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锐明科技东方财富股吧

2020-12-04 00:17:17 来源:今日财经|今日财经网,每日财经,股票财经,基金财经 作者:股票入门 点击:154次

原标题:锐明北向资金意外流入近30亿,锐明传递了什么信号?  鉴于今年以来各大资产已经大幅反弹,加之机构担忧美国大选的不确定性在未来几个月持续,近期全球机构普遍降低了风险敞口。在这一过程中,外资持股比例不断上升的中国市场也受到拖累,整个10月北向资金累计净流入量几乎是0。  不过,在11月2日,北上资金意外净流入近30亿元,这是否代表着盘整进入尾声?  全球降低风险敞口,北向缺乏新增量  整个10月,北向资金累计净流入仅0.23亿元,上周合计净流出83.38亿元。在经历了10月国庆后的反弹,几乎此后都在流出。  10月15日至10月30日,仅有两个交易日出现北向资金净流入,且幅度非常之小,即28日、29日分别净流入1.86亿元和17.86亿元,而15日到27日之间的几个交易日,北上资金分别净流出3.33亿元、5.03亿元、32.43亿元、11.13亿元、69.22亿元、27.48亿元、46.37亿元。10月的最后一个交易日(10月30日)再次大幅流出56.73亿元。  近两个月,北向资金的变动成了A股市场的领先指标,因此备受关注。目前外资成为了A股市场的第二大机构群体,话语权不断提升,市值占比仅次于国内的公募基金。近期“闪崩”的白马股持仓中,多数也有外资的身影。流通市值口径下,二季度外资持股流通市值为2.46万亿元,占A股流通市值的比重为4.73%(前值1.89万亿元,占4.14%)。  之所以北上资金持续流出,这不仅与外部风险加剧有关,同时也因为外资持有的股票也普遍都估值偏高,加剧机构获利了结的意愿。根据第一财经记者梳理,就MSCI行业分类来看,2020年以来,外资青睐的消费、医药板块和科技板块一骑绝尘,医疗保健和可选消费板块累计涨幅分别达到37.8%和38.0%。由于今年疫情导致各板块业绩普遍下滑,因此股价上涨的业绩归因为估值的扩张。其中可选消费和必选消费板块龙头的整体估值均位于2015年以来80%以上的分位点,分别达到58.7倍和37.9倍。  例如,进入三季度业绩披露节点,安琪酵母、小米集团、中国中免、芒果超媒等外资重仓标的频频出现较为明显下跌,甚至出现突发跌停。这些跌幅较大的股票具有四个共同特点:今年业绩受益于疫情、年內表现好、估值处于历史高位、部分业绩不及预期。  此外,根据通联数据,九阳股份在过去30日的持仓比例下降0.11%,排位居前,涪陵榨菜也被大幅减持。10月27日,九阳股份跌停。公司三季度报告显示,1-9月实现营收70.83亿元,同比增长13.24%;归属于上市公司股东的净利润6.44亿元,同比增长4.23%。业绩不算差,但预期过高是闪崩主因。  此外,国际指数调整进入空窗期,这也导致北上资金缺乏实质性增量,而陷入存量博弈。被动型资金对A股的增配往往在国际指数MSCI、富时罗素等提升权重之时完成,历次扩容一般会带来被动资金平均100亿左右。  大选前转为净流入,资金配置或开启  11月2日,北上资金净流入30.8亿元。尽管比不上鼎盛时期动辄百亿的流入量,在大选前夜出现30亿的量级,对市场情绪无疑是一种提振。  那么这究竟是北上资金的另一次投机,还是资金已开始了提前配置?  对此,外资机构的看法仍存在分歧。目前较为谨慎的一派交易员对记者表示,随着上周三季报披露完毕、五中全会也闭幕,市场短期最大的不确定性因素只剩下美国大选,预计大选后,市场不确定性减少将有利于风险偏好的回暖提升,加之A股估值已经基本回调到位,因此北上资金可能提前行动,但并不排除这是另一次短期的投机,因为根本性的问题尚未解决,例如疫情导致的封锁措施,尤其是如果大选出现争议的情况,那么不确定性可能持续至明年1月。  对此,瑞银全球研究部中国策略主管刘鸣镝对记者表示,欧美新一轮的新冠疫情暴发使全球经济复苏预期蒙上阴影,若更多国家被迫实施部分旅行限制措施或封城,该“风险规避”的趋势有可能进一步加深。“目前看来,美国大选后市场立即出现反弹的可能性不大,不过我们仍预计2021年初中国股市有望结束盘整。”  在她看来,市场流动性放缓表明近期风险偏好减弱 。国内公募基金发行出现环比下降,7月、8月、9月和10月股票型和混合型基金的发行规模分别为3260亿元、2400亿元、2180亿元和1460亿元。此外,A股市场换手率和融资余额也有所下降,部分高规格IPO也占用了部分市场容量。  不过,乐观的一派则认为,配置窗口期即将开启。敦和资产管理投资经理李梦杰对第一财经记者表示,美国未来加大财政刺激是大势所趋。对于未来的基本面和政策面,疫苗仍将是决定未来疫情走向的关键。近期尽管多国新增病例再度攀升,但死亡数量占比仍维持低位,其中主要是受新增病例年龄结构变化的影响。“因此,无论从病毒影响的程度还是经济的前瞻指标来看,我们有理由保持一定的乐观态度。鉴于实际利率预计不会大幅攀升,而通胀则将回升,再通胀资产组合或将逐渐优于宽松防御资产组合,未来行业风格向更偏周期性的行业转移。”  渣打方面认为,无论大选结果如何都倾向于认为中长期美元会走跌,判断的依据是美国预算赤字可能持续恶化,贸易赤字也不太可能在近期好转。2011年1月至今,标普500指数已跑赢MSCI新兴市场指数98%,即每年跑赢9.8%,在此期间广义美元也走强了20%(3月美元巅峰时期为30%),后续美元转弱将会导致资金大幅流入新兴市场。  