今日四牛提示:  国电南自(600268)周一上涨9.97%。公司被称为中国电力高科技第一股,现为华电集团直属子公司。公司着力打造智能电网自动化、电厂及工业自动化、轨道交通自动化、信息与安全技术、电力电子核心业务,致力于提供整体解决方案。公司电网自动化业务主要面向国家电网、南方电网两大客户群体。公司上半年亏损1.25亿元。消息面上,国家电网完成前三季度电网建设任务。二级市场上,特高压概念持续发力,该股率先冲击涨停,关注交易性机会。  长城汽车(601633)周一上涨10.01%。公司是全球知名的SUV和皮卡制造企业,已于2003年、2011年分别在香港和内地上市,旗下拥有哈弗、WEY、欧拉和长城皮卡四个品牌,产品涵盖SUV、轿车、皮卡三大品类,动力包括传统动力车型和新能源车型,具备发动机、变速器等核心零部件的自主配套能力。公司已连续四年突破百万销量大关。另外,公司9月销售11.8万辆,环比大涨32%。二级市场上,该股今日高开高打,股价续创新高,但主力封单并不坚决。  四方精创(300468)周一上涨20.00%。公司是一家金融科技上市公司,主要向银行客户提供以定制化软件开发为主的各类型专业IT外包业务。公司目前不直接向客户销售自有软件产品。公司自2016年以来就在区块链领域持续耕耘,多个区块链项目已成功实施。不过,目前区块链收入对公司业绩的贡献非常小。最新消息,深圳数字人民币红包抽签完成,全球加速数字货币布局。二级市场上,数字货币概念反复活跃,该股今日跳空涨停,后市不妨波段参与。  硅宝科技(300019)周一上涨20.01%。公司立足有机硅行业,主营业务包括有机硅密封胶、防腐材料及工程、硅烷偶联剂、设备制造及工程服务等。公司产品广泛应用于建筑幕墙、电力环保、电子电器、轨道交通、新能源、设备制造及工程服务等众多领域。据了解,目前公司与华为在电子电器等领域开展合作。公司2020年上半年净利润同比增长60.68%;前三季度业绩预增57%-77%。二级市场上,该股今日长阳拉升至涨停,三季报披露潮将至,保持关注。
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原标题:国风股神光10月12日异动股点评:国风股三七互娱闪崩猜想 摘要 【10月12日异动股点评:三七互娱闪崩猜想 盘点四牛与四熊】三七互娱(002555)周一下跌9.99%。公司业务涵盖游戏、在线教育等,旗下拥有游戏研发品牌三七游戏,以及37网游、37手游、37GAMES等游戏运营平台;同时积极布局影视、音乐、艺人经纪、动漫、VR、文化健康产业、互联网少儿教育等领域。 K图 002555_0   今日四牛提示:  国电南自(600268)周一上涨9.97%。公司被称为中国电力高科技第一股,现为华电集团直属子公司。公司着力打造智能电网自动化、电厂及工业自动化、轨道交通自动化、信息与安全技术、电力电子核心业务,致力于提供整体解决方案。公司电网自动化业务主要面向国家电网、南方电网两大客户群体。公司上半年亏损1.25亿元。消息面上,国家电网完成前三季度电网建设任务。二级市场上,特高压概念持续发力,该股率先冲击涨停,关注交易性机会。  长城汽车(601633)周一上涨10.01%。公司是全球知名的SUV和皮卡制造企业,已于2003年、2011年分别在香港和内地上市,旗下拥有哈弗、WEY、欧拉和长城皮卡四个品牌,产品涵盖SUV、轿车、皮卡三大品类,动力包括传统动力车型和新能源车型,具备发动机、变速器等核心零部件的自主配套能力。公司已连续四年突破百万销量大关。另外,公司9月销售11.8万辆,环比大涨32%。二级市场上,该股今日高开高打,股价续创新高,但主力封单并不坚决。  四方精创(300468)周一上涨20.00%。公司是一家金融科技上市公司,主要向银行客户提供以定制化软件开发为主的各类型专业IT外包业务。公司目前不直接向客户销售自有软件产品。公司自2016年以来就在区块链领域持续耕耘,多个区块链项目已成功实施。不过,目前区块链收入对公司业绩的贡献非常小。最新消息,深圳数字人民币红包抽签完成,全球加速数字货币布局。二级市场上,数字货币概念反复活跃,该股今日跳空涨停,后市不妨波段参与。  硅宝科技(300019)周一上涨20.01%。公司立足有机硅行业,主营业务包括有机硅密封胶、防腐材料及工程、硅烷偶联剂、设备制造及工程服务等。公司产品广泛应用于建筑幕墙、电力环保、电子电器、轨道交通、新能源、设备制造及工程服务等众多领域。据了解,目前公司与华为在电子电器等领域开展合作。公司2020年上半年净利润同比增长60.68%;前三季度业绩预增57%-77%。二级市场上,该股今日长阳拉升至涨停,三季报披露潮将至,保持关注。

原标题:塑业日本经济出现供大于求局面 专家:塑业或出现通货紧缩 K图 USDJPY_0据日本《东方新报》12日报道,近日,日本中央银行公布的最新数据显示,2020年第二季度日本宏观经济中的“供给”超出“需求”,专家分析可能出现通货紧缩。据报道,此次供过于求的幅度达到4.83%,是日本经济时隔3年零9个月,再次出现类似情况,供需失衡的程度与金融危机发生后的2009年第二季度相当。日本专家分析称,日本的物价正呈现下降趋势。报道称,由于新冠疫情蔓延,日本在4月逐步加强防疫措施后,就业形势和工厂设备运转率都出现恶化,这被认为是造成供过于求情况的主要原因。对于目前的状况,该国专家表示,日本经济可能再次出现通货紧缩的状况,呼吁当局能挖掘经济的潜在增长点,予以应对。(文章来源:中国新闻网) 原标题:国风股开盘9分钟跌停!国风股88亿元市值蒸发 27家机构力推的游戏龙头股怎么了? 摘要 【开盘9分钟跌停!88亿元市值蒸发 27家机构力推的游戏龙头股怎么了?】10月12日早盘,网络游戏龙头股三七互娱逆市大跌,开盘9分钟跌停。同一板块的吉比特也跌逾8%、完美世界跌逾5%。(中国证券报) K图 002555_010月12日早盘,网络游戏龙头股三七互娱逆市大跌,开盘9分钟跌停。同一板块的吉比特也跌逾8%、完美世界跌逾5%。华泰证券数据显示,近6个月内,27家机构对三七互娱的评级为“买入”或“增持”。

图片来源:华泰证券三七互娱属于互联网传媒行业,主营业务为手机游戏和网页游戏的研发、发行和运营。截至上一个交易日,三七互娱A股市值以881.87亿元雄踞行业第二名,排名第一的是芒果超媒,A股市值为1226.68亿元。行业平均值为144.99亿元,三七互娱高于平均值大约736.88亿元。和前一日大涨超5%的境况不同,三七互娱今天开盘9分钟便跌停。截至收盘,三七互娱报37.58元,跌9.99%,仍有8.87万手卖单挂在跌停板上,市值约为3.33亿元。从资金流向来看,今天机构出现分歧。盘后数据显示,两机构合计卖出三七互娱8399万元,四机构合计买入2.39亿元,当日成交额高达21.47亿元,是该股前5个交易日平均交易额6.8亿元的3.2倍。
图片来源:深交所龙虎榜目前三七互娱总市值793.78亿元,相比上一个交易日的881.87亿元市值,超88.09亿元市值蒸发。三七互娱闪崩还引发了游戏股连锁反应,完美世界盘中一度跌逾9%,后有所反弹;吉比特收盘跌逾8%。不过游戏界的两大巨头——腾讯和网易在港股市场并没有出现股价异常。业内人士认为,这说明不是整体游戏股的逻辑破坏了,而是A股的游戏股逻辑被质疑了。易观分析数据显示,2020年上半年,腾讯游戏和网易游戏分别以54.46%和15.29%的市场份额占据行业第一和第二,三七互娱则以10.51%的市场份额占据第三。(文章来源:中国证券报)

