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股票行业前景排名

2020-12-01 12:19:50 来源:今日财经|今日财经网,每日财经,股票财经,基金财经 作者:股票分析 点击:443次

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原标题:排名化工行业指数创近5年新高 追寻“涨升”逻辑掘金三大机会本报记者张颖近日,排名伴随周期股回暖,沉寂许久的化工行业也走出一波稳步攀升行情。截至11月13日收盘,11月份以来,化工行业指数累计涨幅达8.25%,远远跑赢同期上证指数(月涨幅2.65%)。尤其是13日当天,化工行业指数在震荡攀升中,盘中一度创出近5年新高。在个股方面(剔除近一个月上市的新股),恒逸石化、中国巨石、扬农化工、金力泰、龙蟒佰利、卫星石化、天赐材料、恩捷股份、德方纳米等9只化工股股价更是创出历史新高。在国内经济复苏的背景下,地产、汽车、消费品等终端需求环比改善明显。近期,MDI(聚氨酯的主要原料之一)、橡胶、PVC(聚氯乙烯)、化纤、有机硅等产品价格均出现明显上涨。业内人士普遍认为,涨价为化工行业带来了高光时刻,顺周期逻辑正当其时,建议配置化工板块。“近期,涨价概念走势非常强势,化工行业的上涨逻辑也是如此。例如,有机硅概念股以及同属化工领域的涤纶丝概念股,产品涨价的逻辑推动了股价上涨。受外围疫情影响,国内订单大幅攀升,导致化工板块价格随之上行。”接受《证券日报》记者采访的优美利投资董事长贺金龙表示,“但未来化工行业会出现板块分化趋势,投资者应该关注和选择有业绩支撑的龙头企业。”实际上,化工行业龙头股已获得市场的关注和追捧。《证券日报》记者对同花顺数据统计后发现,11月份以来,有236只化工股跑赢同期上证指数,占比逾六成。其中,润禾材料、东方盛虹、德方纳米等3只个股月内累计涨幅均超40%,表现抢眼。股价的出色表现无疑是受到良好业绩的支撑。2020年三季报显示,有187家化工类上市公司三季度净利润实现同比增长,其中有51家公司净利润同比增速均超100%。对此,金鼎资产董事长龙灏在接受《证券日报》记者采访时表示,2020年前三季度,化工行业相关企业的经营已重新步入正轨,基础化工行业的整体景气度持续好转;行业板块业绩整体好转,营收、盈利能力在年初大幅下滑,现阶段已出现拐点,并呈现稳步上升趋势。后市可重点关注三个领域:一是具有政策支撑的有国产替代需求的新材料板块;二是具备园区产业链一体化优势的优质化工龙头;三是“寒冬”概念下订单爆满、业绩表现亮眼的涤纶板块等。私募排排网未来星基金经理夏风光告诉《证券日报》记者,化工行业总体进入上行周期,需求持续改善。同时,化工品价格总体处于相对低位,补库存动力较强。由于近期市场顺周期品种受到资金持续关注,化工作为市场中广度和深度都比较大的行业板块,其中的一些优质白马龙头股已经步入持续升势,如果化工行业景气周期得以延续,仍会有一些潜力股值得关注和挖掘。夏风光建议,可重点关注处于产能扩张期,或市场细分领域中市场占有率较高的企业。值得注意的是,部分化工股还受到外资的青睐。11月份以来,有99只化工股现身沪股通、深股通前十大成交活跃股榜单,占比近三成。其中,包括中国石化、恩捷股份、国瓷材料、珀莱雅、君正集团、金发科技、万华化学、鲁西化工等在内的61只化工股,期间被北上资金净买入,成为外资加仓的对象。对于化工行业的投资机会,太平洋证券在其最新研报中表示,基于化工行业三高属性(环保壁垒、园区壁垒、资金技术密集),龙头企业的综合优势明显,在持续扩产、行业集中度提升的背景下,强者恒强的逻辑持续,推荐聚焦细分行业的龙头。重点推荐内需和刚需、顺周期成长、科技内循环及新材料等三条投资主线,不同主线因市场风格及估值性价比的变化,阶段性表现或有轮动。股票原标题:行业两大逻辑共振采掘板块估值修复 融资客逾4亿元潜伏29只潜力股本报记者赵子强见习记者任世碧“近期顺周期行业表现较好,行业煤炭作为周期性较强的板块,今年第四季度业绩有望实现上涨,同时还具备低估值优势。”中泰证券行业策略分析师陈晨(金麒麟分析师)对《证券日报》记者表示,“顺经济周期产业表现较好,与预期经济增速将逐渐恢复等因素有关系。作为周期板块的煤炭行业,今年加快推进兼并重组、结构调整、转型升级,竞争力稳步提升;煤炭行业上市公司今年第三季度整体业绩虽然同比下滑约5%,但随着煤价同比上涨,第四季度业绩有望实现上涨;叠加龙头公司持续提高分红比例,高股息个股具有较大吸引力。在多重利好共振下,煤炭板块估值修复机会值得看好。”本周,市场风格有切换迹象,估值相对较低的顺周期板块获得市场资金关注,以采掘行业为代表的周期股备受到做多资金青睐。《证券日报》记者对同花顺数据统计后发现,本周融资客纷纷涌入采掘板块,有29只采掘股处于融资净买入状态,融资净买入额合计4.11亿元。其中,有14只采掘股均受到1000万元以上融资资金的布局。中国神华、盘江股份、陕西煤业、中国石油、山西焦化等5只采掘股期间php源码累计融资净买入额居前,均超过2000万元。采掘板块除了受到融资客青睐外,还得到场内主流资金的积极布局。统计数据显示,本周,采掘板块内共有15只个股累计大单资金净流入额超过1000万元。其中,攀钢钒钛累计大单资金净流入额排名居首,达1.93亿元;西藏矿业、中国神华、潞安环能、金岭矿业等4只个股也均受到4000万元以上大单资金的追捧;安宁股份、盘江股份、兖州煤业等在内的另外10只采掘股累计大单资金净流入额也均超过1000万元。上述15只采掘股本周合计吸金7亿元。对这一现象,市场分析人士普遍表示,近期采掘板块受到各路资金青睐,主要受到两大逻辑共振的支撑:一是采掘板块业绩修复有望超预期。