外资关注三大领域,新能源获大幅增持  可以确定的是,A股基本告别了光靠估值扩张的时期,成长性将是未来的关键。外资机构目前普遍关注几大领域的机会,新能源等“绿色复苏”的概念尤其成为全球关注的主题。  野村东方国际方面对记者表示,短期A股市场的区间震荡可能将延续,在此过程中优质个股或受资金面压力影响下遭错杀,出现中长期的买入机会,建议加大对以下领域的关注——基本面复苏较快的可选消费如家电、轻工、传媒和汽车等;低估值且股价已大部分计入悲观预期,资产质量逐渐好转的银行、保险和地产龙头;受益十四五规划,具备全球技术和产生优势的科技行业如新能源车、半导体和消费电子等行业龙头。  值得一提的是,近期北向资金对于新能源的热情升温。例如,10月30日,阳光电源的陆股通当日持仓比例从前一日的2.14%大增至2.85%,当升科技从2.97%攀升至3.44%。  特斯拉的本地化生产是主要推动力之一。瑞信证券汽车行业分析师王斌对记者称,特斯拉目标将产业链本土化比例从2019年的30%提至2020年年底80%,中国供应商将获得更多机会,而机会主要来自于三方面:第一就是现有供应商将获得更多的产值增加,例如过去一个玻璃供应商只为特斯拉供给了车门玻璃,以后可以供给天窗玻璃、前/后挡风玻璃等,这样同一辆车的单车价值会增加;此外,过去没有进入特斯拉产业链的公司如今拥有了机会,例如特斯拉早年唯一的电池供应商就是韩国LG,如今宁德时代也开始入局;同时,基于国内供应商和特斯拉的关系,它们也有望获得更多国内外车企的订单,包括奔驰、宝马、奥迪等。  近期,IMF等国际机构近期多次提及,未来如何实现绿色复苏将成为全球的关注点。中国日前也决定,二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值,努力争取2060年前实现碳中和。德银预计,至2030年,中国的可再生能源将实现一系列发展,例如中国可再生能源市场规模将大幅扩大,太阳能发电量或将增长10倍以上,而风力发电量也将实现3至4倍的增长,中国超过四分之一的电力供给将由太阳能和风能提供。同时,新能源汽车的市场占有率也有望快速增长。

来源 上海证券报11月2日,科技科达利宣布拟在匈牙利设立全资子公司并投资不超过3000万欧元建设科达利匈牙利生产基地一期项目。此前的10月28日,科技科达利披露拟设立瑞典子公司,并通过该子公司投资不超过5000万欧元用于瑞典生产基地一期项目建设。越来越多的中国锂电企业前往欧洲投资。今年9月,远景科技集团旗下的动力电池公司远景AESC透露,正考虑在法国投资建立一家电池厂。此前,刚在科创板上市的孚能科技披露将在欧洲设厂;行业龙头宁德时代的德国电池工厂正在紧张建设中,预计2021年初投产。电池材料和相关设备厂家也纷纷落子欧洲。据上海证券报资讯不完全统计,截至目前,已有天赐材料、星源材质、江苏国泰、石大胜华、诺德股份、科达利等一批中国锂电材料企业在欧洲设厂;设备厂家中,先导智能、中鼎集成、杭可科技等已有具体项目落地。“近年来欧洲电动化明显加速,释放出大量动力电池及关键材料需求,中国企业凭借性价比、响应速度快等优势拿到了大量订单,在当地设厂是为了贴近服务,保障供应。”高工产业研究院常务副院长高小兵表示,经过近10年的积累,中国锂电龙头在技术实力、产品性能与成本等方面形成了成熟的体系与经验,深度参与欧洲大规模电池项目建设,将帮助这些企业从中国龙头进一步成长为国际龙头。电池巨头率先抢滩宁德时代在德国的投资,无疑是中国锂电企业在欧洲投资的标志性事件。2018年7月,宁德时代与德国图林根州州政府签署投资协议,拟投资2.4亿欧元(约19亿元人民币)在德国图林根州埃尔福特市设立电池生产基地及智能制造技术研发中心。据宁德时代公告,图林根电池生产基地主要从事锂离子电池的研发与生产,将分两期建设,计划于2021年投产,2022年达产后形成14GWh的产能。这是一份已有明确订单意向的投资。在宁德时代宣布欧洲建厂不久,宝马即宣布与宁德时代签订40亿欧元的动力电池订单。2019年6月,宁德时代宣布对欧洲生产研发基地项目增加投资,投资总额提高至不超过18亿欧元(约140亿元人民币)。当年10月,该海外工厂正式动工。11月,宝马再与宁德时代签署33亿欧元订单(总订单增至73亿欧元)。此外,宁德时代还与戴姆勒、大众、博世、沃尔沃等欧洲主流车企签订长期合作协议。孚能科技也已获得戴姆勒的大单。2019年11月,孚能科技与戴姆勒签订了2021年至2027年动力电池供货协议,7年合计供应动力电池总规模140GWh。据公开信息,孚能科技已确定将在德国投资建立新的电池厂,以保障对戴姆勒等汽车厂的供应。日前,孚能科技与欧洲OEM企业TOGG达成合作,约定在所有TOGG整车产品线中使用孚能电芯。据双方公布的联合声明,动力电池电芯将由孚能科技提供,电池模组和Pack将在土耳其联合开发生产。蜂巢能源2019年7月宣布,未来5年将在全球布局总产能达100GWh动力电池项目。其中,将斥资20亿欧元(约157亿元人民币)在欧洲建设24GWh大型动力电池工厂、配套正极材料工厂和电池技术中心。据蜂巢能源相关负责人介绍,蜂巢能源欧洲工厂一期项目建设将于2022年度建成投产,二期项目将于2025年投产。中国动力电池企业中,远景AESC已经在英国桑德兰拥有1.9GWh的产能,并正在酝酿进一步扩大产能。还有报道称,远景AESC已经在法国进行设厂地的筛选。对此,远景AESC的母公司远景科技回应称,欧洲是未来全球电动汽车的重要市场之一,远景科技重视未来欧洲市场机遇,并积极考虑在欧洲新建工厂。今年7月,微宏动力为其新的欧洲总部和位于德国的锂离子电池系统工厂生产厂房举行落成庆典。