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原标题:塑业靠卖包子年入10亿,塑业这家“早餐店”上市!创始人夫妇白手起家,财富已超27亿 摘要 【靠卖包子年入10亿 这家“早餐店”上市!创始人夫妇白手起家 财富已超27亿】2块钱一个包子,5块钱就能吃饱的包子店,是很多人眼中的“小生意”。沿街开个小门店,夫妻两人搭伙就可以做,起早贪黑、客单价低,并且利润微薄,十分辛苦。(每日经济新闻) K图 605338_02块钱一个包子,5块钱就能吃饱的包子店,是很多人眼中的“小生意”。沿街开个小门店,夫妻两人搭伙就可以做,起早贪黑、客单价低,并且利润微薄,十分辛苦。但是俗话说“三百六十行,行行出状元”。包子铺这种大家眼里的小本生意,有一天也可以做成市值几十亿的上市公司。10月12日,中饮巴比食品股份有限公司(简称“巴比食品”,股票代码“605338”)在上交所正式挂牌上市,成为登陆A股的首个主打包子的餐饮品牌。市值45亿的“包子店”应该很少有人能想到,中国的“包子第一股”,不是庆丰包子铺,也非天津狗不理,而是巴比食品。公开资料显示,巴比食品是一家“连锁门店销售为主,团体供餐销售为辅”的中式面点速冻食品制造企业,产品包括包子、馒头、粗粮点心、馅料及粥品等。巴比食品拥有“巴比馒头”、“中饮”等多个国内中式面点品牌。根据巴比食品的招股书,该公司此次公开发行新股6200万股(占发行后总股本的25%),拟募集总额为7.44亿元,发行价格为12.72元/股,发行市盈率为22.99倍。上市首日(12日),巴比食品开盘即迎顶格上涨,截至当日收盘,其股价上涨44%,收于18.32元,总市值达45.4亿元。据巴比食品招股书显示,公司2017年-2019年营业收入分别为8.67亿元、9.9亿元、10.6亿元,净利润分别为1.12亿元、1.43亿元和1.54亿元。巴比食品上市公告书中透露,公司主营业务收入按类别分为食品类、加盟商管理和包装物及辅料,公司的主营业务收入主要来源于食品类收入,报告期内公司食品类收入占主营业务收入的比重分别为89.31%、89.10%和89.20%。独立市场研究咨询公司英敏特此前在一份关于中国早餐消费报告中预测,中国消费者早餐食品总消费将从2015年的1.334万亿元增至2021年的1.948万亿元。到2021年,在外食用早餐市场销售额预计将突破8400亿元。近9成营收依靠加盟店值得注意的是,据招股书显示,截至2019年12月末,巴比食品拥有16家直营店、2915家加盟门店。这种以加盟门店销售为主的营销体系决定,巴比食品的主要收入都来自加盟门店。据巴比食品上市公告书,报告期内,公司主营业务收入按模式分为特许加盟销售、直营门店销售、团餐销售及其他。公司以特许加盟销售为主,2017-2019年特许加盟销售占主营业务收入的比重分别为90.92%、88.54%和86.37%。

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中饮巴比方面也将加盟模式列为企业的风险因素。该公司表示,中饮以加盟的销售模式为主,主营业务收入90%左右来源于加盟模式的产品销售。报告期内,发行人加盟门店的数量增长较为迅速。加盟商拥有对加盟门店的所有权和收益权,实行独立核算,自负盈亏,但在具体经营方面须接受公司的业务指导和监督。若加盟商在日常经营中未严格遵守发行人的管理要求,将对发行人经营效益、品牌形象造成不利影响。随着发行人生产经营规模的扩大和加盟商的不断增加,发行人在加盟模式方面的制度建设、运营管理、资金管理和内部控制等方面将面临更大的挑战。目前,从市场分布看,巴比食品的业务区域主要集中华东、华南及华北地区。数据显示,2017-2019年,巴比食品在华东地区分别实现营收8.13亿元、9.19亿元以及9.72亿元,占比均在90%以上。随着巴比食品的不断扩张,被仿冒也成为巴比食品正在面临的问题,该公司表示,随着公司在中式面点领域的影响力不断扩大,抄袭伪造“巴比”产品成为部分不法厂商参与市场竞争的一种手段。如果未来公司产品被大量仿冒,将会影响公司的品牌形象及消费者对公司产品的消费意愿,从而可能对公司的正常生产经营产生不利影响。除此之外,由于新冠肺炎疫情的影响,巴比食品2020年1-6月实现销售收入3.5亿,较2019年1-6月的4.8亿元降26.45%,2020年1-6月扣除非经常性损益后净利润3961.8万元,较2019年1-6月扣除非经常性损益后净利润下降29.22%。从白手起家到亿万富翁让许多人都没有想到的是,如今市值45亿的早餐“巨无霸”,其前身,只是一家普通的街边早餐店。据21金融圈,1998年3月,21岁的刘会平拿着借来的4000 元钱只身前往上海闯荡。他盘下了一个早点摊子,刘会平的第一家馒头店开张了,但由于对上海人的饮食习惯不了解,开始生意并不好,每天营业额不过200元,而摊位月租金却要6000元。两个星期后,刘会平血本无归,关掉了店铺。1999年年初,在姐姐的支持下,刘会平的第二个包子店在上海的福建路上开业了,这次的生意比上次好多了。但由于隔壁店家的包子味道更适合上海人的口味,刘会平的生意以失败告终。遭遇了两次失败,刘会平始终认为包子店是一门赚钱的生意。上海有2500多万人,如果仅有20%的人在外吃早餐的话,那也至少是500万人的生意;就算每人每天早餐花个 4、5块钱的话,那就是整整2000多万元的营业额。刘会平希望通过差异经营,让自己的包子铺活下去,他反复品尝、琢磨上海人的口味,并在黄浦区的繁华地段开了一家新店,取名为“刘师傅大包”。他把包子的价格定为每个7毛的低端路线,克服了小店的脏乱,包子味道却又胜过大店,且价格又低,深受顾客的欢迎。接着,刘会平决定在上海最繁华的、也是租金最贵的南京路上开店,由于南京路人流量大,就这样,刘会平成功把几毛钱一个的小包子卖进南京路,那一年,他赚了50多万元的纯利润。“刘师傅大包”受到消费者喜爱,生意越做越大,门店越开越多,2003年,“刘师傅大包”正式更名“巴比馒头”,更借助媒体宣传成为最早的“网红包子”。在有了“巴比”的品牌名之后,刘会平在2004年开始学习麦当劳肯德基,投资80万建立了中央厨房,统一加工馅料并配送到店。由于集中生产之后成本下降,巴比馒头便用加盟的模式开始迅速扩张,从2005年启动品牌连锁加盟业务,到此后保持每年200家店左右的开店速度直到现在。
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在公司上市之后,刘会平夫妇的身家也随之水涨船高,据巴比食品上市公告书,截至10月9日,公司创始人、实控人刘会平、丁仕梅夫妇合计持有公司60.65%的股份,按12日收盘价计算,刘会平、丁仕梅夫妇持的财富已达27.5亿元。(文章来源:每日经济新闻) 摘要 【特大“杀猪盘”覆灭!国风股70人被抓 涉案2亿多 有股民血亏290万】近来炒股被骗的事时有发生,国风股让股民是深恶痛绝。终于,有骗子栽了!近日,贵阳公安白云分局发布消息,贵阳市、区两级公安机关,成功对一杀猪盘类跨国特大电信网络诈骗犯罪团伙进行了全链条打击,抓获70名犯罪嫌疑人,涉案金额超2亿元。 近来炒股被骗的事时有发生,让股民是深恶痛绝。终于,有骗子栽了!近日,贵阳公安白云分局发布消息,贵阳市、区两级公安机关,成功对一杀猪盘类跨国特大电信网络诈骗犯罪团伙进行了全链条打击,抓获70名犯罪嫌疑人,涉案金额超2亿元。017个涉案窝点被端涉案金额超2亿10月10日,贵阳公安白云分局通报了一起破获的电信网络诈骗案件。经历1个多月的侦查后,2020年7月20日至今,在白云分局党委的指挥调度下,联合贵阳市公安局侦防分中心、网安支队、多警种多部门,多地联动一举捣毁位于河南郑州、湖南长沙、湖南岳阳、陕西西安、深圳、宁夏银川、广东广州的7个“杀猪盘”类电信网络诈骗犯罪窝点。7月20日,在河南郑州、湖南长沙、湖南岳阳、陕西西安、深圳,五地联动、同步收网抓获犯罪嫌疑人12人。8月10日专案组成员又在广东广州、宁夏银川抓捕犯罪嫌疑人53人。抓获实施“杀猪盘”类犯罪编程搭建平台的犯罪嫌疑人10名,实施电信网络诈骗犯罪洗钱组犯罪嫌疑人5名,实施“杀猪盘”类犯罪的“养猪”话务窝点犯罪嫌疑人40名,已对这55名犯罪嫌疑人采取强制措施,捣毁作案窝点7个,共收缴作案电脑60余台、作案手机130余部、作案手机电话卡上千张,以及大量话术剧本等作案工具,冻结涉案资金200余万元。后又在中山、抚顺、大连等地陆续抓获涉嫌盗卖QQ、微信、受害人个人信息的犯罪嫌疑人5名。已抓获人员中,缅甸窝点入境人员3名。涉案金额高达2亿多元人民币,串并破获相关案件200余起。