首先,进入11月份后,北方地区开始供暖,对煤炭的需求高涨,动力煤价格持续上涨。期货方面,11月13日,郑商所动力煤11月合约价格报收613.4元/吨,较8月初的价格涨幅超过11%。其次,自8月中旬以来,焦炭企业累计实现六轮提涨,价格累计上涨300元/吨。二是采掘板块估值优势显著。《证券日报》记者对同花顺数据统计后发现,截至11月13日收盘,共有27只采掘股最新动态市盈率低于20倍,占比逾四成。其中,有14只个股处于“破净”状态,中煤能源、上海能源、冀中能源、潞安环能、恒源煤电等5只采掘股最新市净率均不足0.7倍,具有较高安全边际,估值优势显著。私募排排网资深研究员刘有华在接受《证券日报》记者采访时表示,“采掘行业中的煤炭股上涨,主要逻辑在于旺季市场需求以及不断涨价的市场预期。比如,澳洲煤炭进口受到管制,进一步刺激了国内煤炭价格上涨。另外,今年冬天有可能出现极端寒冷天气,叠加上述因素,导致煤炭板块股价不断上涨。”基于上述因素的共振,另有分析人士乐观地表示,煤炭价格有望迎来拐点,煤炭股业绩修复有望超预期,看好煤炭股的估值修复行情。“从三季报业绩情况来看,煤炭板块过半企业在今年扭亏较困难,中期估值修复将面临较大压力,建议投资者从业绩及成长性两个角度入手,寻找今年盈利预期高、成长驱动力足的细分行业龙头股。”乾明资管高级研究员陈雯瑾对《证券日报》记者表示。信达证券建议,可从两个主线掘金煤炭板块的后市机会。一是具备显著成长性、同时受益于限制澳煤进口的平煤股份、盘江股份、西山煤电、淮北矿业等个股;二是具备强劲现金流的低估值、高股息动力煤龙头股,如陕西煤业、中国神华、兖州煤业等。

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前景许盈本周,排名市场行情跌宕起伏,排名各方筹码频繁交换。哪些个股正在被大资金吸筹,有望迎来行情?作为预测股价变化的重要参考,近期股东户数变化数据可见端倪。小编统计发现,已有305家上市公司在交易所互动平台上披露了截至11月10日的最新股东户数。相比三季末,有21只个股的股东户数下降了10%,其中有多只来自国防军工、电气设备、医药生物、化工等行业。一般而言,股东户数大幅减少,表明筹码呈现集中趋势,有资金正在吸收筹码,越有可能出现主力控盘的情况,后市出现大行情的概率也相应升高;股东户数大幅增加,则表明筹码呈分散趋势,“散户”正在入场,短期内出现上涨行情的概率较低。一批公司股东户数减少超10%东方财富Choice数据显示,截至11月13日,共有305家上市公司(剔除今年9月以后上市的次新股)在上证e互动及深交所互动易上通过回答投资者提问披露了最新的(截至11月10日)的股东户数信息。在这305只个股中,有21只个股的最新股东户数较三季度末下降超10%。有4只个股的股东户数下降了20%以上,其中元隆雅图股东户数自10月以来下降了36%,卓胜微、亿纬锂能、赣锋锂业的股东户数降幅也超过20%。从行业分布来看,国防军工、电气设备、医药生物、化工行业各有3只个股近期股东户数下降超10%,电子、机械设备、通信行业则各有2只。来源:东方财富Choice(数据截至11月13日,剔除2020年9月以后上市次新股)锂电、军工等行业龙头筹码集中明显从个股来看,礼赠品行业龙头元隆雅图,与锂电池相关的亿纬锂能、赣锋锂业,国内射频芯片龙头卓胜微等4只个股四季度以来股东户数下降了20%以上,筹码集中趋势明显。元隆雅图四季度以来的筹码集中趋势最为明显,11月10日的最新股东数为1.3万户,相比三季度末下降7200余户,降幅达36%。元隆雅图为礼赠品行业龙头,目前市值约为54亿元。公司前三季度公司实现营收13.86亿元,同比增长34.85%;实现归母净利润1.18亿元,同比增长43.48%。11月10日晚间,元隆雅图宣布实施股权激励,拟向公司董事、高级管理人员及核心骨干等137人授予937.5万份股票期权,占公司总股本的4.2%,行权价格不低于25.09元/股。筹码集中较为明显的还有市值高达1370亿元的锂电池领域龙头之一亿纬锂能。亿纬锂能主营业务是锂原电池和锂离子电池的研发、生产、销售。四季度以来,亿纬锂能的股东户数由三季末的11.4万人,下降至11月10日的8.59万人。同时,亿纬锂能自10月以来股价上涨了36%。近期有多家机构对于亿纬锂能持强烈看好的态度,包括招商证券、新时代证券均于近期给出“强烈推荐”的评级。新时代证券认为,基于电子烟板块超预期增长、动力锂电池业务顺利推进,以及锂原板块稳步增长及消费锂电池板块下半年存在潜在催化的可能,因此维持“强烈推荐”评级。锂电行业另一只龙头股赣锋锂业近期也出现较快的筹码集中趋势。赣锋锂业是全球领先的锂化合物生产商及金属锂生产商,目前市值约930亿元。近期该公司股东户数由三季末的的11.6万户,下降至11月10日的8.9万户,下降了2.7万户,降幅24%。值得一提的是,赣锋锂业10月以来的涨幅也高达37%。此外,近期筹码集中的还包括步进系统行业龙头雷赛智能、角膜塑形镜龙头欧普康视、军民航空行业的高端精密锻件制造核心供应商派克新材、军工板块的成长白马中航光电等等。需要指出的是,股东户数的变化数据仅对于个股后市的走势起参考作用,只代表一个维度的风向,筹码集中并不意味着未来必然会上涨。投资者仍需综合个股的基本面、政策、题材等因素进行判断。