该工厂计划在2021年3月启动第一条生产线,开始为公司的欧洲客户提供电池模块和电池组。据悉,该工厂项目第一阶段总投资额将达到4300万欧元(约合3.4亿元人民币),初期计划年产1.5 GWh,后期将扩充产能至6GWh。各类供应商紧跟而上紧随电池厂进行投资的,是各路材料供应商及设备供应商。今年8月,天赐材料公告称,全资子公司天赐材料捷克有限公司拟投资建设年产10万吨锂电池电解液项目(一期),项目总投资2.75亿元,以实现对重点客户的就近供应。高工锂电认为,作为国内锂电池电解液龙头企业,布局海外提升国际市场占比,成为其进一步发展壮大的必然选择。新宙邦自然不甘落后。9月底,新宙邦公告称,波兰子公司收到波兰西雷姆市政府出具的《环评决议》。波兰新宙邦是新宙邦波兰年产4万吨电解液、5000吨NMP和5000吨导电浆项目的实施主体公司。据公开信息,在电池电解液领域,新宙邦连续多年雄踞第一梯队,重点客户包括LG化学、松下、宁德时代、比亚迪等,2019年海外出口额营收占比超四成。江苏国泰也计划投资3亿元在波兰建设4万吨/年锂离子电池电解液项目,主要是为了配套LG在欧洲的动力电池工厂。为电解液厂家提供溶剂的石大胜华也已赶赴欧洲。10月20日,公司披露拟在捷克设立子公司,经营锂离子电池原材料(含化学品和危险化学品)的销售。隔膜领域的星源材质也积极在欧洲建厂。根据规划,星源材质欧洲工厂一期项目投资金额约1.3亿元,新建涂覆隔膜生产线四条,年产涂覆隔膜约9000万平方米,预计2022年建设完成。此前,星源材质已与欧洲动力电池企业龙头Northvolt AB签署战略合作协议,并拟后续分别从常州工厂、欧洲工厂向Northvolt供应隔膜产品。作为最早实现海外市场隔膜供应的中国企业,星源材质目前海外业务占比超过50%。同样获得Northvolt超级大单的还有设备商先导智能。今年2月,先导智能与Northvolt签订相关框架协议,双方计划在未来进行约19.39亿元的业务合作。目前,先导智能已经在瑞典设立子公司。今年4月,科达利披露,公司与Northvolt及其全资子公司签订了《材料买卖供应合同》,将为Northvolt供应方形锂电池壳体,合同有效期为5年。合同约定,Northvolt 40GWh方形锂电池所需的所有壳体,应向科达利独家购买。此前,科达利公告,拟在德国图林根州埃尔福特市设立全资子公司,并以自有资金不超过6000万欧元(约合人民币4.7亿元)投建科达利德国生产基地一期项目。另据记者统计,已经在欧洲投资的国内锂电产业链公司还有诺德股份、蓝星集团、中鼎集成等。欧洲拥抱中国优秀制造在高小兵看来,欧洲巨大的市场需求,是吸引中国企业投资的直接原因,“这些企业基本都拿到了订单,都和下游达成了战略合作。”汽车工业是欧洲的经济支柱,同时欧盟又拥有最严苛的二氧化碳排放目标,为了在未来的竞争中保持优势,大众、宝马、奔驰、奥迪、标致等欧洲主机厂都制定了明确的电气化发展战略,并将在未来产生庞大的动力电池采购需求。新冠肺炎疫情加速了欧洲的电动化进程。作为受疫情冲击严重的区域之一,欧盟推出了高达7500亿欧元的“复苏基金”,电动汽车相关产业自然而然地成了重点扶持目标。据统计,在欧盟27个成员国中就有26个国家制定了鼓励电动汽车发展的相关政策。受此影响,今年上半年,欧洲电动汽车销量达40.1万辆,成为全球最大的电动汽车市场。欧洲成为中国以外最大的动力电池建设基地,中国企业自然不会放过这个机会。中国企业也有角逐的实力。“总体来看,近3年中国四大关键材料出货全球占比均超过55%,且有上升趋势。”高小兵表示,从矿产到关键材料,中国每个环节都已拥有与海外竞争的企业,且具有性价比优势。在新一轮的海外产能扩建中,国际企业更倾向于选择中国伙伴。高小兵认为,随着欧洲电池产能建设进程加速,预计还将有更多中国锂电材料企业落子欧洲,成为欧洲锂电材料市场强有力的竞争者。调仓换股!东方10月份融资客斥资近170亿元加码五行业,东方资金盯上成长股!来源:证券日报股市最钱线张颖10月份的A股市场,在缩量盘整中悄然收官。对于11月份的市场,中信证券预计,A股将进入持续两个月的内外部扰动真空期,基本面持续改善将驱动增量资金入场,打破市场流动性弱平衡的格局,重启中期慢涨。可以看到,10月份以来,尽管市场资金呈现出谨慎的态度,但是,杠杆资金却呈现稳步攀升态势,部分公司的融资余额大幅增长,受到追捧。《证券日报》研究部根据同花顺统计发现,10月份以来截至10月30日,沪深两市两融余额达15185.43亿元,月内累计增加461.96亿元,其中,融资余额增加261.29亿元。从行业分布来看,10月份以来,在28个申万一级行业中,21个行业获融资净买入。其中,电气设备行业最受融资客青睐,融资净买入额达52.34亿元;紧随其后的是化工、汽车、电子和医药生物等四行业,融资净买入额均超20亿元,分别为34.73亿元、33.36亿元、26.34亿元和22.03亿元。由此计算,上述五行业融资客合计净买入额达168.8亿元。此前备受热捧的大金融股则成为融资客减持的主要行业,统计发现,10月份以来,非银金融和银行等两行业融资净卖出额居前,均超10亿元,分别为20.4亿元和14.1亿元。“目前,主流资金追求确定性、追求成长、追求合理估值的理性思维渐趋回归,这无疑会重塑A股的估值体系。”金百临咨询分析师秦洪告诉《证券日报》记者,近日,三季度业绩大幅增长且行业上升趋势较为确定的品种,得到了资金的积极追捧。如新能源产业链,不仅是光伏、风电等新能源发电业务,而且还包括新能源汽车产业链,比亚迪为代表的新能源整车业务占比高的汽车股在近日大幅走高就是最好的例证。