图片来自:贵阳公安白云分局
图片来自:贵阳公安白云分局02起因股民被骗290余万元这一起案件的起因,是因为有股民被骗炒股,最终被骗290余万元。2020年6月28日,白云公安分局接到报警人鲜某某报称:2020年5月中旬,其朋友周某邀请其进入一个微信股票群(群昵称:知行合一1**2),群里面有老师讲解金融知识,后该老师便叫大家操作购买A股,大概半个月左右,该老师便带领大家操作港股。2020年5月31日该老师向大家推荐“科尔证券公司”公司客服QQ(32****55),接着自称科尔证券公司客服就给大家发了科尔证券APP安装包和电脑网址:www.j***le-f*****cial.com, 其开始开户入金操作,其就陆续往里面投钱,到了最后一次该老师让大家一起买入纵横游控股0***9(港股)这支股票,鲜某某先后通过3个手机网银分别向对方提供的18张银行卡号进行转账,共计转账:290余万元。6月22日股票开盘,其发现购买的纵横游控股0***9(港股)这支股票暴跌,其账户里面的钱元全部赔完,06月24日其发现股票平台不能进入,发现被骗报警。数据显示,纵横游控股6月22日开盘便快速跳水,盘中一度下跌46.71%,此后虽略有反弹,但收盘依然下跌20.39%。该股平时波动较小,成交也较少,可6月22日前几天,成交量明显放大,股价也略有上升。也就是说,这几个交易日追买的投资者,这一天可谓损失惨重。
03一套流程,让你防不胜防从警方披露的信息看,此案涉案人员拥有一条完整的“杀猪盘”电信诈骗犯罪链条,从用于实施电信诈骗的电子平台、话务员到话术剧本和洗钱的整个流程,分工明确。尤其警方披露的骗子的“话术本”,让人看的是瞠目结舌,细思极恐。以下是“话术”的一部分,希望大家时时小心,时时提防。
图片来自:贵阳公安白云分局
图片来自:贵阳公安白云分局04近来不少个股疑似遭遇“杀猪盘”除了上述提及的纵横游控股,近来不少A股公司也遭遇疑似“杀猪盘”骗局。包括我乐家居、路畅科技、嘉美包装、泰嘉股份、中源家居、松霖科技等多只股票。比如泰嘉股份此前就在公告中明确提及,公司收到多位投资者反映,市场上存在有人利用微信群等方式向股民推荐买入本公司股票的情形。
05监管部门正严厉打击包括诱骗投资者买卖股票等非法行为,监管部门正在加大力度管理。此前,证监会召开新闻发布会,新闻发言人常德鹏发布八项内容,其中一项正是证监会部署开展专项整治行动,严厉打击“股市黑嘴”“非法荐股”“场外配资”及相关“黑群”“黑APP”。其中对于“非法荐股”,证监会指出,是指无资格机构和个人向投资者或客户提供证券投资分析、预测或建议等直接或间接有偿咨询服务的活动。行为模式主要包括网络直播荐股、微博微信荐股、软件荐股、培训荐股等。根据《证券法》规定,上述行为涉嫌非法经营证券业务。公安部7月28日在北京召开新闻发布会,通报今年以来公安机关打击治理电信网络诈骗犯罪工作有关情况。公安部刑事侦查局局长刘忠义通报,上半年,全国共破获电信网络诈骗案件10.1万起,抓获犯罪嫌疑人9.2万名,同比分别上升73.7%、78.4%。集中打击网络贷款、网络刷单、杀猪盘、冒充客服等4类电信网络诈骗高发类犯罪,共捣毁窝点2460个,抓获嫌疑人1.9万名,破获案件2.3万起。其中杀猪盘案件造成的损失数环比下降25%。正如贵阳公安白云分局提示的:1、网络世界是虚拟的,对方是否是“白富美”“高富帅”很难甄别,望广大市民树立正确的婚恋观。2、接到自称是“投资专家”“投资平台工作人员”等加好友拉你进入股票、虚拟货币等平台转账投资的均是诈骗。3、请广大市民保持清醒头脑,“牛市”“微投入高收入”都是犯罪分子设计好的骗局,“炒股群”“虚拟货币投资群”群内除了被害人,其他全都是诈骗分子。不要轻信陌生网友口中的“投资理财稳赚不赔”,如遇诈骗,一定要及时报警。希望我们心中常记,“吸引你的,首先是利益诱惑;刺痛你的,最终是人财两空”。(文章来源:东方财富研究中心) 摘要 【融资额40%拟补充流动资金 新巨丰市占率仅10%欲冲关IPO】新巨丰本次拟募投项目达产后,塑业将新增1.55倍产能。新增产能如何消化?而新巨丰在无菌包装行业的市场占有率不到10%,塑业远落后于行业巨头利乐,同时还面临众多省内同行的挑战。(投资者网) 9月23日,无菌包装生产商山东新巨丰科技包装股份有限公司(下称“新巨丰”)在创业板官网披露招股书,拟募资5.4亿元,用于扩充产能、研发中心建设和补充流动资金。 财务数据显示,截至今年3月底,新巨丰的货币资金为1.94亿元,其募资用途中,有2亿元被用于补充流动资金,在募资总额中的占比接近40%。该项募资需求的合理性引发了市场关注。 募投项目达产后,新巨丰将新增100亿包无菌包装,但该公司2019年的产量只有64.55亿包,且以订单式生产模式为主。这种情况下,新增产能如何消化,对新巨丰来说,也是一个需要考虑的问题。股票数据 超七成营收来自一家企业 招股书显示,新巨丰成立于2007年10月,其主营业务为无菌包装的研发、生产与销售。无菌包装以原纸为基体,与聚乙烯和铝箔等原材料经过多道生产工序后复合而成,供液体产品在无菌环境下进行充填和封合。 据悉,根据灌装设备的样式不同,无菌包装主要分为辊型和胚型。新巨丰的无菌包装以辊型为主,主要用于液态奶和非碳酸饮料包装。伊利、新希望、庄园牧场等液态奶生产商以及王老吉、东鹏饮料、维维食品等非碳酸饮料生产商都是新巨丰的客户。伊利则是新巨丰第一大客户。 财务数据显示,2017年至2020年3月(下称“报告期内”),新巨丰的营业收入分别为7.63亿元、8.55亿元、9.30亿元和2.26亿元,来自前五名客户的销售收入在主营业务收入中的占比约为90%,其中对伊利的销售收入在主营业务收入中的占比约为75%,同期其他前四名客户的销售贡献率均不及5%。 新巨丰也坦承,公司客户集中度较高的特点未来一段时间内将持续存在。如果主要客户由于自身原因或终端消费市场的重大不利变化而导致对公司产品的需求大幅下降,公司经营业绩将受到重大不利影响。 此外,伊利还曾是新巨丰的战略投资者及第二大股东。据招股书披露,伊利已在2019年10月将其持有的新巨丰股份先后转让给苏州厚齐、BRF等投资机构。截至今年3月31日,伊利只持有新巨丰4.8%的股份,为新巨丰第六大股东。 新增产能如何消化 募资用途显示,本次IPO,新巨丰拟募资5.4亿元,其中0.7亿元用于50亿包无菌包装材料扩产项目、2亿元用于50亿包新型无菌包装片材材料生产项目、0.7亿元用于研发中心(2 期)建设项目、2亿元用于补充流动资金。 据招股书披露,报告期内,新巨丰旗下无菌包装的产量分别为51.79亿包、56.88亿包、64.55亿包和16.16亿包。募投项目达产后,新巨丰将新增100亿包无菌包装,较其2019年的产能至少新增1.55倍。 对于新增产能如何消化,新巨丰在招股书中并未提及。新巨丰只表示,报告期内公司产销率接近 100%,系因采用了“以销定产”的订单式生产模式,根据订单情况,合理安排生产和销售。募投项目建成后,将会增强公司整体竞争力,符合公司及公司全体股东利益。 值得注意的是,新巨丰的募资用途中,还有2亿元将被用于补充流动资金,在其募资总额中的占比接近40%。财务数据显示,报告期各期末,新巨丰的货币资金分别为1.41亿元、3.07亿元、2.67亿元和1.94亿元。而截至今年3月底,新巨丰还有2.62亿元的交易性金融资产。也就是说,新巨丰理论上可动用的现金总额超过4.5亿元。其募资2亿元补充流动资金的合理性也引发了市场的关注。 《投资者网》就“补充流动资金的需求如此之高,是否会对本次IPO造成影响”等问题致函新巨丰,一直未收到对方回复。新巨丰在招股书中表示,无菌包装行业属于资本密集型行业,需要一定的流动资金以抵御市场波动风险。本次募集资金中补充流动资金,有利于保证公司主营业务持续、快速发展。 经受双重夹击可否突围 新巨丰在招股书中提到,无菌包装行业主要应用于下游乳业和非碳酸饮料企业。下游行业景气程度与社会消费品零售总额的关联度较高。