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原标题:股票钛白粉2个月提价6次 未来涨价行情确定性高 概念股有望受益来源:股票数据宝钛白粉价格又上调了!乐歌转债暴涨的同时,实控人迅速清仓近日连发三份实际控制人及其一致行动人减持公司可转债的公告,根据11月13日晚间最新的一份公告显示,姜艺、丽晶电子、丽晶国际通过深交所交易系统采用集中竞价方式及大宗交易方式,合计减持30.2万张,占本次发行总量的21.27%。此次减持完成后,就意味着公司实际控制人项乐宏、姜艺及其一致行动人丽晶电子、丽晶国际、聚才投资在3个交易日内清空了所持有的“乐歌转债”。11月13日上午,深交所发布公告称,将对多日涨跌幅异常的“乐歌转债”持续进行重点监控。2020年10月21日,乐歌股份向不特定对象发行了142万张可转债,发行总额为1.42亿元,乐歌转债的网上中签率仅为0.0001860645%。如此低的中签率,让乐歌转债成为有史以来网上申购中签率最低的转债。11月10日,乐歌转债在深交所挂牌交易。截至11月12日收盘,在短短的三个交易日内,乐歌转债累积大涨130%,转股溢价率高达207.04%。13日,乐歌转债早盘冲高回落,收盘跌7.25%至213.33元/张,当日成交近70亿元,超越上市以来3个交易日的成交总额。冰火两重天,这边转债出尽了风头,另一边正股乐歌股份跌出了寂寞。乐歌股份已连跌一周,近五个交易日累计下挫16.09%。对此,公司方面表示,通常情况下,股票价格与其可转债价格高度正相关,且不存在超高溢价率的情况。“乐歌转债”的价格较高,主要系公司可转换公司债券流通量较少,可转换公司债券价格易受市场资金影响。敬请投资者注意投资风险。近日,可转债的炒作再次升温,从13日深交所的临时停牌公告来看,清一色的全是转债,不少还是上一轮炒作的老面孔了。钛白粉价格一路上行根据生意社消息,11月10日,钛白粉龙头企业上调报价,硫酸法金红石型系列产品钛白粉最新报价16500元/吨,涨幅10%,这是龙蟒佰利自11月6日无函涨价后的月内第二次提价。事实上,进入金九银十以来,钛白粉价格一路上行,期间经历了至少6次大幅涨价。并且行业提价已经形成了“潜规则”:由中小钛白粉企业先行试探提价,随后龙头企业尤其是出口龙头企业发函利多,最后行业大多数企业均执行提价。近日,据消息人士透露,龙蟒佰利再度调涨后,各大厂家表示将择时再涨,幅度可能在500元/吨-800元/吨。图片来源:生意社平衡供应端影响,龙头延伸布局钛白粉涨价的主要原因在于全球钛精矿矿源逐渐减少,整体产量有限,并且原料端钛矿大厂陆续开始检修导致钛矿供应减少。在此背景下,市场需求却越来越多,有限的钛精矿产量无法堵住需求的缺口,加上钛白粉企业开工率较高,更加加剧了原材料的供应吃紧程度。据悉,9月开始,钛精矿价格连续上涨,目前价格已高达1850-1880元/吨,相比9月初上涨约400元/吨,已达到近三年高点。原材料钛矿价格飞涨,给钛白粉企业的生产成本带来不小的压力。除了为保持盈利上调钛白粉产品价格外,钛白粉龙头企业已经开始延伸布局上游,提高对上游原材料价格的把控程度。目前,钛白粉两家龙头企业已经发布公告,向上游延伸布局。拟与新疆湘晟哈密瑞泰共同出资设立新疆德晟新材料科技有限公司。新疆湘晟经营范围涉及四氯化钛、商品钛生产与销售;钛合金延伸产品研发、制造与销售等,而哈密瑞泰经营范围包括铁矿、钛的开采;矿产品加工、冶炼等。龙蟒佰利9月发布公告称,公司全资子公司四川龙蟒矿冶拟与攀国投、钢城集团、钒钛投资基金、成立合资公司钒钛资源,以稳定攀枝花地区钒钛矿产品价格。今年7月4日,发布公告称,鲁北化工拟以总计14亿元,收购金海钛业、祥海钛业100%股权。需求上行,涨价行情或将持续当下,正处于钛白粉行业旺季,房地产交付压力增大,汽车销量逐月增加,钛白粉的国内需求量持续大增。此外,国外疫情复发形势严峻,钛白粉产能增加意愿不强。因此,钛白粉的外贸出口情况向好,据海关数据显示,2020年9月钛白粉出口数量约为111835,同比增长33.45%。2020年1-9月累计出口数量同比增长22.75%。业内人士表示,目前钛白粉产业链上下游都是看涨的心态。一方面工厂供货紧张,有大厂封单停售。另一方面下游也希望能低价囤货,目前都在采购四季度的生产材料。而在当中,贸易商也有囤货不出的意愿,看涨后市,希望能赚得价格差。后期钛矿价格仍有上涨的趋势,钛白粉企业为保证盈利水平,也必然会随之上调。近期多只概念股涨幅较大受钛白粉价格持续上涨的利好影响,近几日,A股中钛白粉概念股表现活跃。周五的交易日中,几乎开盘即涨停,本周已实现3连板;开盘半小时内涨停。除此之外,龙头股龙蟒佰利、中核钛白的股价,本周累计涨幅也超过了10%,其中龙蟒佰利的年内涨幅已达106.04%,实现翻倍上涨。从三季报业绩情况来看,安宁股份、、中核钛白和的前三季度业绩同比实现增长。截至目前,有3只钛白粉概念股发布了年报业绩预告,安纳达预告年报净利润下限为0.6亿元,同比增长85.28%;预告年报净利润下限为0.4亿元,同比减少49.21%。金浦钛业预告年报净利润最少亏损0.51亿元,同比减少305%。国金证券认为,需求端,国外出口以及国内需求情况均较好,出口多为现货现金交易,厂家订单较多;供应端,国内市场供应偏紧,部分型号钛白粉目前处于缺货状态;原料端,上游钛矿价格高位,企业尤其锐钛型钛白粉企业压力较大,原料价格高位支撑钛白粉价格。钛矿价格高位下钛白粉现货仍然紧张,预计短期钛白粉价格仍将稳中上行。