相对应的是,产业趋势不确定、业绩成长趋势不明朗的个股,则出现了跌跌不休的态势。如银行股,虽然拥有较低的估值、较高的股息率,但由于三季报的营业收入增速有所收敛,说明行业增长已面临制约。具体到个股来看,10月份以来,共有939只股票获融资客增仓,其中,有133只个股期间融资净买入额均超过1亿元。期间融资净买入额居首的是比亚迪,达15.78亿元。紧随其后的是隆基股份、恒逸石化、京东方A、金龙鱼、中国建筑等个股,期间融资净买入额均超过8亿元。对此,华辉创富投资总经理袁华明在接受《证券日报》记者采访时表示,两融余额整体变化反映了投资者面对不确定因素时谨慎和观望的心态。一些个股的融资余额出现逆势增长,说明随着三季报的结束,这些个股受到了相关资金的追捧。国内疫情控制得力,经济稳步复苏,金融市场改革提速,市场中长期向好态势没有改变,短期不确定性导致的市场震荡为投资者提供了为年底和明年布局的机会。对于后市,接受《证券日报》记者采访的富荣基金权益投资部总监邓宇翔认为,上市公司三季报全部披露完毕,整体来看,疫情缓和后上市公司的净利润出现了大幅改善。目前,市场短期经过两周的弱市震荡,对外部利空已有一定消化,后续,待外部不确定性落地后有望继续震荡向上,行业上可重点关注,医药、科技、军工以及低估值的周期龙头股。表:10月份以来申万一级行业两融情况:制表:张颖

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来源 上海证券报国务院办公厅日前发布的《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》(下称《规划》)提出,财富到2025年,财富我国新能源汽车市场竞争力明显增强,纯电动乘用车新车平均电耗降至12.0千瓦时/百公里,新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右。《规划》要求,力争经过15年的持续努力,我国新能源汽车核心技术达到国际先进水平,纯电动汽车成为新销售车辆的主流,公共领域用车全面电动化。罗兰贝格执行总监吴钊在接受采访时表示,《规划》对新能源汽车行业的长期健康发展有重要指导作用。《规划》提及了整车销量层面的渗透率目标,更强调了核心技术突破的重要性、充换电基础设施建设的必要性和商业模式创新,有利于产业链的全面提质发展和消费者需求培育。《规划》要求,大力推动充换电网络建设,加快充换电基础设施建设。依托“互联网++”智慧能源,提升智能化水平,积极推广智能有序慢充为主、应急快充为辅的居民区充电服务模式,加快形成适度超前、快充为主、慢充为辅的高速公路和城乡公共充电网络,鼓励开展换电模式应用。对作为公共设施的充电桩建设给予财政支持。国内一家知名新能源车企政策研究人士表示,正式发布的规划内容比此前版本更具前瞻性、科学性和可操作性。《规划》明确集中新能源汽车行业和企业技术力量办大事。未来,充电尤其是超级充电设施将是一大亮点,超级充电对电池技术和电网的要求会更高,预计将带来新一轮投资机会,尤其是电网、区域电网改造等。艾瑞咨询预计,充电桩规模增速将在2025年前后达到高峰(金麒麟分析师),并随后开启服务费稳定增长阶段。《规划》还提出积极推进新能源汽车公共领域应用,要求发展一体化智慧出行服务。加快新能源汽车在分时租赁、城市公交、出租汽车、场地用车等领域的应用,优化公共服务领域新能源汽车使用环境。推动新能源汽车在城市配送、港口作业等领域应用,为新能源货车通行提供便利。鼓励地方政府加大对公共服务、共享出行等领域车辆运营的支持力度。物流信息互通共享技术及应用国家工程实验室高级研究员耿威在接受采访时表示,公共领域新能源汽车的应用亟需模式创新,以扭转买车意愿下降、租赁市场环境恶化的市场颓势。遵循市场规律、多方共赢才能切实推动新能源汽车在公共领域的应用,否则可能加剧行业矛盾。调仓换股!锐明10月份融资客斥资近170亿元加码五行业,锐明资金盯上成长股!来源:证券日报之声证券日报网10月份的A股市场,在缩量盘整中悄然收官。对于11月份的市场,中信证券预计,A股将进入持续两个月的内外部扰动真空期,基本面持续改善将驱动增量资金入场,打破市场流动性弱平衡的格局,重启中期慢涨。可以看到,10月份以来,尽管市场资金呈现出谨慎的态度,但是,杠杆资金却呈现稳步攀升态势,部分公司的融资余额大幅增长,受到追捧。《证券日报》研究部根据同花顺统计发现,10月份以来截至10月30日,沪深两市两融余额达15185.43亿元,月内累计增加461.96亿元,其中,融资余额增加261.29亿元。从行业分布来看,10月份以来,在28个申万一级行业中,21个行业获融资净买入。其中,电气设备行业最受融资客青睐,融资净买入额达52.34亿元;紧随其后的是化工、汽车、电子和医药生物等四行业,融资净买入额均超20亿元,分别为34.73亿元、33.36亿元、26.34亿元和22.03亿元。由此计算,上述五行业融资客合计净买入额达168.8亿元。此前备受热捧的大金融股则成为融资客减持的主要行业,统计发现,10月份以来,非银金融和银行等两行业融资净卖出额居前,均超10亿元,分别为20.4亿元和14.1亿元。“目前,主流资金追求确定性、追求成长、追求合理估值的理性思维渐趋回归,这无疑会重塑A股的估值体系。”金百临咨询分析师秦洪告诉《证券日报》记者,近日,三季度业绩大幅增长且行业上升趋势较为确定的品种,得到了资金的积极追捧。如新能源产业链,不仅是光伏、风电等新能源发电业务,而且还包括新能源汽车产业链,比亚迪为代表的新能源整车业务占比高的汽车股在近日大幅走高就是最好的例证。相对应的是,产业趋势不确定、业绩成长趋势不明朗的个股,则出现了跌跌不休的态势。