随着国家经济的快速发展,居民的可支配收入稳步提高,对乳业和非碳酸饮料的需求量稳健增长。这也导致产业链上游的无菌包装市场呈整体上升趋势。 另一方面,尽管中国已经是全球最大的乳制品消费国之一,但人均乳制品消费量仍然处于一个较低的水平。统计数据显示,2019 年我国人均乳制品消费量(牛奶当量)约为41千克,落后于美国、欧盟、日本的103千克、91千克和69千克。新巨丰认为,中国液态奶市场依然有着较大的发展空间。若液态奶市场继续保持稳定增长,无菌包装市场规模将继续扩大。 根据益普索出具的研究报告,2017年至2019年,新巨丰在国内无菌包装销售量市场份额分别为 8.4%,8.9%和 9.2%,呈现逐年上升的趋势。不过,新巨丰也面临竞争。 统计数据显示,2019年,利乐在中国市场的无菌包装行业的市场份额约为53.5%,呈一家独大的局面。同期,SIG集团、纷美包装在中国市场的无菌包装行业的市场份额均超过10%,略高于新巨丰的市场占有率。而在新巨丰所在的山东省,还涌现出了山东碧海、济南泉华、青岛利康、青岛鲁泰、青州合力等多家有实力的无菌包装公司。 对新巨丰来说,眼下既要缩小与国际巨头在市场份额上的差距,又要拉开与同省对手的距离,能否上市,就显得特别重要。对于新巨丰的上市进度,《投资者网》也将持续保持关注。(文章来源:投资者网)

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原标题:国风股【华西策略】制度红利系列:国风股改革推进助力A股高质量发展——《关于进一步提高上市公司质量的意见》点评 摘要 【华西策略:改革推进助力A股高质量发展】“国七条”从总体要求、提高上市公司治理水平、推动上市公司做优做强、健全上市公司退出机制、解决上市公司突出问题、提高上市公司及相关主体违法违规成本、形成提高上市公司质量的工作合力等七个方面提出17项举措,核心要义为“高质量发展”。 投资要点 10月9日,国务院印发《关于进一步提高上市公司质量的意见》(简称“国七条”)。 1)七项领域,聚焦高质量发展。“国七条”从总体要求、提高上市公司治理水平、推动上市公司做优做强、健全上市公司退出机制、解决上市公司突出问题、提高上市公司及相关主体违法违规成本、形成提高上市公司质量的工作合力等七个方面提出17项举措,核心要义为“高质量发展”。 2)全面推行注册制,支持优质企业上市。“国七条”指出,全面推行、分步实施证券发行注册制;优化发行上市标准,增强包容性;加强对拟上市企业的培育和辅导,提升拟上市企业规范化水平。与核准制相比,注册制以信息披露为核心,证券发行审核机构只对注册文件进行形式审查,符合资质的企业进入资本市场将更加便捷迅速;同时,注册制下公司数量的增加,以及不同上市标准下的多元包容性,将为投资者提供更多的市场机遇,资本市场活力和效率都有望得到提升。 3)推动完善并购重组与再融资制度。“国七条”指出,充分发挥资本市场的并购重组主渠道作用,鼓励上市公司盘活存量、提质增效、转型发展。并购重组与再融资制度的优化,有望切实降低企业杠杆率水平、改善融资困境,并实现其基本面的明显修复。我们认为,政策的推进将对资本市场带来以下三方面利好:一是放宽非公开发行门槛,有利于将更多科创型、战略型企业纳入到直接融资服务体系之中,获得更多融资便利;二是扩大直接融资规模、提升直接融资占比,切实降低企业“杠杆率”水平,减轻企业债务负担;三是定增等再融资市场活跃度或提升,将有利于企业盘活流动性、注入优质资产等,实现基本面显著修复。 4)加强监管,优化退出机制。“国七条”指出,完善退市标准,简化退市程序,严厉打击恶意规避退市行为,加大对违法违规主体的责任追究力度。我们认为,注册制改革快速推进,一方面严格退市监管,通过行政力量出清违法违规公司;另一方面完善并购重组和破产重整等制度,拓宽多元化退出渠道。伴随监管体系的不断重塑,有望提升优质龙头的示范效应,推动形成“有进有出”的市场化、常态化退市机制,促进资本市场健康稳定发展。 ■风险提示: 1)海外二次疫情加速蔓延;2)资本市场改革不及预期;3)流动性快速收紧

正文 01 资本市场改革推进,助力A股高质量发展 事件:10月9日,国务院印发《关于进一步提高上市公司质量的意见》(简称《意见》)。《意见》指出,提高上市公司质量是推动资本市场健康发展的内在要求,是新时代加快完善社会主义市场经济体制的重要内容,并从总体要求、提高上市公司治理水平、推动上市公司做优做强、健全上市公司退出机制、解决上市公司突出问题、提高上市公司及相关主体违法违规成本、形成提高上市公司质量的工作合力等七个方面提出17项重点举措(又称“国七条”)。 相比2014年国务院《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》(简称“新国九条”),本次“国七条”的核心要义为“高质量发展”。其中,推进实施注册制、推动市场化并购重组,以及优化退出机制等值得关注。 1.1、全面推行注册制,支持优质企业上市 “国七条”指出,全面推行、分步实施证券发行注册制;优化发行上市标准,增强包容性;加强对拟上市企业的培育和辅导,提升拟上市企业规范化水平。我们认为,与核准制相比,注册制以信息披露为核心,证券发行审核机构只对注册文件进行形式审查,不进行实质判断,任何符合资质的企业进入资本市场将更加便捷迅速。从海外经验来看,部分IPO时亏损或微利的公司通过发行上市审核并在日后成为资本巨擘,注册制为美国及香港地区资本市场的蓬勃发展奠定了良好的制度基础。同时,注册制下公司数量的增加,以及不同上市标准下的多元包容性,将为投资者提供更多的市场机遇,资本市场活力和效率都有望得到提升。 截至9月30日,科创板上市公司累计达183家,月均上市数量12.2家,高于同期主板月均6.2家的上市节奏。值得关注的是,疫情冲击下,科创板公司2020Q1/Q2的归母净利润同比增速分别为19.3%与34.4%,显著位居A股各板块前列,优质个股业绩尤为凸显。
1.2、推动完善并购重组和再融资制度 “国七条”指出,充分发挥资本市场的并购重组主渠道作用,鼓励上市公司盘活存量、提质增效、转型发展。完善上市公司资产重组、收购和分拆上市等制度,丰富支付及融资工具,激发市场活力。同时,支持境内上市公司发行股份购买境外优质资产,允许更多符合条件的外国投资者对境内上市公司进行战略投资。 并购重组与再融资制度的优化,有望切实降低企业杠杆率水平、改善融资困境,并实现其基本面的明显修复。我们认为,政策的推进将对资本市场带来以下三方面利好:一是放宽非公开发行门槛,有利于将更多科创型、战略型企业纳入到直接融资服务体系之中,获得更多融资便利;二是扩大直接融资规模、提升直接融资占比,切实降低企业“杠杆率”水平,减轻企业债务负担;三是定增等再融资市场活跃度或提升,将有利于企业盘活流动性、注入优质资产等,实现基本面显著修复。
1.3、加强监管,优化退出机制 “国七条”指出,完善退市标准,简化退市程序,严厉打击恶意规避退市行为,加大对违法违规主体的责任追究力度。以港股为例,截至目前累计上市公司数量达2935家,退市数量395家,占比达13.5%;而A股公司退市比例仅3.1%。究其原因,在于A股的审批/核准制度下,IPO行政审批制不仅门槛高、程序冗长,而且排队等待时间一般需要2~3年甚至更长,IPO成本高企,“保壳”意愿与动力极强。 我们认为,注册制改革快速推进,一方面严格退市监管,通过行政力量出清违法违规公司;另一方面完善并购重组和破产重整等制度,拓宽多元化退出渠道。伴随监管体系的不断重塑,有望提升优质龙头的示范效应,推动形成“有进有出”的市场化、常态化退市机制,促进资本市场健康稳定发展。