全球主要经济体对汽车产业拉动经济复苏寄予厚望,行业主要汽车生产国对新能源汽车的相关扶持政策都在加大力度,行业资本大鳄、大科技公司和国际著名汽车巨头跃跃欲试,相互之间比拼的不仅是投资和生产规模,还有关键的电池技术、汽车软件技术、数字化无人驾驶技术、便捷适用的基础性配套设施。中国是全球最大汽车市场和最大生产国,尤其是新能源汽车最大的产销国。从生产到市场销售业绩,中国汽车业在抗御疫情成功并实现V型反弹之后,如何走稳走好走快新能源汽车这步棋,牵动着全球汽车业。国务院常务会议通过的《新能源汽车产业发展规划》从国家政策层面强调:加大关键技术攻关,鼓励车用操作系统、动力电池等开发创新;加强充换电、加氢等基础设施建设,加快形成快充为主的高速公路和城乡公共充电网络;鼓励加强新能源汽车领域国际合作;加大对公共服务领域使用新能源汽车的政策支持。要看到,全球新能源汽车主要生产国政府纷纷强化产业政策的张力和导向性,推动汽车产业加快技术的创新升级和运用,加快行业的重新整合。德国通过立法提高电动车补贴金额;欧盟发布最严碳排放标准,挪威、荷兰、英国、法国、葡萄牙等明确设定燃油车禁售的具体时间,新能源汽车成为发达国家汽车产业的唯一出路。但是,单纯依赖政策发力不足以让新能源汽车在全球竞争中跑出加速度,要靠市场力量的博弈,靠创新成果向市场转化的能力和水平,去抢占新能源车的价值高地。仅生产了30多万辆汽车的特斯拉市值超过4500亿美元,把生产了1000万辆汽车的丰田公司甩到身后。特斯拉能量密度更高的电池,领先竞争对手两到三年;特斯拉依托其优势明显的软件能力,让汽车随车龄增长定期升级改进。全球最大车企大众宣布将成为一家软件驱动公司;丰田汽车公司正谋划成为移动出行公司。汽车成为了软件定义的智能移动终端。中国市场是全球汽车巨头的博弈场,新能源汽车和与之密切关联的汽车新四化——电动化、智能化、网联化、共享化时代的开启,给中国汽车业带来了难得的历史性机遇。加快技术创新和转化,是当前中国新能源汽车领域和市场最热切的期盼,也是最关键的环节。中国新能源汽车面对着你追我赶的激烈竞争环境,面对一系列颠覆性的创新成果,必须依靠市场的力量去实现并获得资本密集度、创新进度、产业链整合度的多方聚合,中国新能源汽车才能在全球跑出加速度。·央视财经评论员2021年投资策略2020年市场总体上涨,前景行业和风格持续分化。展望2021年,前景传统行业方面:如基础设施和房地产产业寄望于供给侧改革和需求侧升级带来盈利能力提升,建筑及水泥将从逐量转入重质阶段,大宗商品有望受益经济复苏价格上行;新兴行业方面,新能源汽车继续景气提升,科技产业及其中的传媒迎来新的发展机遇。量化:分化延续,以行为知2020年市场总体上涨,行业和风格持续分化,这影响了部分量化多头策略的表现,但量化对冲成为市场新的热点,衍生品市场规模也同步快速增长。展望未来,A股的分化和机构投资者的集中持股或将延续,两者相辅相成;动量视角下预计基本面风格总体仍将强于价值风格,基本面视角下A股盈利提升或将继续强化盈利因子,利率上行或将影响成长风格;以行为知,参与者行为相关策略或将继续有效;市场中性产品规模提升下,衍生品对冲成本或将维持高位,需侧重灵活对冲;网下打新收益短期料将持续,长期来看预计发行行为隐含的潜在收益空间将下降;另类文本数据和被动产品在量化投资中的应用或将成为量化策略开发的新方向。组合配置:迈入基金组合的新阶段2021年将迈入基金组合的新阶段。基金组合的几类商业模式逐渐清晰,基金投顾、FOF、MOM等市场渐成规模。未来基金组合将成为财富管理的新赛道,也将对基金组合的投研构建提出更高的要求。展望来看,构建资产分类的新范式,完善细颗粒度、可投资的基金组合工具;重点关注主动权益、量化对冲等策略组合。自上而下,进行配置模型的新探索,以提高Beta配置的可复制性;在外部冲击事件减少的情况下,预计市场波动率下降、基本面配置模型的有效性将有所提升。金融产品:总量规模创历史新高、净值化权益品类领跑金融产品总量规模继2019年企稳回升后,2020年再度确认扩容趋势,净值化品类尤其权益类公募基金领跑,银行理财规模缓慢提升,信托、券商资管、基金子公司专户继续小幅收缩。理财子公司作为新载体推动银行全面提升能力,公募、私募等在基础证券投资上具备比较优势,与银行理财、信托具备较大合作空间。基础设施与房地产产业:供给侧改革和需求侧升级营建活动高位均衡,运营创新拉动需求。基础设施和房地产领域素来市场关注度较低,基金持仓近几年来也呈现下降趋势。究其原因,则其长期作为拉动经济的引擎,自然造成总量饱和。但我们认为,一方面供给侧的结构性改革可能带来盈利能力的恢复,过去的水泥、玻璃如此,三道红线之后的房地产开发也可能如此,另一方面升级更新的产品和服务需求也可能推动一批企业快速成长,消费建材、物业管理等都可能存在类似机遇。我们重点推荐南方航空、金地集团、保利物业、海螺水泥、远大住工、中国建材、中国巨石、顺丰控股、长江电力、龙马环卫等。房地产开发:结束内卷开启超配理由过去一段时间,房地产行业始终面临房价弹性有限,总需求增长空间有限,集中度提升幅度有限等问题。直到2020年四季度,我们相信“三道红线”的政策措施拉开了行业供给侧改革的大幕,内卷化竞逐土地和资金的局面即将结束,弯道超车、杠杆制胜已无可能。我们相信,供给侧改革将是行业未来数年核心投资逻辑,大多数企业的潜在利润率已经或即将触底反弹。我们看好地产板块,建议关注良性周转实力、核心资产价值、服务平台潜力三条主线,推荐金地集团、万科A(万科企业)、保利地产、龙湖集团、世茂股份、阳光城,建议关注碧桂园、华润置地。科技产业:科技进步与中美再平衡下的新机遇展望来看,后疫情时代数字化趋势仍将延续,以5G和云计算为核心的科技进步,将带来技术的红利。而中美再平衡之下,本土需求、关键科技领域国产替代、网络安全亦将有较强的支撑,消费电子龙头在全球分工中的地位则依然稳固。全球复苏仍需一定的时间,流动性环境整体宽松,A股科技板块处于情绪低位、整体估值低于历史均值水平,配置价值凸显。我们认为,科技进步和中美再平衡将带来新的投资机遇,A股科技板块估值回调后配置价值进一步凸显。建议重点关注消费电子、物联网、云计算、智能驾驶、IDC、半导体、网络安全和信创等细分领域龙头,包括:小米集团、腾讯控股、阿里巴巴、歌尔股份、立讯精密、领益智造、韦尔股份、舜宇光学科技、传音控股、中芯国际、华虹半导体、北方华创、海康威视、移远通信、广和通、金山办公、广联达、金蝶国际、宝信软件、光环新网、深信服、奇安信、德赛西威、卫宁健康、中科创达、宇信科技、工业富联。