月29日,建设银行App悄然上线了数字货币钱包功能,多位用户成功开通试用。据21世纪经济报道,数字人民币在转账、缴费等场景外,也已开始测试“信用卡还款”这一流量入口级别的场景。其中,数字人民币试点应用场景主要聚焦于小额、零售、高频的业务场景,与电子支付平台的使用场景相似,支付体验上也比较类似。黄益平:数字货币是数字金融竞争的终极场所近年来,各国纷纷加快央行数字货币领域的布局。而目前,我国数字货币研发处于世界领先水平,我国央行数字货币在去年就已经完成研发,过去一年多时间里一直在利用不同的场景进行测试。据国际清算银行今年1月发布的数据显示,全球80%的央行正在研究数字货币,10%的央行即将发行本国央行数字货币。法国、瑞典、泰国已开始测试数字货币,委内瑞拉近15%的加油站已使用石油币,美国对数字货币的态度也由消极转向积极。9月19日,北京大学国家发展研究院副院长黄益平在“北大国发院EMBA论坛”中指出,将来国与国之间竞争决定因素并不一定是军事实力,而是其金融竞争力。特别是,未来的竞争可能是在数字金融领域,而其中最重要的是数字货币。他认为“将来央行数字货币是我们金融竞争的终极场所”,因此不能缺席。黄益平介绍,央行数字货币的第一步其实还是相对保守的,短期内它的主要功能是替代流通中的现金,而不是银行存款或者其它金融投资产品。他表示,央行在设计DC/EP的时候,充分考虑了尽量不要在短期内冲击商业银行及整体金融生态:第一,发行采取双层体制的做法,银行、互联网公司以及电信公司等授权机构可以用现金向中国人民银行兑换DC/EP,授权机构再向公众发行。第二,央行不对DC/EP付利息。这就意味着,个人或企业不会绕过商业银行直接跟央行兑换,他们也不会把大量的资金从银行账户转移到数字货币账户,因为没有利息回报。这些设计的一个重要考量就是尽量不造成商业银行脱媒。此外,黄益平认为,央行数字货币推行后,将会对金融稳定与金融监管、货币政策的调节等方面带来益处。在金融监管方面,他表示,央行数字货币应该不存在匿名与去中心化的可能性。同时,这有助于金融监管部门更加清晰、及时地监测市场的波动与风险的积累。也有助于反逃税、反腐败、反洗钱等政策行动。黄益平指出,“在经济下行期,央行甚至可能直接将货币打入个人及企业的账户,减少中介环节的损耗”。在货币政策的调节方面,黄益平认为,央行数字货币应用后,货币流转的速度可能会发生变化,M0、M1和M2的计量也可能会出现变化。货币政策的空间会扩大,比如更加容易实行负利率政策,效果也会更加明显。“数字货币可以大大提高支付系统甚至金融运行的效率,改善货币政策调节的有效性”黄益平说。相关报道:首个法定数字货币试验区将至 上市公司积极寻觅商机法定数字货币已具备落地条件 一文看懂产业链 哪些股最受益?(名单)(文章来源:券商中国) 原标题:财富1059只,财富2.2万亿!公募基金发行刷新纪录,这轮“爆款潮”有何不同? 摘要 【2.2万亿!公募基金发行刷新纪录 这轮“爆款潮”有何不同?】2020年对公募基金而言,是刷新纪录的一年——发行数量和发行份额双双创新高。两组数据足以表明公募基金的火爆:据统计,截至9月21日,年内新成立的基金数量为1059只,发行份额合计22042.14亿份。(国际金融报) 2020年对公募基金而言,是刷新纪录的一年——发行数量和发行份额双双创新高。两组数据足以表明公募基金的火爆:据统计,截至9月21日,年内新成立的基金数量为1059只,发行份额合计22042.14亿份。今年的特别之处在于:一是基金发行数量继2019年后再度破千,且已超过去年总的发行数量(1042只);二是公募年度发行份额首次突破2万亿份。不过,业内人士指出,繁荣的背后存在一定的水分,新发基金“赎旧买新”现象较为明显。第三次“爆款潮”从产品类型来看,权益类基金是今年公募发行的主力。其中,股票型基金和混合型基金成立数量分别为180只和466只,发行份额合计1.41万份。爆款基金贡献了大量的流量。截至9月21日,年内已诞生19只百亿级的权益类爆款基金,平均发行规模达170.77亿元。(注:本文所指爆款基金均为成立规模为百亿级的权益类基金)据光大证券统计,此前也出现过两次爆款潮:第一次是在2006年-2009年,期间共出现过21只爆款基金,平均发行规模178.68亿元,主要背景是牛市环境下基金产品的稀缺,投资者对基金的需求升温。第二次发生在2015年,彼时市场快速走牛,短期能获取高收益的基金经理成为追捧对象,共出现过9只爆款基金,平均发行规模173.92亿元。光大证券认为,与2015年相比,今年的爆款基金呈现出三点不同:一是爆款基金的参与人数相对2015年增加明显,平均认购户数超过30万户,且各家基金公司在托管行的选择上有所差异,“明星基金经理”效应逐步加强,托管行的分布逐步多元化。二是2015年爆款基金更看重短期的业绩,而2020年更多看重中长期业绩,但基金经理之间的风格有所差异:王栩、冯波等在投资上相对更为均衡,但也有各自所略微偏好的板块;郑磊、楼慧源等主要专注于医药行业;胡昕炜、王宗合主要专注于消费行业;李元博、许炎、郑希更专注于TMT行业。三是今年的爆款基金二季度重仓股在医药行业占比最高。爆款基金经理的老产品重仓股在医药行业占比最高,持仓相对较多的为长春高新、药明康德、迈瑞医疗;新产品将港股纳入重仓股,包括:美团点评、腾讯控股、药明生物等。存在“虚假繁荣”从发行份额来看,2.2万亿份虽然足够惊艳,但也存在一定的“虚假繁荣”。新发基金“赎旧买新”现象较为明显。据东吴证券统计,今年一季度新发基金(股票型+偏股+灵活)二季度赎回率29%,高于过去十年均值24%,“我们发现上行行情中赎回率普遍都会抬升,背后是基民的获利兑现。”今年1-8月公募基金净发行9892亿元,按一季度赎回率29%,实际净流入7023亿元。从过去十年来看,新发基金缩水是常态。东吴证券提到一组数据:2010年至今,新基金发行后首个季度平均赎回率24%,一年后平均赎回率33%,两年后平均赎回率50%。数据还显示,新基金集中大量发行始于各牛市中期,并在牛市达到顶点时,新发行规模达到峰值。本轮新发基金大量发行始于2020年初。而投资者往往会“追涨杀跌”,大量申购集中于牛市后期。东吴证券表示,在牛市前中期,基民主要表现为净赎回,牛市后期,基民开始集中大量申购,并在牛市达到顶点掉头向下时,申购份额同步至最高值。由此可见,“爆款魔咒”并非空穴来风。基金净增加份额与市场表现同步变化,且在各轮牛市行情最高点时基金净增加份额也达到最高。(文章来源:国际金融报)

(责任编辑:股票分析)

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