风险提示 1)海外二次疫情加速蔓延;2)资本市场改革不及预期;3)流动性快速收紧(文章来源:华西证券) 原标题:塑业【国君策略】金秋收获,塑业不要轻易离场——双节后市场接连大涨快评 摘要 【国君策略:三季度盈利修复进程超预期将继续点燃市场 科技+可选消费为主】我们认为Q3盈利修复进程超预期的概率较大,第二点超预期将点燃后续市场。当前全A共有520家上市公司披露Q3业绩预告,依据历史经验披露进程约1/3,其中家电、轻工、汽车等可选消费及电新等成长板块信号较为积极,超预期概率较大。 本报告导读 双节后市场接连大涨突破震荡区间中枢,风险偏好抬升是交易核心,Q3盈利修复进程超预期将继续点燃市场,科技+可选消费为主。 1 金秋收获,趁势而进 从《珍惜每一次回调机会0913》到《结构为上,布局金秋0920》,从《不畏恐惧,持股过节0927》到《双节跟踪,逢跌亮剑1008》,我们认为金秋行情的酝酿和布局时期已经完成,接下来就是金秋行情开启,市场趁势而进的黄金时期,双节后市场接连大涨突破3100-3500点震荡区间的中枢位印证观点。假日经济带动是有目共睹,关键在居民部门和企业部门修复的承接。总体来看,盈利上行支持震荡上行格局,金秋十月,我们可以更加乐观一点。 2 市场中演绎的两点超预期:风险偏好抬升力度+Q3盈利修复进程 (1)双节后市场的接连大涨,交易核心是第一点超预期,即短短四天内国际的风险落地与国内的改革推动。国内:10月9日与11日国务院分别印发《关于进一步提高上市公司质量的意见》与《深圳建设中国特色社会主义先行示范区综合改革试点实施方案(2020-2025年)》,预示改革的纵深推进,有利于降低资本市场中的非系统性风险,抬升风险偏好;(2)我们认为Q3盈利修复进程超预期的概率较大,第二点超预期将点燃后续市场。当前全A共有520家上市公司披露Q3业绩预告,依据历史经验披露进程约1/3,其中家电、轻工、汽车等可选消费及电新等成长板块信号较为积极,超预期概率较大。 3 重申结构:科技+可选消费 科技:作为盈利修复周期中最闪亮的星,科技成长仍是全年关键,中美拐点是科技行情的起点。短期中美预期不稳定,风险偏好下行将压制科技板块,但打造“内循环”下,市场预期将逐渐转向政策足以对冲科技板块面临的外部冲击,使科技的预期底有望提前出现。细分赛道推荐:新能源及新能源汽车/消费电子(苹果链)/光模块/IDC/半导体。消费:边际修复的消费倾向+扭转上行的利率预期指示把握可选消费良机,从抱团确定性到布局不确定。第一,可选消费比必选消费盈利端更有可能超预期;第二,利率上行预期挤压高估值板块,尤其是必选消费;第三,风险偏好抬升利好可选消费。 细分赛道推荐:酒店/汽车/家居/航空/旅游/家电。 4 值得重视,当前上行风险更甚 下行风险维度,市场担心的是货币政策大拐点的到来,抑或是经济修复的不及预期,表现为估值与盈利两者的拉锯,但上述两点均需待12月乃至明年1月方可验证。回到10-11月窗口,市场反而更需关注上行风险,尤其是资金向银行、保险、券商等低估值、稳盈利板块切换的可能。一方面自7月初的大级别行情后,上述板块的估值持续处于低位,差异已然过大;另一方面明年修复的盈利预期有望催化年底实现估值切换,二者合力之下我们需关注金融板块的年底行情。(文章来源:国泰君安)

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摘要 【A股喜提“红周一” 公募称短期或继续走强】昨日,国风股A股放量大涨。多家基金公司认为,国风股市场受到多重利好刺激,短期有望继续走强;重点关注三季报业绩超预期方向,以及低估值顺周期板块,看好光伏、新能车等行业。 K 000001_0K 399001_0K 399006_0昨日,A股放量大涨。多家基金公司认为,市场受到多重利好刺激,短期有望继续走强;重点关注三季报业绩超预期方向,以及低估值顺周期板块,看好光伏、新能车等行业。多因素引发大涨招商基金表示,昨日A股大涨主要与政策面偏暖、海外资金持续回流有关。“国七条”、深圳先行示范区综合改革试点实施方案的发布,进一步催化改革预期;海外市场方面,美股上行叠加中美关系预期边际转好,北向资金大幅回流。“节后市场普涨,主要原因有三个方面:一,周末CPI、PMI数据公布,央行释放友好信号;9月份猪价下行带动CPI超预期向下,释放货币空间,市场对于之前货币政策边际收紧的预期有所缓解;二,央行10月12日开始,下调外汇准备金率,人民币大概率升值,利好外资进入A股;三,中美关系出现缓和迹象,投资者风险偏好所提升。”诺德基金经理应颖认为,市场仍存在一定上涨空间,可关注三季报业绩超预期的方向。平安基金研究总监张晓泉认为有三方面因素促成国庆假期后A股“开门红”:一是供需两旺,国内基本面复苏势头强劲;二是外部压力缓和,外资重新流入A股;三是国内政策暖风不断,市场情绪得到提振。海富通基金认为,长假期间,外围市场有惊无险,情绪面上存在宣泄的需求。另外,9月份指数调整较多,10月或出现反弹,看好优质成长股超跌反弹以及顺周期板块的估值修复行情。长期看,大消费、科技成长、智能制造等领域具备业绩确定性和景气度优势的细分行业个股依然是市场的宠儿。“短期方向上,市场情绪有望继续回暖,进而走出震荡,迎来新一轮反弹行情。”南方基金表示,中长期方向上,宏观流动性宽裕是当前国内外市场的主基调,国内有效的疫情管控以及稳健的经济发展态势,为股市基本面提供了强有力的保证,人民币资产的吸引力或将愈发突出。指数可能延续中枢抬升的趋势,科技医药消费等主线板块的配置价值犹在。看好光伏、新能车等板块后市,光伏、新能车等领域被普遍看好。浙商基金认为,前期市场经过一定幅度的调整,为后续上行腾出了不少空间。板块及市场机会上,光伏行业或逐步进入平价时代;新能车目前虽然估值较高,但边际或在好转;TMT板块、消费板块中可选消费也具备较强的吸引力。广发基金宏观策略部表示,十九届五中全会即将召开,对市场情绪提供支撑。综合考虑经济复苏趋势以及风险偏好提升程度,A股有望延续结构性行情,可以沿可选消费、泛科技和周期成长这三条主线挖掘投资机会,包括但不限于白酒、白电、新能源、消费电子等领域。融通逆向策略基金经理刘安坤表示,中期结构性机会值得期待,可加大对顺周期资产的配置力度以平衡组合,看好景气向上的装备制造类,如工控、汽车等,低估值的银行保险、化工,以及受益于新冠疫苗即将推出的酒店航空行业。同时,刘安坤建议投资者关注三季报。对季报表现好的行业,市场会提前作出反应,比如工程机械、重卡、汽车整车及零部件、航运、中游设备、轻工等板块。德邦基金表示,四季度市场风格可能更加均衡,机会也有望比三季度更好。重要的是,选择公司必须要有一定的成长性,不能简单地看静态估值。“消费+科技仍将是未来相当长时间的投资主旋律,低估顺周期板块值得关注。” (文章来源:证券时报)

原标题:塑业如何看待银行存差走升? 摘要 【中信明明:塑业预计10月债券市场面临较多利空挑战】近期存差指标主要通过“非信贷资产扩张-法定准备金缴纳”途径利空债市流动性;且今年债券供给量的大幅度增加,银行存差也被动扩大。由于存差是银行业资产配置的结果,因此“存差增加”并不意味着商业银行可用资金的增加,后市的债券供给仍将带来流动性压力。 “存差”指商业银行存款与贷款的差额。对于存差的普遍看法是其通过比较银行主要资产负债项目的差用以衡量银行配置非信贷资产的资金量。2020年我国商业银行总存差持续走升,目前余额已经达近两年来最高值,近3个月更是走升明显。那么我们应当如何看待商业银行存差走升?其是否代表银行配置资金的增加?本篇将加以解析。“可用资金思路”有待商榷,当前存差同收益率更多呈正相关。理论上从“信贷收支表平衡”的思路可以得出“存差”应当同债券投资项数额呈正比,但反而债券投资项增速对存差增速有一定领先性。“存差增速上升-商业银行可用资金增加-银行配债力度上升-债券收益率下降”这一传导链条并未出现。从这一角度说,“可用资金思路”仍有待商榷。正确认识存差:不应混淆一家银行与银行业整体,存差是果不是因。对于银行业整体来说,存款都是由商业银行资产端扩张所创造的,由于资产与存款总是同时被创造的,因此商业银行总体存差的变化即是由银行业资产端的行为所决定的。而对于单一一家银行来说,存差变化的确会影响资产配置,但这一效应会被其对手方抵消。当一家银行拥有较大的正存差时,往往其他银行的存差就会有所减小;一家银行可用资金的增加往往对应着其他银行可用资金的减少。