新能源汽车:全球景气提升,布局优质供给2020年下半年行业在疫情后逐步复苏,全球产业链企业加速融合。展望2021年,国内更具产品力的新车型加速投放,补贴政策和碳排放新规驱动欧洲电动化率在提高,特斯拉继续引领全球电动智能浪潮,我们判断2021年全球新能源汽车景气将继续提升。从全球视野看,中国电动化供应链快速发展、最为完善,龙头企业已经供应海外,作为全球优质制造资产的价值凸显。推荐具备全球竞争力的新能源汽车供应链优质企业,尤其是特斯拉、大众MEB、LG化学、宁德时代供应链等。1)电池环节的宁德时代、比亚迪(A+H)、欣旺达、鹏辉能源;锂电供应链的恩捷股份、德方纳米、璞泰来、新宙邦等;2)上游设备及锂资源:杭可科技、先导智能、赣锋锂业;3)特斯拉零部件供应链:三花智控(热管理)、银轮股份(热管理)、拓普集团、宏发股份、华域汽车。建议关注:国轩高科、科达利、杉杉股份、当升科技。大宗商品:随全球经济恢复再度起飞2020年全球经济底部复苏,2021年有望迎来更明显恢复,建议紧抓明年全球经济修复背景下的大宗商品价格上涨机会。分板块看,受益全球经济回暖,供需格局持续向好的原油、基本金属及农产品价格有望持续反弹,弱美元+通胀回升预期下的贵金属板块预计将再创新高。光伏:平价竞争新格局,优选成长确定性2021年起,包括中国在内的全球光伏市场将基本进入平价上网新阶段,随着绿色能源加速发展和疫情影响逐步消化,未来5年行业新装机CAGR或接近20%。在行业增长中枢预期上行和产业链各环节量价持续波动的背景下,我们从行业竞争格局、上下游地位、供应链配套能力和持续增长空间的角度,梳理了高成长明确的核心主辅材、中游一体化和逆变器3条投资主线:1)高成长明确的主辅材龙头,重点推荐光玻双寡头信义光能、福莱特(A+H),胶膜绝对龙头福斯特,以及高品质硅料供应商通威股份、大全新能源;2)中游一体化制造龙头,推荐晶科能源、晶澳科技、隆基股份;3)全球替代加速和盈利持续改善的逆变器龙头,重点推荐阳光电源,关注锦浪科技、固德威。风电:从“含海量”视角寻找风电行业阿尔法2021/2022年陆/海风电价补贴退出,风电行业进入平价时代。预计“十四五”期间年均新增装机中枢较“十三五”提升44%至36GW,中长期看行业属性将从周期转向成长。短期看,2021年陆风补贴退出带来装机波动,海风处于高景气周期,海外装机需求平稳,可从“含海量”的角度筛选穿越周期的阿尔法龙头。重点推荐受益海风抢装业绩弹性最大的海缆龙头东方电缆、三大主业处于向上周期的叶片龙头中材科技,以及铸件、机舱罩、塔筒环节的优质龙头。同时推荐具备显著低估值优势和基本面改善预期的风机龙头金风科技(A+H)。传媒互联网:新世代、新文娱、新机遇我们认为,随着Z世代成为主流消费群体,Z世代的结构性人口红利将为新消费、新文娱产业带来巨大的投资机会,并主导未来3年的游戏产业发展。我们建议优先布局Z世代的互联网平台型游戏、视频与社交公司腾讯控股、哔哩哔哩、心动公司;长期看好研发能力出色,在年轻向游戏品类已经布局的研发厂商网易;看好在内容端精准定位,敏捷响应年轻用户偏好的互联网视频平台芒果超媒;看好预计将受益于Z世代新消费变革的龙头公司阿里巴巴、分众传媒;关注预计将受益于Z世代游戏消费增长的游戏直播平台斗鱼。建筑及水泥:从逐量到重质疫情得到控制后税收压力缓解以及今年低基数下地方财政基建支出有望逐步回暖,“十四五”规划相关重大工程有望逐步开工,我们预计2021年基建投资会同比温和增长5%,节奏上由于低基数1H21增速会相对更快。建议把握以下主线:1)水泥:a)推荐需求长期空间稳健且竞争格局更优的华南、华东区域,推荐华润水泥控股、海螺水泥、华新水泥、中国建材、塔牌集团;b)需求与基建相关性更高且受益城市群建设的京津冀区域,关注冀东水泥;c)需求受基建与扶贫共同驱动、价格仍有上升空间、供给格局改善且受益后续区域政策催化的西北区域,推荐西部水泥、祁连山,关注宁夏建材。2)建筑:推荐装配式产业链龙头,推荐PC构件龙头远大住工,关注钢结构部件龙头鸿路钢构以及钢结构工程龙头精工钢构等;推荐在装配式装修领域有所布局的公装龙头金螳螂,关注亚厦股份;b)推荐中国建筑,中国中铁;c)推荐在EPC项目上竞争力强、负债仍有扩张空间、现金流优质的园林民企,推荐东珠生态、绿茵生态,关注美尚生态等;d)推荐践行精细化管理和“优质客户”战略,在高盈利的同时通过高质量和稳定的交付能力积攒口碑,有望在批量精装修行业较快增长的精装修龙头中天精装。具体分析内容(包括相关风险提示等)详见报告:发布日期:2020-11-11|《2021年量化投资策略:分化延续,以行为知》,作者:王兆宇,赵文荣,马普凡,张依文,刘方,唐栋国发布日期:2020-11-12|《2021年组合配置策略:迈入基金组合的新阶段》,作者:刘方,赵文荣,厉海强,王兆宇,朱必远,顾晟曦,唐栋国发布日期:2020-11-12|《金融产品市场回顾与2021年趋势展望:总量规模创历史新高、净值化权益品类领跑》,作者:厉海强,刘方,朱必远,赵文荣发布日期:2020-11-11|《基础设施与房地产产业2021年投资策略:供给侧改革和需求侧升级》,作者:陈聪,罗鼎,孙明新,李想,扈世民发布日期:2020-11-12|《房地产开发行业2021年投资策略:结束内卷开启超配理由 三种能力判定价值标准》,作者:陈聪,张全国,李金哲发布日期:2020-11-11|《科技产业2021年投资策略:科技进步与中美再平衡下的新机遇》,作者:许英博,徐涛,顾海波,杨泽原,黄亚元(金麒麟分析师)发布日期:2020-11-11|《新能源汽车行业2021年投资策略:全球景气提升,布局优质供给》,作者:宋韶灵,陈俊斌,敖翀,王喆,刘海博,徐涛发布日期:2020-11-11|《大宗商品2021年投资策略:随全球经济恢复再度起飞》,作者:敖翀,唐川林发布日期:2020-11-12|《电力设备及新能源行业光伏板块2021年投资策略:平价竞争新格局,优选成长确定性》,作者:弓永峰,林劼发布日期:2020-11-12|《电力设备及新能源行业风电板块2021年投资策略:从“含海量”视角寻找风电行业阿尔法》,作者:弓永峰,林劼发布日期:2020-11-10|《传媒互联网行业2021年投资策略:新世代、新文娱、新机遇》,作者:王冠然发布日期:2020-11-13|《建筑及水泥行业2021投资策略:从逐量到重质》,作者:罗鼎,杨畅拜登胜选的影响中美关系短期可能出现缓和,但长期的战略竞争关系将延续。