如银行股,虽然拥有较低的估值、较高的股息率,但由于三季报的营业收入增速有所收敛,说明行业增长已面临制约。具体到个股来看,10月份以来,共有939只股票获融资客增仓,其中,有133只个股期间融资净买入额均超过1亿元。期间融资净买入额居首的是比亚迪,达15.78亿元。紧随其后的是隆基股份、恒逸石化、京东方A、金龙鱼、中国建筑等个股,期间融资净买入额均超过8亿元。对此,华辉创富投资总经理袁华明在接受《证券日报》记者采访时表示,两融余额整体变化反映了投资者面对不确定因素时谨慎和观望的心态。一些个股的融资余额出现逆势增长,说明随着三季报的结束,这些个股受到了相关资金的追捧。国内疫情控制得力,经济稳步复苏,金融市场改革提速,市场中长期向好态势没有改变,短期不确定性导致的市场震荡为投资者提供了为年底和明年布局的机会。对于后市,接受《证券日报》记者采访的富荣基金权益投资部总监邓宇翔认为,上市公司三季报全部披露完毕,整体来看,疫情缓和后上市公司的净利润出现了大幅改善。目前,市场短期经过两周的弱市震荡,对外部利空已有一定消化,后续,待外部不确定性落地后有望继续震荡向上,行业上可重点关注,医药、科技、军工以及低估值的周期龙头股。表:10月份以来申万一级行业两融情况:来源 上海证券报9月以来,科技国内液化天然气(LNG)进入传统旺季,科技在工业及居民供暖等需求因素的提振下,价格连续上涨。根据相关上市公司三季度报告,LNG已成为其利润增长点之一。LNG涨价显然将增厚这些公司四季度的利润。据百川盈孚监测,11月2日国内LNG均价为3790元/吨,较10月初上涨超40%。一位业内人士表示,今年取暖季LNG供需平衡总体好于往年,短期的大涨可能都是在为取暖季做储备。而自5月份起,我国工业生产指数明显回升,也带动LNG消费量增长。随着天然气需求增长,相关上市公司已受益于国家管网改革、LNG贸易、LNG运营等相关业务。今年三季度,“两桶油”经营业绩逆转,首要因素为两家公司将旗下管道资产转让给国家管网公司。中国石油三季度显示,公司三季度天然气和管道板块实现经营利润433.35亿元,同比增长1088%,环比增加1338%,主要由于公司将持有的主要油气管道、部分储气库、LNG接收站及铺底油气等相关资产出售给国家管网集团,获得国家管网集团29.9%的股权及相应的现金对价,税后净收益达到320亿元。根据三季报,与上半年228.82亿元的净亏损相比,中石化第三季度净利润高达463.89亿元。第三季度,公司处置各项投资的收益为386.8亿元,同时公司天然气销量同比增长9.86%。广汇能源自6月启东LNG 接收站三期储罐投入试运行以来,LNG 接卸能力和周转量大幅提升。今年1-9 月,启东 LNG 接收站安全靠泊LNG外轮共计22艘次,累计接卸135.02万吨。公司三季度国际LNG采购、国内 LNG销售量连创投产以来新高,1-9月实现外购气销量178,461.05万方,同比增长48.3%。新奥股份天然气业务已全面复苏。公司第三季度天然气零售量达到48.7亿方,同比增长18.2%。其中,工业用户销气量达到40.35亿方,同比增加21.2%;居民用户销气量达到5.62亿方,同比增加14%;加气站销量达到2.73 亿方,同比减少8.7%。深圳燃气LNG接收站投产效果逐渐显现,天然气储备与调峰库拥有每年10亿方的天然气周转量,可以利用国内外天然气价差优势,给公司带来业绩新增量。第三季度,公司毛利率达到29.42%,净利率达到12.42%,达到近年来单季度高位。

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金融产品“直播带货”很热闹 专家提示注意风险来源:东方证券日报之声证券日报网“双11”的氛围越来越浓。不仅明星、东方品牌商要抓住直播热度,连一些金融机构也抢着上直播间推销产品,以吸引更多的用户。事实上,今年以来,不少金融机构都有试水线上直播。网络直播,俨然已成金融机构最热衷的销售渠道之一。如某平台上一场理财直播,90分钟内吸引了226万人次观看,同时实现了30分钟交易量破5亿元,单场累计交易量15.5亿元的纪录。带来新的发展机会金融机构中,都是谁在直播?11月2日早上8点02分,《证券日报》记者登陆一款APP的理财直播频道,在“热门”板块,已经有一家基金公司在进行直播。另外,根据预告,截至记者发稿,当天还有14家机构安排了直播,以基金和保险居多。点击进入正在直播的这家基金公司,数据显示,截至8点04分已经有超过1.47万人观看。到直播结束(时长70分钟),累计观看人数超过21.6万人。在直播过程中,该主播除了回答“粉丝”的提问,偶尔也会提一句“点击购物车有更大的红包”。《证券日报》记者点击进入后,注意到有两款产品正在销售。根据介绍,这两款产品近一年的涨幅分别是75.5%和68.73%。9点22分,另一家基金公司两位主播正在直播,内容同样以回答投资者提问为主。数据显示,截至9点27分,有超过14万人正在观看。在直播间的左下方,有10款产品,近一年的涨跌幅最高的为77.3%,最低的是18.97%,还有一款没有给出具体数据。同时,过一段时间会弹出相关的产品信息,观众可以根据自身的情况选择是否买入。为何金融机构热衷于线上直播?联储证券首席投资顾问郑虹在接受《证券日报》记者采访时称“这是真正与时俱进的表现”。对此,她解释道,自2013年底,金融行业与互联网融合开始,互联网打破了时空所限,给金融行业尤其是证券行业的发展带来了机会,出现了一些以互联网渠道为发展思路的券商新模式。“尤其是今年疫情以来,金融行业兴起的大面积直播,加速了行业的发展。”