对某一家银行而言存差影响资产配置,而对银行业整体而言资产配置影响存差。如何理解今年存差走升:债券发行高增的影响。2014年后我国外汇占款总量不再显著增加,存差的形成主要依靠如“债券投资”、“有价证券及投资”、“股权及其他投资”等资产项目的拉动。目前商业银行存差的增加并不带来银行准备金总量的变化,其效应更多体现在法定准备金缴存带来超储减少。当前货币政策进入正常化区间,前期降准带来的准备金总量缩减也对债市流动性产生了不利影响,同时债券供给压力仍然较大使得商业银行继续扩表,不利于债市流动性,因此6月至今银行业存差同国债收益率呈现正相关。预计年内存差仍将扩大,主要受债券供给影响。对于国债供给,年内仍存供给压力:依据10月12日公布的中债托管数据,今年记账式国债托管量共增加约2.6万亿元;故而四季度剩余净融资额度共剩余约11831亿元。对于地方政府债券供给,年内压力不大:根据财政部公布的数据,四季度剩余的地方债净融资额度约为4255亿元。参照5月央行行长易纲在陆家嘴论坛上的描述,预计4季度信贷投放不会超过5万亿元。如果年内国债以及地方政府债完全依照年初财政计划发行,再结合企业债发行仍然会贡献新增存款,年内存差或将继续扩大。债市展望:预计10月债券市场面临较多利空挑战。近期存差指标主要通过“非信贷资产扩张-法定准备金缴纳”途径利空债市流动性;且今年债券供给量的大幅度增加,银行存差也被动扩大。由于存差是银行业资产配置的结果,因此“存差增加”并不意味着商业银行可用资金的增加,后市的债券供给仍将带来流动性压力。回归10月,政府债券供给仍然较为密集与国库库款波动整体不利于债市,同时基本面也大概率将延续修复,我们认为当前市场风险偏好或进一步回暖,十年期国债到期收益率预计将继续寻顶至3.3%左右。(文章来源:明晰笔谈) 原标题:国风股如何看待银行存差走升? 摘要 【中信明明:国风股预计10月债券市场面临较多利空挑战】近期存差指标主要通过“非信贷资产扩张-法定准备金缴纳”途径利空债市流动性;且今年债券供给量的大幅度增加,银行存差也被动扩大。由于存差是银行业资产配置的结果,因此“存差增加”并不意味着商业银行可用资金的增加,后市的债券供给仍将带来流动性压力。 “存差”指商业银行存款与贷款的差额。对于存差的普遍看法是其通过比较银行主要资产负债项目的差用以衡量银行配置非信贷资产的资金量。2020年我国商业银行总存差持续走升,目前余额已经达近两年来最高值,近3个月更是走升明显。那么我们应当如何看待商业银行存差走升?其是否代表银行配置资金的增加?本篇将加以解析。“可用资金思路”有待商榷,当前存差同收益率更多呈正相关。理论上从“信贷收支表平衡”的思路可以得出“存差”应当同债券投资项数额呈正比,但反而债券投资项增速对存差增速有一定领先性。“存差增速上升-商业银行可用资金增加-银行配债力度上升-债券收益率下降”这一传导链条并未出现。从这一角度说,“可用资金思路”仍有待商榷。正确认识存差:不应混淆一家银行与银行业整体,存差是果不是因。对于银行业整体来说,存款都是由商业银行资产端扩张所创造的,由于资产与存款总是同时被创造的,因此商业银行总体存差的变化即是由银行业资产端的行为所决定的。而对于单一一家银行来说,存差变化的确会影响资产配置,但这一效应会被其对手方抵消。当一家银行拥有较大的正存差时,往往其他银行的存差就会有所减小;一家银行可用资金的增加往往对应着其他银行可用资金的减少。对某一家银行而言存差影响资产配置,而对银行业整体而言资产配置影响存差。如何理解今年存差走升:债券发行高增的影响。2014年后我国外汇占款总量不再显著增加,存差的形成主要依靠如“债券投资”、“有价证券及投资”、“股权及其他投资”等资产项目的拉动。目前商业银行存差的增加并不带来银行准备金总量的变化,其效应更多体现在法定准备金缴存带来超储减少。当前货币政策进入正常化区间,前期降准带来的准备金总量缩减也对债市流动性产生了不利影响,同时债券供给压力仍然较大使得商业银行继续扩表,不利于债市流动性,因此6月至今银行业存差同国债收益率呈现正相关。预计年内存差仍将扩大,主要受债券供给影响。对于国债供给,年内仍存供给压力:依据10月12日公布的中债托管数据,今年记账式国债托管量共增加约2.6万亿元;故而四季度剩余净融资额度共剩余约11831亿元。对于地方政府债券供给,年内压力不大:根据财政部公布的数据,四季度剩余的地方债净融资额度约为4255亿元。参照5月央行行长易纲在陆家嘴论坛上的描述,预计4季度信贷投放不会超过5万亿元。如果年内国债以及地方政府债完全依照年初财政计划发行,再结合企业债发行仍然会贡献新增存款,年内存差或将继续扩大。债市展望:预计10月债券市场面临较多利空挑战。近期存差指标主要通过“非信贷资产扩张-法定准备金缴纳”途径利空债市流动性;且今年债券供给量的大幅度增加,银行存差也被动扩大。由于存差是银行业资产配置的结果,因此“存差增加”并不意味着商业银行可用资金的增加,后市的债券供给仍将带来流动性压力。回归10月,政府债券供给仍然较为密集与国库库款波动整体不利于债市,同时基本面也大概率将延续修复,我们认为当前市场风险偏好或进一步回暖,十年期国债到期收益率预计将继续寻顶至3.3%左右。(文章来源:明晰笔谈)

原标题:塑业普涨!塑业两市成交额逼近万亿 国金、国联重组终止不改券商股“牛市先锋” 捂好股享牛途漫步 摘要 【四季度大金融板块牛市飞扬 券商板块或成行情先锋!科技+消费风采依】机构四季度对权益市场整体态度偏乐观,更看好优质成长股的超跌反弹以及顺周期板块的估值修复行情。而长期看,大消费、科技成长、智能制造等领域具备业绩确定性和景气度优势的细分行业个股,依然是市场聚光灯下的宠儿。 K 000001_0K 399001_0K 399006_010月12日,沪深两市出现放量单边上涨,成交量放大,全天成交合计达到9714亿元,北向资金全天净流入金额超过135亿元。具体看来,上证指数上涨2.64%,报收3358.74点;深证成指上涨3.15%,报收13708.07点;创业板指数大涨3.91%,报收2777.39点。从细分行业来看,其中军工、白酒、半导体、券商等板块表现较为强势。总体而言,机构四季度对权益市场整体态度偏乐观,更看好优质成长股的超跌反弹以及顺周期板块的估值修复行情。而长期看,大消费、科技成长、智能制造等领域具备业绩确定性和景气度优势的细分行业个股,依然是市场聚光灯下的宠儿。虽然10月12日晚间,国联证券、国金证券公告决定终止筹划重大资产重组事项,但是暗流涌动的券商合并潮难以逆转,券商板块依然将高擎牛市的大旗继续冲锋。四季度大金融板块牛市飞扬券商板块或成行情先锋接受《红周刊》记者采访时,天风策略首席刘晨明指出:“从资金面来看,节前的资金面往往表现较差,节后的资金面会有所好转,而今年节前爆款基金的发行,对于资本市场的抽血作用明显,而节后新基金成为了市场的增量,资金有明确的改善;从基本面来看,11月中旬,中小板和深证主板的三季报预告将截止,部分业绩表现较好的公司会提前披露业绩预告,这类公司也会出现明显的上涨。”《红周刊》记者注意到,此前被机构推崇备至的核心资产,10月12日依然成为市场资金追捧的重点,例如白酒股中五粮液和贵州茅台的涨幅分别达到6.23%和3.22%,半导体板块龙头股之一的中芯国际-U的全天涨幅达到12.7%。就核心资产来说,深圳林园投资董事长林园就曾在9月初接受《红周刊》采访时表示:“主流板块调整时间会比较短,核心资产一不留神就会创下新高。”资讯显示,10月12日,大金融板块中的各个行业均有不俗表现:具体说来,保险指数、券商指数和银行指数分别上涨了3.93%、3.8%和2.66%。“大金融板块主要受到经济预期的影响,四季度会存在超额收益的机会。展望未来半年,国内经济会处于一个不错的状态,出现稳定的估值切换的概率还是比较高的。此外,保险叠加了明年开门红的预期,券商叠加了金融改革的预期。”刘晨明表示。此前在接受《红周刊》记者采访时,银叶投资权益研究总监秦怀宝曾表示:“从券商的自身逻辑来看,在牛市中券商的经纪业务、两融业务、自营业务等都会贡献很大的业绩弹性,典型的牛市弹性品种,说券商是牛市的旗手也是这个逻辑。”