加税预期落空利好短期美股走势,但不同行业将会有所分化;预计全球新能源产业将受到提振,利好我国电力公司风光装机高增与造价加速下行。同时,利好我国燃气公司继续享受较低的进口成本。重新认识拜登,对市场及中国的影响11月8日,拜登宣布在此次美国总统大选中胜出。财政方面,鉴于拜登长期担任参议员的经验以及其跨党派协商的能力,预计在上台后或能推出3万亿美元左右的财政援助,而其加税计划若得以实施预计在未来十年将增加3.35-3.67万亿美元的财政收入,有效降低美国财政赤字的增速。美联储货币政策独立性非常强,拜登上台预计也加大鲍威尔连任美联储主席的概率,中长期货币宽松环境预计不变。对中国来看,美国通过所谓的“香港自治法”对中资金融机构进行制裁的可能性大幅降低,中美关系或将进入暂时的“缓和期”。但中长期看,美国两党对华遏制战略已成为所谓的“政治正确”,预计拜登上台后会首先修复并加强与美国传统盟友的关系,未来或将更多在全球或区域性的框架下与中国进行各个邻域的协商。拜登胜选与国会分治的市场影响特朗普连任的小概率事件很难出现,拜登大概率将赢得美国大选,但民主党“横扫”国会的概率明显下降。在此情形下,加税预期可能落空,预计财政和基建刺激规模会减小;美国与主要盟国的关系将迅速修复,中美关系短期可能出现缓和,但长期的战略竞争关系将延续。对于市场而言,加税预期落空利好短期美股走势,但不同行业将会有所分化;美债可能会修正此前的过快上行趋势,曲线陡峭化相对放缓;财政刺激和中美关系不确定性的下降依然会加速推动美元走弱,相对利好人民币资产。拜登胜选后,政策和市场将如何演变?拜登胜选后美国的政策和市场将会如何演变?本文将对2020年美国大选过程进行复盘,并对当前仍存的风险点进行分析,同时给出我们对于后续美国政策和市场走势的看法。从当前美国大选所处的阶段来看,我们认为拜登出任下一届美国总统已经是一个大概率事件,但美国大选给市场带来的不确定性仍未完全消除,而这种不确定性主要来自于特朗普是否愿意实现权力的顺利交接。从政策影响上来看,若美国国会延续割裂的局面,则新一轮财政刺激方面或将面临规模缩小和推出时间上的延迟,而拜登主张的加税计划或将难以实现。对于大类资产而言,以美股为代表的风险资产短期或将受益于民主党总统+割裂国会的政治组合,加税预期减弱后美股或将呈现震荡走势,后续短期美债可能进入类似8月至9月上旬的震荡节奏。美国总统换届对我国公用事业影响随着拜登宣布在本次美国总统大选中胜出,预计全球新能源产业将受到提振,利好我国电力公司风光装机高增与造价加速下行;美国油气产业或边际承压,但由于其他产气国仍有庞大的新建产能计划,预计中期内全球供需仍将维持偏宽松,利好我国燃气公司继续享受较低的进口成本。中共中央制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议发布,污水处理、环境修复、固危废处置、环卫运营等需求料将加速释放,叠加财政投入加大及融资环境的改善,环保企业业绩弹性有望持续向好。推荐华能国际(A&H)、华电国际(A&H)、宝新能源、皖能电力、长江电力、川投能源、龙马环卫、玉禾田、瀚蓝环境、高能环境、国检集团、电科院等。新冠疫苗重大突破11月9日,BioNTech和辉瑞(Pfizer)公布了其候选新冠疫苗BNT162b2的III期临床中期分析数据:保护效力在90%以上;FDA批准的保护效力是在50%,流感疫苗普遍在70%,结果超出市场预期。BNT162b2新冠疫苗结果超预期疫苗行业是医药行业的一个细分子赛道,其竞争门槛高,产品审批严格,伴随着人口老龄化、新冠疫情催化及大众健康意识觉醒,其未来业绩确定性较强,给予“强于大市”评级。新冠疫苗有望为相关企业业绩带来较大弹性,建议关注复星医药(获得了BioNtech许可,在中国大陆及港澳台地区独家开发及商业化BioNTech基于mRNA平台研发的疫苗产品)、沃森生物(同属mRNA研发平台,与艾博生物合作研发新冠mRNA疫苗)。油服产业有望迎来拐点受辉瑞和BioNTech疫苗实验数据结果超预期影响,全球油价突破40美元/桶大关。我们认为疫情拐点到来将带来全球原油的需求复苏,三季度全球活跃钻机数及北美压裂活跃队伍数都开始反转,叠加国内能源安全因素,全球油服产业链迎来曙光。三季度行业新接订单及业绩整体反映了油价的迟滞影响及汇率波动的损失,加之拜登上任将带来对传统油气政策的改变预期落地,未来整体油服行业将迎来基本面与估值的双重修复,推荐杰瑞股份、中海油服、海油工程,建议关注迪威尔、通源石油。油价有望进入长期持续回升通道短期来看,辉瑞&BioNtech疫苗数据提振原油需求预期,油价中枢上行,但仍存波动可能。中长期来看,预计疫苗有望推动原油需求及全球经济活动加速复苏,坚定看好国际油价持续回升。油价回升周期投资推荐三条主线:(1)油气勘探开发产业链上的高弹性标的中国海洋石油(H)、中海油服(A+H)、中油工程、中国石化(H),关注中国石油(H)、博迈科;(2)短期受益于油价上涨导致的库存增值,中长期受益于需求复苏的低估值成长性民营炼化聚酯龙头恒力石化、桐昆股份及化工行业龙头万华化学,关注荣盛石化;(3)成长性较好,受低油价影响回调到位的煤化工龙头宝丰能源、华鲁恒升。