郑虹说,金融行业今年直播带货起源于基金行业。由于公募较大份额在银行端销售,专业性表现不一,基金经理直播介绍,有利于投资者更多的理解基金的投资思路,从而选择出符合自身投资需要的基金配置。这也为基金投顾发展奠定了基础。风险需要重视不过,热闹的背后,有些金融产品直播营销所带来的一些隐藏风险却不容忽视。日前,中国银保监会消费者权益保护局发布2020年第5号风险提示,提醒社会公众注意甄别金融直播营销广告主体资质,选择正规金融机构和渠道购买金融产品;要认真了解金融产品或服务重要信息和风险等级,防范直播营销中可能隐藏的销售误导等风险。记者注意到,当前金融直播营销,主要存在两方面的风险,一是金融直播营销主体混乱,或隐藏诈骗风险;二是直播营销行为存在销售误导风险。在北京工作的刘女士,经常会通过看直播购买一些商品。然而,对于金融产品的直播带货,她还是心存顾虑,直言“不会购买”。“金融产品不同于普通的消费品,如果在不了解产品的情况下贸然购买,如何辨别产品的风险?又如何通过直播的短时间内,去了解相关产品呢?”刘女士对《证券日报》记者表示。对此,她还打了个比方以阐明自己的一些顾虑:比如,购买保险产品之前,至少会有专门的营销人员进行一对一的讲解,做一些评估。通过直播购买的话,是否也会进行详细的评估呢?是否会在购买前有专人进行评估、讲解呢?对于这一问题,银保监会也称,有的直播营销仅对保险产品价格进行简单比较,却不详细介绍保险责任,故意隐瞒除外责任、分红收益不确定等重要信息,甚至曲解保险产品条款,宣称“什么都保”,容易引发消费者误解。太平洋证券首席投资顾问赵欢对《证券日报》记者表示,金融机构通过直播带货,看似是一种形式上的创新,但是,对“带货人”而言,除了自身要拥有专业的知识储备,还要对产品有深度的理解,要做到准确讲解。这些对于规范销售而言,都是至关重要的。如果落实得不到位,就有可能会成为风险的源头。事实上,对于金融机构直播带货等营销行为,监管部门已经不止一次提示风险。同时,还出台了专门的规范要求。比如,央行、银保监会、证监会和外汇局去年年底发布的《关于进一步规范金融营销宣传行为的通知》明确提出,银行业、证券业、保险业金融机构以及其他依法从事金融业务或与金融相关业务的机构,不得开展超出业务许可范围的金融营销宣传活动。那么,消费者该如何提高风险防范意识?银保监会从三方面予以阐述:一是辨明直播主体资质,二是看清直播内容,三是知悉金融消费或投资风险。赵欢表示,对消费者而言,最重要的还是要理性、冷静,在购买前必须要充分了解金融产品或服务的重要信息,不要受主播激情慷慨的“买买买”的影响而盲目购买。同时,要量力而行,审慎评估自身是否能承受或接受,选择适合自己的产品。原标题:财富财说| 三季报透露这些重要信号,财富处于高位的白酒股还能“盲买”吗?记者 | 陶知闲编辑 | 陈菲遐随着三季报披露季的结束,申万白酒行业里的18家酒企都交上了自己的成绩单。随着疫情全面控制,叠加中秋节白酒消费,三季度各白酒企业开始展现真正实力。近日,五粮液(000858.SZ)、洋河股份(002304.SZ)、泸州老窖(000568.SZ)及山西汾酒(600809.SH)等全国性知名酒企股价纷纷创出历史新高,而古井贡酒(000596.SZ)、今世缘(603369.SH)等区域性头部酒企股价,相对而言略显平淡。值得一提的是,近期贵州茅台(600519.SH)的股价表现难言优异。白酒股股价分化的背后,意味着什么?高端产品二次提价业绩的稳定性是今年以来白酒企业股价上涨的基石。长期以来,白酒行业作为“牛股集中营”,备受市场瞩目。今年以来,由于整个市场经济环境存在诸多较为明显的不确定性因素,许多行业受此影响表现的较为脆弱。而具有消费属性的白酒企业,受经济周期的影响较弱;与此同时,行业头部公司获利能力较强,成长属性较好,可以穿越经济周期,因此在经济周期出现波动时便成为市场的“避风港”。白酒行业已进入存量市场,行业内部呈现非常明显的马太效应。近十年来,白酒行业产量处于“A”字形状态。根据WIND统计,2018年我国白酒产量为87亿升,对比2010年的89亿吨,我国白酒产量十年在走了一个“A”形后又重新回到原点。而2019年我国白酒产量则继续走低,相较2018年又下滑9.2%至79亿升。今年前三季度,白酒产量更是下滑至48亿升,相较2019年的57亿升下滑15.79%。图片来源:WIND,界面新闻研究部在存量白酒市场下,头部酒企受益于旗下高端产品知名度所带来的品牌优势,市场份额不断提升,营业业绩增长速度相较行业更快。对于头部酒企来说,消费者长期以来的产品使用习惯,增强了用户粘度,已逐渐形成自身的品牌壁垒,加深了酒企的护城河,维系着公司的利润水平。这种消费确定性带给公司业绩的安全性和稳定性,也给了公司涨价的底气。高端产品的二次提价催化了全国性头部酒企本轮股价的上涨。按以往规律来说,中秋节后各高端白酒产品因为需求减少的原因,价格会出现短暂性回落。然而今年以来,各头部白酒企业采取“涨价保价”的销售策略以稳定高端产品的终端价格。中秋节后,贵州茅台核心单品飞天茅台市场售价一直稳定在2900元/瓶左右,和节前价格近似。据相关渠道商透露,第八代五粮液出厂价格在中秋节后每瓶上涨50元左右,同时五粮液未来或推出更高端产品,冲击飞天茅台消费市场;无独有偶,泸州老窖旗下核心单品国窖1573出厂价格节后也已上涨50元/瓶,旗下其他中高端产品将上涨70元至150元不等;洋河股份旗下高端产品“梦6”将全面升级为“梦6+”,除了净含量提升外,其价格也水涨船高。需要指出的是,这是头部酒企旗下高端产品今年来的第二轮涨价。此前的端午节,部分酒企产品便已经掀起第一轮涨价潮。