在节前第78期的封面文章中,同威投资首席研究员廖星指出,静态来看,现在券商PB大约2倍左右,PE不到30倍,2015年券商的峰值超过PB5倍,PE57倍,现在也算不上高。估值更要从未来看,券商有可能迎来戴维斯双击,融资结构改善提高券商的盈利能力,杠杆率提高券商的盈利能力,盈利能力改善提升券商的估值,由此形成戴维斯双击。而并购重组预期和牛市都会带来券商股的阶段性暴涨。泡沫还没有形成,就谈不上估值过高,市场尤其券商就是在形成泡沫捅破泡沫的循环之中演变。结合盘面来看,《红周刊》记者发现有牛市发动机之称的券商板块集体井喷:其中国海证券单日涨停,国信证券单日上涨8.13%,太平洋全日上涨6.30%,这三只股票排在了当日券商涨幅榜的前三位。而同日保险板块亦表现不俗,特别是西水股份单日涨幅达到8.22%。究其当日券商板块狂飙的主因,有资深投资者表示:“首先,支持深圳在资本市场建设上先行先试,推进创业板改革并试点注册制,试点创新企业境内发行股票或存托凭证,建立新三板挂牌公司转板上市机制,优化私募基金市场准入环境等。利好加持,推高热度,自然有助于板块的大涨。其次,中金即将登陆A股市场。每每有重量级券商公司登陆A股的时候,股市券商板块也有着异动的情况。”不过,10月12日晚间,国联证券、国金证券公告决定终止筹划重大资产重组事项,股票13日复牌。虽然两国的合并胎死腹中,但是暗流涌动的券商合并潮难以逆转,券商板块依然将高擎牛市的大旗继续冲锋。“科技+消费”节后风采依旧龙头公司业绩托底魅力十足除去券商、保险表现出色外,《红周刊》记者注意到,在当日涨幅排名前10的行业中,核心资产聚集的酒类指数和半导体指数都位列其中,分别大涨4.43%和4.47%。长假之前,坊间对于白酒、医药、科技等被机构广泛抱团的行业颇多担心,认为高启的估值无法延续,此前的抱团势必土崩瓦解。但是,随着节后两市指数的持续上涨,这种焦虑部分被化解。《红周刊》记者采访了解到,机构普遍认为当前应该进入到轻指数而重个股的阶段,具有业绩确定性的上述领域龙头依然值得坚定持有:10月12日,兆易创新全日上涨4.25%、亿纬锂能全日上涨更是达到7.59%。对此,榕树投资研究主管李仕鲜对《红周刊》记者表示:“长期业绩是消化高估值、推动核心资产继续上涨的动力。以长周期眼光来看,核心资产依旧具备投资价值,其具有优质的商业模式,业绩增长也具有持续性,仍是市场中较好的投资选择。”我们以覆盖诸多领域龙头公司的沪深300成分股为例,今年上半年实现盈利的数量达到282家,其中,净利润同比增长的有155只。截至10月12日收盘,有33家成分公司都发布了前三季度业绩预告:在业绩预期较为确定的23家公司中,其中有13家上市公司都实现了业绩预喜。特别值得一提的是,《红周刊》记者注意到,牧原股份、北新建材前三季度的净利润预计同比增长都在10倍以上。在良好业绩的托底下核心资产的估值也应该辨证地看待,天风证券策略首席刘晨明对《红周刊》记者表示:“核心资产是能够具备中长期业绩的可持续性和稳定性的公司,它们目前已经不能简单地用PEG进行估值,正在向DCF或DDM去切换。我认为在宏观环境不出现大的变化的情况下,核心资产的估值至少能够维持,而投资者则可以赚取业绩增长的钱。”在核心资产中,仍然力挺科技股的投资者不在少数。秦怀宝指出,我国“新型举国体制”建设科技强国的历史进程刚刚开始,在科技当自强的四面楚歌的大背景下,加快推进自主可控的科技发展是未来时期内的重中之重。因此,科技创新不仅是实现改革转型的推动力,也是实现科技强国目标的基础,更是资本市场发展使命,很自然的科技必然是市场的投资主线之一,仍然有不错的投资机会。“比如云计算、物联网、人工智能、工业智能化改造、国产自主可控以及未来可能出现的5G新应用场景。”秦怀宝强调他所看好的细分行业。不过在李仕鲜看来,核心资产中,高端白酒和乳业龙头公司的机会明显:“随着国内疫情逐渐消退,消费市场快速回温,十一假期的消费数据明显超出此前预期。”虽然目前这两类板块还没发布三季度的业绩预告,而它们今年上半年的业绩数据都表现出色,例如高端白酒中的贵州茅台和五粮液,今年上半年的净利润分别增长了12.88%和15.95%。叠加消费数据继续回温的预期,三季度甚至四季度可能会有更好的业绩表现。

(文章来源:证券市场红周刊) 摘要 【杨德龙:国风股众多利好政策推动大盘放量大涨 A股市场完成探底进入大幅反弹】节后A股市场将迎来银十行情的机会,国风股四季度在经济面复苏以及流动性合理充裕的背景之下,沪深两市可能会挑战前期高点,创出年内新高。 10月12日周一沪深两市放量大涨,三大股指震荡上行,大多数板块均出现较好表现,特别是券商、白酒、半导体、特高压、数字货币等板块出现大涨,两市的成交额有效放大,北上资金大量流入,节后A股市场即走出了大幅反弹的走势验证了我的看法,节前我就建议大家,市场调整已经较充分,投资者可以逢低布局白酒、医药、食品饮料等消费白马股以及行情风向标券商股,节后A股市场将迎来银十行情的机会,四季度在经济面复苏以及流动性合理充裕的背景之下,沪深两市可能会挑战前期高点,创出年内新高。节后连续两个交易日沪深两市大幅上涨,从政策面来看,国务院发布进一步提高上市公司质量的意见,引起市场热议。上市公司是资本市场的基石,通过提高上市公司质量是推动资本市场长期健康发展的基础,同时提高A股市场的可投资性将有利于提振投资者的信心,为A股市场慢牛长牛行情助力,今年我国居民储蓄向资本市场大转移的趋势已经形成,虽然今年不是大牛市,但前三季度新基金的销量已经突破2.3万亿,创历史新高,超过2015年大牛市全年的销量。过去几年以消费白马股为代表的这些白马龙头股即白龙马股远远跑赢大盘,提高上市公司质量之后,更多的股票将会走出大幅上行的态势,走出牛市的走势,而现在还处于牛市的初期,未来随着居民储蓄向资本市场大转移,A股市场的投资机会会更多,过去十年是我国楼市的黄金十年,楼市的机会较多,未来资本市场的机会也会较多,建议投资者通过买入优质股票或优质基金来分享资本市场的成果。10月11日,中共中央国务院办公厅印发了《深圳建设中国特色社会主义先行示范区综合改革试点实施方案(2020~2025)》,给深圳送来大礼包,今年是深圳建设经济特区40周年,深圳取得了举世瞩目的成就,在关键的时点,中央给深圳更多优惠的政策,更多自主权,从而为深圳建设粤港澳大湾区创新城市带来新的机会,方案指出,支持在资本市场建设上先行先试,推进创业板改革并试点注册制,试点创新企业境内发行股票或存托凭证(CDR),建立新三板挂牌公司转板上市机制,优化私募基金市场准入环境,探索优化创业投资企业市场准入和发展环境,依法依规开展基础设施领域不动产投资信托基金试点。这是进一步推动深圳在资本市场和金融方面的改革,通过在创业板试点注册制,推动更多新经济企业在创业板注册上市,有利于提高新经济的发展水平,对于深圳经济的转型和产业的升级做出更大贡献。深圳是粤港澳大湾区的中心城市,在未来将会有更多的新经济企业登陆创业板,这将给创业板能带来更多好的上市公司,同时为投资者提供更好的投资标的。在对外开放方面,方案指出,支持符合条件的在深境内企业赴境外上市融资,开展本外币合一跨境资金池业务试点,支持深圳在推进人民币国际化方面先行先试,推动完善外汇管理体制,支持符合条件的外资金融机构在深圳依法发起设立证券公司,基金管理公司,支持符合条件的外资机构在深圳依法合规获取支付业务许可证。这将会进一步推动深圳对外开放的力度,让深圳成为对外开放的桥头堡,也是对外开放的窗口。该方案的推出大力提升了投资者对于深圳上市公司的信心,周一深圳本地股集体大涨,反映出投资者对于该方案的憧憬,深圳作为经济增长最具活力的城市,在近一步推动深化改革和扩大开放之后,势必迎来更好的发展机遇,将来会有更多的优质上市公司,为投资者创造比较好的回报,而在创业板试点注册制之后,也会吸引更多新经济企业登陆深交所,这会提高深圳上市公司的质量以及上市公司总体市值。