疫苗推升化工产品需求复苏新冠疫苗研发取得重大进展,预计后续疫苗的推出将进一步推升多数化工产品需求复苏,当前时点推荐化工行业龙头万华化学、华鲁恒升。此外预计本次疫苗对于前期受疫情影响较大、出口占比较高的子行业弹性更高,重点推荐纺织服装产业链相关公司,推荐涤纶长丝龙头桐昆股份、恒力石化等,粘胶短纤龙头三友化工。需求复苏及近期行业内事故预计将延长有机硅行业高景气,关注行业内龙头公司等。疫苗加快面世催化出行产业链修复疫苗的加速推出首先将对出行产业链相关的酒店、景区、博彩、出境等行业形成催化,提前反馈景气恢复预期。同时,确实有利于缩短相关行业的恢复周期,虽有滞后但终能形成基本面对应。短期反弹而言,预计带动程度上排序为博彩、出境>酒店>景区,个股配置建议:项目储备充足的博彩龙头(银河娱乐等)、头部连锁酒店品牌(华住酒店、锦江酒店、首旅酒店)、休闲游代表标的(宋城演艺、中青旅)。长期配置标的而言,建议维持配置景气较高的免税龙头(中国中免),餐饮、本地生活领域相关标的(美团点评、海底捞、九毛九等)。航空机场迎戴维斯,顺周期及时布局PFE.US与BNTX.US公布新冠疫苗第三期研究中期数据,候选疫苗预防病毒有效性超90%。疫苗重大利好有望推动国内线需求进一步反弹、国际线恢复加速,航空重构繁荣。机场免税业务有望加速恢复,预计疫情冲击难以撼动机场免税渠道长期竞争优势,中期上海机场合理市值或存1倍空间。我们继续推荐重构繁荣的三大航和春秋航空,免税经营机制灵活、区位优势显著的上海机场。互联网平台反垄断监管近日,监管层发布对互联网平台加强反垄断监管的征求意见稿,短期对前期累计涨幅较大的互联网平台的估值或有一定的压制。我们认为,预期监管更多是推动平台公司改进业务规则和产品服务等,不改其长期市场地位和投资价值。建议从中长期维度,持续关注互联网平台龙头及其在2B方面的边界拓展。科技:反垄断加强不改互联网平台长期价值近日,监管层发布对互联网平台加强反垄断监管的征求意见稿,短期对前期累计涨幅较大的互联网平台的估值或有一定的压制。但参考美国相关情况,我们认为,互联网平台的集中度较高,是消费互联网自然发展的结果,符合产业发展的基本逻辑。预期监管更多是推动平台公司改进业务规则和产品服务等,不改其长期市场地位和投资价值。建议从中长期维度,持续关注互联网平台龙头及其在2B方面的边界拓展。腾讯控股:受反垄断政策料影响有限,基本面保持稳定本次《反垄断指南》对于公司影响料有限,公司基本面保持良好,游戏、广告、金融等业务有望维持稳健增长。我们持续看好公司未来发展空间,当前位置持续推荐。我们维持公司2020/21/22年净利润(GAAP)、净利润(Non-GAAP)预测分别为1,207/1,438/1,727、1,217/1,463/1,757亿元,当前价对应估值40/34/28X PE(GAAP)、40/33/28X PE(Non-GAAP),继续维持目标价650港币,维持公司“买入”评级。双十一2020年双十一期间,双预售模式提升用户时长&物流体验,电商直播高速增长,化妆品一马当先、新锐品牌快速崛起,结构上亮点纷呈。科沃斯、奥佳华销量数据超预期。双十一:总量稳健增长,结构亮点纷呈2020年双十一期间(11.1-11.11),天猫/京东分别实现销售额4,982亿/2,715亿元,同比+26%/+33%,增速均创三年新高,表现强势。双预售模式提升用户时长&物流体验,电商直播高速增长,化妆品一马当先、新锐品牌快速崛起,结构上亮点纷呈。持续看好电商赛道和龙头公司,建议加配龙头。我们认为中国电商兼具效率和规模优势,对中国电商长期成长性和渗透率提升、龙头公司利润率爬坡具有充分信心。且有限分散的格局下,用户红利外溢将推动具备品类杀手特质的垂直赛道仍有成长机会。Q4电商旺季到来,行业整体环比增速有望明显提升。维持前期观点,建议超配阿里巴巴(BABA.N/09988.HK)、京东集团(JD.O/09618.HK)和拼多多(PDD.O)三大龙头。考虑业绩逐季改善趋势和估值匹配度,重点关注宝尊电商(BZUN.O)和唯品会(VIPS.N)。科沃斯:“双11”数据再超预期,双品牌共驱高成长公司发布“双11”的成交额数据,全渠道成交额达到14.5亿元,同比增长83.5%,数据超预期。Q4是全年旺季,除了国内的双11,海外还有黑五、圣诞节,公司在各大购物节的表现值得期待。在扫地机器人技术迭代,添可业务爆发式增长的背景下,预计公司将迎来高确定性的成长期。维持“买入”评级。结合“双11”数据,以及公司近期业务发展趋势,我们上调公司2020/21/22年净利润预测至4.7/9.1/12.6亿元(原预测为4.2/8.0/10.8亿元),现价对应PE估值79/41/29倍,维持“买入”评级。奥佳华:双十一超预期,ihoco新团队表现靓丽双十一期间,公司双品牌合计仅电商渠道就销售2.1亿元,同比增长一倍以上,表现超预期。尤其是公司去年下半年新成立的ihoco品牌,依靠专业新团队,不到一年时间,营销+产品力大幅提升,双十一销售额超9000万,已经位列天猫第二,大幅改善了公司中低端价格段、新模式营销、新玩法等多方面的不足,开启公司按摩椅第二大增长曲线。公司现价对应2020年PE不到20倍,双主业增长确定性高,重点推荐!维持公司2020-2022年EPS预测0.79/0.93/1.17元,当前股价对应PE为19/16/13倍。公司作为全球按摩椅龙头,受益于全球按摩椅ODM份额集中+国内渗透率快速提升,健康环境、医疗检测等大健康业务迎来发展良机,至此公司双主业发展已初具规模,高增长已经两个季度验证,未来增长确定性强,维持“买入”评级。