本轮白酒涨价仅限于高端产品线的涨价,并非整体涨价。以核心单品主要为中高端白酒的区域性酒企为例,由于旗下核心产品已经经历了此前第一轮白酒涨价,受制于产品竞争力及消费群体价格敏感度等问题,“跟不动”此次第二轮白酒涨价潮。这也解释了为什么本轮白酒股价上涨,全国性头部酒企股价纷纷创出历史新高,而诸多业绩优异的区域头部酒企股价显得后继乏力。行业分化来临白酒行业目前的核心关注点已经从业绩转向估值。从历史数据来看,目前各酒企估值都处于历史高位。以申万行业白酒市盈率为例,目前行业市盈率接近50倍,处于十年来最高值。图片来源:WIND业绩成长性能否匹配高估值将是支撑未来酒企股价的核心因素之一。本轮酒企的股价上涨呈现明显的分化态势,和年中的集体新高并不相同。贵州茅台今年前三季度实现营业总收入695.75亿元,同比增长9.55%;归母净利润338.27亿元,同比增长11.07%。而第三季度单季度净利润同比增幅仅为6.87%,增速已连续两个季度放缓。受此影响,本轮贵州茅台股价并未创出新高。图片来源:WIND五粮液今年前三季度实现营收424.93亿元,同比增14.53%;归母净利润145.45亿元,同比增长15.96%。这也是五粮液自2016年以来,连续19个季度保持营业收入连续实现两位数增长,尤其是今年特殊的背景下,显得更为难得,这也促使了公司股价于近日继续创出新高。图片来源:WIND洋河股份今年前三季度实现营收189.14亿元,同比下滑10.35%;归母净利润71.86亿元,同比增长0.55%。从表面看,洋河股份的成绩单难言优异,然而从第三季度单季度来看,公司营收及净利分别同比增长7.57%和14.07%,为近5个季度以来首次同比正增长。受此影响,公司股价也略微超越泸州老窖,位列酒企第三。图片来源:WIND泸州老窖今年的业绩依旧优异。公司前三季度实现营收116亿元,同比增1.06%;归母净利润48.15亿元,同比增长26.88%,第三季度单季度净利润更是同比增长52.55%。同时,山西汾酒今年前三季度实现营收103.74亿元,同比增长13.05%;归母净利润24.61亿元,同比增长43.78%,第三季度单季度净利润同比增长69.36%。图片来源:WIND相比全国性白酒业绩的快速增长,各区域性头部白酒则弱势许多。以口子窖(603589.SH)为例,今年前三季度公司实现营收26.87亿元,同比下滑22.47%;归母净利润8.64亿元,同比下滑33.35%。第三季度单季度净利润更是同比下滑5.86%,为连续三个季度同比增速下滑。公司股价和头部酒企相比,显得较为弱势。图片来源:WIND如果说头部酒企滋润,“腰部”酒企企稳的话,那尾部酒企已陷入亏损的窘境。金种子酒(600199.SH)今年前三季度实现营收6.63亿元,同比下滑4.3%;归母净利润为亏损1.05亿元。需要指出的是,公司去年便亏损1.9亿元,如果今年再度亏损,则面临带帽风险。白酒行业的估值现在并不便宜,而行业内部的分化也已打破了往日的平静。白酒企业随便买的时代或已结束。

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海外千亿养老金“借船”投入中国股市,锐明五个月“选秀”管理人过程揭秘来源:锐明资事堂海外资金配置中国资产,成为一股风潮。海外投资者已成为中国市场的关键力量,投资路径可谓五花八门:指数投资流入、搭建在岸离岸团队进行投资、通过中国绩优基金配置中国股票·····还有一种重要模式:全权委托给一家具备全球投资视野的中国本土化资产管理人,进行专属账户的操盘。近日,英国一家大型养老金机构瞄准了中国股市,历经五个月在全球范围遴选数十家涉足中国股票投资的资管机构,最终圈定两家机构为其负责中国股票组合。这种“借船”入华的策略,涉及“金主”招标→“操盘手”投标→圈定候选人→投后管理和考核等流程,这背后有哪些不为人知的细节?01英国养老金“借船”出海边境至海岸养老金(Border to Coast)是英国的公共养老基金池,成立于2018年,是该国八大地方政府养老基金池之一,旗下管理资产规模450亿英镑(折合人民币3894亿元)。据边境至海岸养老金官网,这家机构一直对英国以外的权益市场有浓厚兴趣,除了美股组合,还有专门针对发达市场的权益基金、新兴市场权益基金(重点提及中国、巴西、俄罗斯和印度四国)以及名为全球股权阿尔法的基金。10月份,该基金对外宣布将旗下资产“委外”给两家机构,专门负责中国股票投资。被选中的两家资管机构,分别为瑞银资管、方瀛研究与投资,后者是一家位于香港的私募基金,创始人是一位拥有超过二十六年投资经验的资深中国基金经理。实际上,海外大型机构投资者对母国以外市场布局,委托给对象国的本土化机构,是基金行业投资新兴市场较为普遍的现象。据中国基金业协会披露的资料,管理超7万亿人民币规模的挪威养老金,截至2019年末持有2300亿市值的中国上市公司,除了自建内部团队直接参与投资,还选择了7家中国本土私募管理人帮其操盘。2005年起,挪威养老金陆续委托弢盛资管、淡水泉投资、高毅资产等7家中国机构,投资中国权益和固收市场。02海外资金如何“选秀”海外大型机构投资者选择受托机构,究竟是一种怎样的流程?方瀛研究与投资介绍道:“今年5月份,边境至海岸养老金在全球范围招标,有至少50家基金管理人竞标其中国股票投资组合管理权。这家英国养老金在选择中国合作伙伴时,尤为关注基金管理人的投资理念、策略和责任投资人的资质,同时综合考量公司管治、投资决策机制和投资策略的互补性。其中特别看中的是竞标机构与自身投资策略的协同性——能否通过尽可能低的换手率,高质量的选股及长期持有和配置的能力获得优异稳定的长期回报。