当前A股市场已经完成了探底进入到大幅反弹阶段,四季度行情也有望超出投资者的预期,市场的赚钱效应也逐步增强,从支撑因素来看,一是我国经济已经开始恢复到正常的增长水平,特别是在疫情控制住之后,经济面的回升超出预期,在全球经济主要经济体里,我国经济回升的时间是最早的,力度是最大的。特别是9月份PMI达到51.5%,连续五六个月保持在50%以上的扩张区间,这说明四季度经济面的复苏还会延续,这将给上市公司带来盈利增长的预期,特别是在全球经济出现明显下滑,进入衰退的背景之下,中国经济风景这边独好,这会成为A股市场持续走强的一个重要推动力。另一方面,虽然央行在流动性方面可能会边际上有所收紧,但是并不会退出逆周期调节政策,保持流动性合理充裕,维持经济稳定增长仍然是央行的重要政策目标。因此在流动性方面,四季度仍然会支持股市的回升。三是新基金发行异常火爆,在三季度发行的大量的新基金将会在四季度建仓,这会给市场带来源源不断的增量资金,居民储蓄向资本市场大转移的趋势已经形成,这将会成为未来几年的大趋势,这也是我这两年一直坚持的一个观点。未来新基金的发行仍会保持持续放量的状态。在房住不炒的调控政策之下,大量的居民储蓄进入到资本市场,将会给A股市场慢牛长牛行情带来源源不断的增量资金。坚持价值投资,作好公司的股东非常重要,现在越来越多投资者认识到价值投资的重要性,也有越来越多的投资者加入我的价值投资圈,我希望价值投资成为A股市场最主流的投资理念,投资者可以通过作好公司的股东或买入优质基金来分享资本市场的成果。要摒弃以前追涨杀跌,听消息,炒概念的方法,把炒股转变为投资,这样才能够真正分享资本市场的成果。A股市场现在已经有了30年以上的发展,逐步开始走向成熟,投资者结构也逐步向机构投资者倾斜,随着机构投资者占比的增加,特别是外资的大量流入,A股市场的投资理念将会更加成熟,市场的生态已经发生了根本变化,投资者必须深刻的认识到这点改变,才能够真正抓住市场的机会。未来牛市是一个分化的牛市,以白龙马股为代表的这些好股票将会受到各路资金的追捧,从而不断走出牛市走势。而一些极差股题材股,或被经济转型淘汰的一些行业和个股不断出现市值缩水,甚至触犯退市条件而退市,因此建议大家一定要重视基本面研究,选出好行业,选出好公司,从而获得理想的投资回报。(文章来源:杨德龙财经策略研究)

摘要 【两市融资余额节后大回流 资金主攻消费电子新能源】交易所周一公布的数据显示,塑业截至10月9日,塑业沪深两市融资余额报13994.84亿元,较节前最后一个交易日增加107.37亿元,创8月18日以来的最大单日增量。从资金流向看,当天涨幅靠前的强势板块获融资客重点关注。(上海证券报) 国庆假期之后,A股市场涨势如虹,高风险偏好的杠杆资金顺势加仓。 交易所周一公布的数据显示,截至10月9日,沪深两市融资余额报13994.84亿元,较节前最后一个交易日增加107.37亿元,创8月18日以来的最大单日增量。从资金流向看,当天涨幅靠前的强势板块获融资客重点关注。 立讯精密、宁德时代、隆基股份高居10月9日融资净买额前三位。这3只股票各自所处的板块,正是当下资金关注度极高且涨势最为迅猛的消费电子和新能源板块。 立讯精密10月9日获融资净买入4.20亿元,居所有两融标的股首位。在各路资金助推下,立讯精密当天股价上涨7.54%,并再度刷新历史高点。同处苹果产业链的蓝思科技、京东方A、歌尔股份融资净买额也均超过1亿元,当天股价同样收获上涨。 消息面上,北京时间10月14日凌晨,苹果公司将召开秋季新品发布会,最新版iPhone届时将登场。机构普遍认为,在5G新周期的背景下,智能手机市场有望在四季度迎来换机潮,受疫情压抑的需求将集中释放。随着国内消费电子供应链在全球供应链的产业地位提升,行业核心龙头公司业绩有望持续超预期。 宁德时代10月9日获融资净买入3.55亿元,股价当天上涨7.49%,也创了历史新高。比亚迪、当升科技、赣锋锂业、天赐材料等新能源车产业链公司的融资净买入额均超过1亿元。消息面上,10月9日召开的国务院常务会议通过《新能源汽车产业发展规划》,规划明确,充分发挥市场在资源配置中的决定性作用,强化企业在技术路线选择等方面的主体地位,推动建立全国统一市场,提高产业集中度和市场竞争力。国信证券汽车与电新团队认为,目前新能源车行业有两条相对明确的主线:一是伴随国内市场特斯拉Model 3、比亚迪汉等热销车型放量,产业链部分环节(如电解液溶剂、六氟磷酸锂、锂电铜箔)出现量价齐升的局面,行业龙头受益于集中度提升;二是海外供应链的中间环节从落地到放量,各环节海外业务占比较高的龙头将优先受益。 此外,隆基股份10月9日获融资净买入3.17亿元,股价当天上涨9.32%,并刷新历史高点。隆基股份下半年以来累计涨幅已达103%,同期融资余额保持单边增长,最新融资余额48.91亿元,已较6月末的17.11亿元增加近两倍。 同为光伏龙头的通威股份10月9日获融资净买入1.32亿元,股价同样创出新高。通威股份最新融资余额12.71亿元,较6月末的7.12亿元增加79%。 国庆长假期间港股光伏龙头股全线大涨,福莱特玻璃涨幅约50%。东吴证券认为,全球范围内光伏股上涨,主要原因在于近期各国把碳减排和可再生能源利用提高到了重要的战略高度。此外,近期光伏玻璃连续涨价印证了行业高景气度,进一步增强需求端和龙头企业业绩的确定性。(文章来源:上海证券报) 原标题:国风股四季度市场的驱动力 摘要 【长江策略:国风股把握顺周期板块配置机遇 重点关注化工等细分方向机会】今年四季度,信用扩张下经济仍处修复通道,流动性难言大幅宽松,估值扩张将让步于盈利修复。建议积极把握PPI上行带来的顺周期板块配置机遇,重点关注化工、有色、建材和机械行业中细分方向的机会。 报告摘要 1、历史上国内利率上行期,估值的驱动力有限,盈利影响权重提升。 2、今年四季度,伴随着剩余流动性难以回到四月高点,估值短期难以大幅提升。但同时,权重行业盈利抬升,指数仍有空间。 3、大势维持战略看多。风格上,结合经济修复,持续重视“风格再均衡”。增配低估值周期成长股,大金融优选保险地产券商。 周度交流:四季度市场的驱动力 伴随着国内经济逐季修复,一方面企业盈利改善,一方面货币政策灵活适度,投资者当前关注的焦点在于四季度市场的驱动力。我们认为,权益市场短期较难呈现估值的显著抬升,而盈利的影响权重将进一步扩大。本周我们通过数据进行了论述,供投资者参考。 1、短期:上周市场情绪热度普升,但行业反弹幅度差异显著,部分仍“超卖”。截至上周五,我们构建的情绪指标CJDI(扩散指数)读数普升,全A CJDI上升9pct至25%。用于度量市场宽度的观测指标:上证综指CJBI和HS300 CJBI最新读数回升,情绪反弹较为广泛,但各行业反弹幅度差异较大。框架模型下,我们认为短期市场仍有反弹趋势,但需警惕行业分化。 2、一方面,拆分今年前三季度A股市场的收益来源,可以看到:1)Q2相较Q1,估值的贡献度全面提升,盈利的贡献度下降,仅农林牧渔等少数行业例外。2)Q3相较Q2,估值的贡献度大幅下降,而盈利的贡献度明显上升,仅大金融与中游制造部分行业例外。另一方面,历史上看:利率上行时期的市场收益拆分,估值的贡献度同样难以持续提升,同时PPI上行阶段盈利的贡献度明显增强。今年四季度,信用扩张下经济仍处修复通道,流动性难言大幅宽松,估值扩张将让步于盈利修复。建议积极把握PPI上行带来的顺周期板块配置机遇,重点关注化工、有色、建材和机械行业中细分方向的机会。 3、中期观点:维持战略看多。剩余流动性框架下,中期维持牛市判断。 行业配置:增配周期成长,大金融优选保险地产券商 国内大循环推进提升市场对低估值风格关注度,前期已有较多低估值周期成长股表现优异,风格收敛仍在进行。建议增配周期成长股,大金融优选保险地产券商。 主题配置:持续关注国改的深化 年度层面积极关注有股权激励意愿及方案的上市国企。 风险提示: 1、经济增长超预期下滑; 2、市场风格超预期调整。(文章来源:长江策略)

(责任编辑:股票技巧)

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