其他煤炭:库存有效去化,推动景气预期修复今年中期以来,随着下游需求的持续好转以及供给增速的放慢,行业普遍经历了一轮去库存过程,目前多数环节的煤炭库存水平位于历史中位,近一年多压制煤价的高库存状态有所缓解,煤价易涨难跌,利好行业估值修复。目前供给依然偏紧,库存维持中等水平,利于煤价上涨,加之行业盈利逐季环比改善显著,中期改善的逻辑明确,板块催化剂相对充足,估值具备吸引力。我们认为在资金推动和板块轮动的效应下,板块交易活跃度有机会继续上升,推荐业绩向好、股息率有保障的低估值龙头公司:淮北矿业、中国神华(H+A)、陕西煤业、兖州煤业、露天煤业。西澳锂矿企业2020Q3生产经营总结上游锂矿行业的出清整合将刺激锂精矿价格触底反弹,成本支撑下锂价上涨有望提速,同时锂资源保障成为行业核心关切。建议围绕以下两条主线选择标的:1)锂价上涨行情下,产能释放确定性高、盈利改善幅度大的企业;2)资源端布局完善,原材料保障能力强,可有效避免锂精矿价格上涨对盈利侵蚀的企业。重点推荐赣锋锂业,建议关注雅化集团和天齐锂业。舜宇光学科技:光学浪潮方兴未艾,3D、车载潜力无穷公司是深耕光学超三十五年的大陆光学翘楚,核心业务是手机领域的镜头及模组,以及车载、安防等镜头,并逐步拓展至车载模组与3D sensing等其他光学领域。公司未来有望持续受益手机光学创新升级及汽车ADAS系统加速渗透,多摄/3D/车载等长期成长逻辑明确。尽管今年疫情影响下光学行业整体升级放缓,但短期影响不改中长期趋势,展望明后年,5G带动下智能手机出货量提升叠加公司所在的光学行业升级持续,我们认为行业需求将迎来回暖,带动公司业绩成长。中长期看,光学行业规模与结构仍将持续升级。我们持续长期坚定看好公司在光学方向的布局,维持2020/21/22年EPS预测3.86/4.94/6.11元(对应4.46/5.76/7.07港元),考虑公司龙头地位及行业可持续性,给予21年40倍PE,对应目标价230.4港元,维持“买入”评级。文灿股份:精密铸造专家,收购协同可期公司是国内领先的铝精密铸造供应商,客户结构优质,配套大众、奔驰、蔚来和特斯拉等主流整车厂和采埃孚、博世等全球龙头一级供应商。公司铝合金高压铸造结构件产品和技术领先,其中我们预计为蔚来汽车配套单车价值在4000元以上,放量可期;公司当前处于经营周期底部,向上趋势明确;2020年公司同业收购重力铸造件供应商法国百炼,在产品、客户上有望发挥协同效应,未来业绩弹性可期。我们预测公司2020/21/22年EPS为0.39/1.60/2.16元,当前价对应PE为79/19/14倍,给予公司2021年30倍PE估值,对应目标价48.00元,首次覆盖给予“买入”评级。中国软件国际:鸿蒙打造全场景OS,中软国际核心受益华为面对万物互联时代,以分布式、微内核为基础,推出面向多场景的鸿蒙OS 2.0。我们认为,鸿蒙操作系统有望在物联网时代实现弯道超车。中软国际作为华为第一大软件合作伙伴,有望在鸿蒙生态的建设中核心受益。我们预计2020-22年EPS为0.33/0.43/0.55元,对应PE 17.2/13.2/10.3倍,给予2021年PE20倍,目标价8.6元,对应10港元,首次覆盖给予“买入”评级。比亚迪“汉”月销量过万意味着什么?比亚迪“汉”月销量持续爬坡,若后续单月超1万辆,将是20万元以上自主品牌唯一月销过万的轿车,带动品牌力明显提升。我们认为“汉”的成功源于比亚迪的成本优势与强大制造能力,且公司品牌不断提升,未来智能网联化可期。参照造车新势力在美股的估值体系,我们认为公司电动造车业务具备“智能车企”前景,将继续深入价值重估,整体悲观/中性/乐观情形下预计公司合理估值4500/ 6000/7500亿元。维持2020-2022年归母净利润预测44、57、64亿元(对应EPS预测为1.62、2.10、2.36元),当前A股价格190.44元/股对应2020/21/22年118/91/81倍PE;H股价格194.0港元,对应2020/21/22年102/79/70倍PE。公司2020年起供应链中性化战略稳步推进,比亚迪半导体、动力电池等先进电动零部件业务有望逐步兑现内在价值。行业电动化、智能化趋势明确,公司在转型与技术变革中反应迅速,“汉”“唐”高端电动车型月销量持续验证,电动造车业务继续价值重估。我们继续重点推荐,维持公司(A+H股)“买入”评级。快手:港股IPO启动,商业化及直播电商加速快手拟港交所IPO,公司20H1营收253.2亿元,同比增长48.3%,调整后净亏损63.5亿元。目前快手已经成为全球最大直播平台,全球第二大短视频平台,以及全球第二大直播电商平台。20H1快手App及小程序平均日活达3.02亿,月活达7.76亿,单日活日均使用时长达85分钟以上。快手电商交易额达1096亿元,用户平均月复购率达60%,平台生态不断完善,直播电商持续加速。我们认为,快手以内容构建社区,以社区形成壁垒,强社交性构筑独有老铁经济,在直播、线上营销服务、电商等领域多元拓展商业化边界。预计未来快手将会在商业化上加速推进,持续拓展多元商业化边界,释放用户、内容、商业化方面的生态价值。《中信证券一周研读》系对历史报告摘要的汇编,其内容均节选自中信证券研究部已经发布的研究报告,仅供汇总参考之用;《中信证券一周研读》不应被视为发布新的证券研究报告,或对节选的已外发研究报告的重新发布;若因对报告的节选而产生歧义的,则应以报告发布当日的完整内容为准。

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作者:股票在线
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