养老金机构与高净值客户、家族办公室不同,更偏长线投资。”据悉,这家英国养老金对新兴市场的投资规模约9亿英镑,至少三分之一投向中国上市公司,可见对中国权益资产的重视程度。与很多外资通过指数(例如MSCI)被动配置中国公司,边境至海岸养老金专门挑选主动型外部基金管理人,是为了构建一个阿尔法组合,斩获超额收益。比如在招标书中,这家养老金有明确说明:“扣除管理人和报酬提成,每年组合业绩要跑赢富时中国指数(FTSE Total China)的2%-3%,过往投资组合要透明化管理,并且要表现出较低的换手率,且大部分超额收益部分来源于选股。”全程参与此次方瀛投标的人士指出,5月份外部管理人招标启动后,投标机构要填写一份详细的标书,涵盖10多个问题,而每个问题回答可达2000字。60%的标书内容属于投资技术层面的问题(投资理念、投研流程、投资回报来源、历史组合换手率),其余40%需要回答与这家养老金的互补性、自身投研价值独特性的内容。标书提交完毕后,这家英国养老金根据资料进行内部分析,之后锁定9家外部管理人候选者,进行第二轮筛选。第二轮就是面访,这家养老金会联合聘请的专业调研机构,对候选者的投资策略、投资流程、内部决策机制以及风险控制,以及中后台的管理制度进行走访,其中还有专门对ESG投资(指过往投资组合是否关注企业环境、社会和治理绩效因素)进行调研。据悉,前两轮的筛选过程,需要投标者与养老金机构进行历时五个月的沟通。03“金主”究竟需要什么这家英国养老金对费率相当“苛刻”。招标书注明:“我们不会考虑全面服务费(假设授权规模为2.5亿英镑)每年超过0.7%的费率。我们期望外部管理人最终收取的费用会大大低于这个比例。”另有一个关键问题,受托管理人是否需要调整策略,为海外资金方“定制”投资组合?方瀛透露,海外大型机构投资者招外部管理人的时候,希望看到受托机构的投资策略 “从一而终”没大变化,并会尽调资管机构各个部门,了解每个投资操作执行环节是否与其所提供的资料信息一致。对于投资组合构建,还涉及一个关键的决策流程。很多精品店模式的基金管理人,内部决策是“一言堂”,只由创始人或投资总监全权拍板。但海外大型长线资金遴选时,会特别看重团队集体参与的决策流程。此外,受托管理海外资金的资管机构,本身也有管理公开/非公开募集个人客户资产,也涉及不同机构投资者的账户资产,甚至有的机构还有自有资金账户。那么,一个管理人的不同账户都持有一只股票,买入卖出的时点会否产生利益冲突的问题?对此,方瀛指出,受托的外部管理人对不同账户需要“平等对待”,某一个账户组合进行卖出等行为,其他账户也会进行减仓操作,均有相关的受托制度约束。方瀛还指出,养老金机构的性质与大学捐赠基金、家族办公室截然不同,更偏向稳健回报,需要外部管理人获取风险调整下的回报。考核方式上,外部管理人与养老金客户每个月都会定期沟通,提交管理组合的相关信息。

原标题 110家消费电子产业链公司前三季盈利□本报记者张兴旺Wind数据显示,科技在A股消费电子产业链121家公司中,科技110家公司2020年前三季度实现盈利。券商分析称,三、四季度为消费电子产品传统销售旺季,相关新机陆续发布,手机换机潮将带动整个产业链业绩改善。平板电脑、耳机、智能手表等需求提升,将提升产业链相关公司业绩。31家公司净利超10亿元Wind数据显示,在上述121家公司中,77家实现归属于上市公司股东的净利润同比增长,31家公司实现归属于上市公司股东的净利润超过10亿元。环旭电子是苹果产业链公司,2020年前三季度实现营收294.79亿元,同比增长13.51%;归属于上市公司股东的净利润为10.01亿元,同比增长16.28%。中金公司指出,环旭电子通讯及消费电子业务仍会有强势表现。苹果iPhone、Watch、AirPods拉货动能稳步上行,10月营收规模有望再创历史新高,四季度整体表现值得期待。大族激光是手机产业链公司,2020年前三季度实现营收88.59亿元,同比增长27.58%;归属于上市公司股东的净利润为10.20亿元,同比增长69.99%。10月26日,大族激光在互动易平台表示,公司前三季度业绩增长主要由消费电子及PCB等业务驱动。作为设备厂商,公司业绩与下游客户的产能规划和资本开支计划高度相关,主流手机厂商今年以来推出各自的5G机型,带动公司消费电子业务快速增长。安克创新主要从事自有品牌的移动设备周边产品、智能硬件产品等消费电子产品的研发、设计和销售,是全球消费电子行业知名品牌商。公司2020年前三季度实现营收60.19亿元,同比增长32.45%;归属于上市公司股东的净利润为5.33亿元,同比增长15.68%。安克创新表示,营收增长主要系公司无线音频类和智能创新类产品销售增长所致。销售旺季已至东吴证券指出,2020年第三季度以来,电子行业5G向上周期等产业逻辑持续兑现,新兴应用催生增量需求,带动市场景气度持续提升。中信证券表示,尽管苹果手机发布延后,相关公司三季度表现承压,但仍看好5G换机及苹果降价促销后的高确定性,继续看好苹果产业链和声学链。三、四季度为消费电子传统旺季,相关新机陆续发布,看好消费电子端的需求好转,相关公司下半年表现有望显著改善。中信证券认为,手机换机潮将带动整个产业链业绩改善,可以重点关注光学、传输及外观件三个细分方向。AIoT方面主要看声学耳机,下半年起智能手表有望接棒。兴业证券指出,远程社交、办公和学习将成为重要的交互方式,平板、笔记本电脑和电视等需求有望继续提升,面板需求有望继续超预期。东方

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