当前位置: 当前位置:首页 > 股票交易 > 青岛中程新浪股吧 正文

青岛中程新浪股吧

2020-12-03 11:42:09 来源:今日财经|今日财经网,每日财经,股票财经,基金财经 作者:股票数据 点击:421次

青岛

中程新浪

青岛中程新浪股吧

原标题:青岛备战波动市,青岛股市、黄金、人民币等资产何去何从?11月3日-4日,各类消息或扰动金融市场,导致意外波动。但就中长期而言,疫情的控制情况、封锁措施的变化、各国央行和财政部的应对措施等才是关键驱动因素。11月4日凌晨(金麒麟分析师)收盘,美股大涨:标普500涨1.78%,道琼斯涨2.06%,纳斯达克涨1.85%;欧洲股市大幅反弹:欧洲STOXX 600指数收涨2.34%,德国DAX 30指数收涨2.55%;同时,COMEX12月黄金期货收涨将近1%,报1910.40美元/盎司,创最近一周收盘新高;WTI12月原油期货收涨0.85美元,涨幅2.31%,报37.66美元/桶。截至4日12时11分,美股期货由跌转涨,黄金下挫至1900美元/盎司附近,离岸人民币在6.73附近,对美元跌近400个基点,美元指数攀升至94以上。透过目前市场方向未明的波动来看,黄金等大类资产将何去何从?警惕流动性危机演化为企业债务危机首先,对于市场未来的风险预判至关重要。随着秋冬季节到来,欧美的新冠疫情不容乐观,德、法、英等国重启封锁措施。虽然特朗普政府一直竭力避免封锁经济,但未来美国重回封锁以控制疫情的预期居高不下。然而,两党暂无法就新一轮刺激方案达成共识,这意味着,即使有刺激方案出台也要等到明年1月新任总统上台,支持经济的重任再度压到了央行肩上。原国际货币基金(IMF)副总裁、现任清华五道口国家金融研究院院长朱民近期表示,危机分为几个阶段——首先是流动性危机,这一危机已因央行放水而缓解;但困难还有,第二阶段就是偿付性危机或企业危机,这取决于疫情持续的时间。如今第二波疫情来袭,未来企业破产的到来和高失业率持续是最大的挑战。朱民说,破产高峰(金麒麟分析师)会在危机的中期阶段发生,即今年四季度和明年上半年。上一轮金融危机时,美国失业率在危机后的第六个季度达到高峰,破产率比危机前上升1倍,走了5年才回到原来的轨迹,再用了1年才回到原先的低破产率水平。未来,央行和财政部的挑战并非企业现金流的问题,而是如何识别那些仍可持续的企业、并为其提供支持,这往往是最困难的部分。在全球债务飙升的背景下,未来主要看央行还有多少空间(央行扩表以支持财政),以及市场和央行的博弈。当前市场坚信央行需要继续宽松,因为经济如此疲弱,只要一加息,破产潮就在后头。美联储自3月以来扩表近70%,甚至购买了高收益债、商业票据等资产。虽然在零利率下看似债务可以永久延续,但极度宽松的货币政策并非没有成本。当前的零利率政策已将债券和股票价格推升到历史高位,未来的回报率必然会降低。有分析指出,假设估值稳定,未来10年美股预期收益率不会超过6%,10年期美债0.7%的收益率水平甚至都无法覆盖预期通胀率。届时,人们将不得不加大储蓄力度满足养老需求,那么可供消费的钱会进一步减少。即使储蓄率没提升,州、地方养老基金在低回报率下可能不得不通过加税、削减养老金领取者的福利来填补这部分差额。无论如何,未来都可能是一个消费支岀和经济増速下滑的局面。这也意味着,加大权益的配置成了追逐收益的必然选择,而下沉到中国等新兴市场的权益市场则更将成为必然趋势。“中国是为数不多的可以寻找到稳定、较高收益的地方。对全球养老基金等而言,长期最有利的投资还是要找经济增速最高的市场,中国市场应该是一个必然的选择。”交银基金首席策略分析师马韬对第一财经记者表示。全球股市估值扩张到头,下一步看盈利长期增配权益是必要的选项,但就短期而言,盈利指标则是最重要的观测点,对于全球股市都是如此。在流动性支持下,标普500的估值从3月的15倍一路反弹至当前的近35倍。摩根士丹利美股策略师威尔逊最新对记者示,推动本轮牛市下一波涨势的将是企业盈利。三季度盈利下降11%,但其中受疫情影响最严重的板块(能源、消费服务、运输等)的下滑贡献了110%,掩盖了许多其他领域恢复增长的迹象。但部分公司(如科技)的暴涨实则已超前反映了这一事实。此外,目前市场还需要应对二次疫情冲击和大选变数。目前,标普500指数中排名前五的股票(FAAMG,即脸书、苹果、亚马逊、微软、谷歌)在该指数中的权重已停止上升,今年9月触及25.4%的峰值,现在正逐渐下降。这些公司对整体指数表现的推动作用也在减弱。今年到目前为止,这一阵营对该指数回报的贡献高达319%。威尔逊预计,随着明年的盈利和经济复苏,FAAMG未来相对上行空间较小,一般股票表现优于大盘指数。同样,盈利前景也将驱动中国市场2021年的表现。 瑞银全球研究部中国策略主管刘鸣镝对记者表示,就沪深300指数而言,三季度非金融股的净利润同比强劲增长35%,而金融股的净利润同比增长1%,说明发生了一些从金融股向非金融股的平衡调整。 从三季报看到的三个显著现象——成本节省是净利润同比增长的关键拉动力量,这体现在A股市场各板的净利润同比增长均明显高于收入同比增长;高端车和奢侈品销售仍畅旺;互联网巨头尚未公布3季度业绩,但部分已公布三季报的广告龙头业绩稳健,说明整个广告业,可能包括线上广告在内,或有上行空间。在刘鸣镝看来,2020年一季度是企业盈利增长的最低点。按板块看,在沪深300方面,市场对2021年EPS预期上调幅度最大的三个板块是传媒、材料和资本市场。进入2021年,在盈利增长可能变得更稀缺的情况下,投资者或从价格高、预期高的市场多头仓位轮动至估值合理或不高、成长性好转的个股。这一趋势已经有所体现。8、9月,前期表现强劲的300成长指数开始跑赢300价值指数。中航信托宏观策略总监吴照银告诉记者,市场风格切换的背后是经济基本面的变化。9月工业增加值同比增长6.9%,高于去年。以汽车为代表的部分行业迎来基本面拐点,9月汽车产销均超过250万辆,处于近三年来的高点。股市对此反应强烈,当月汽车指数暴涨23%。其次,除工业生产、产出之外,物价上涨也影响股市切换。下半年,农产品和金属价格走强,玉米期货大涨22.5%,棉花现货价格也上涨22%,因此相关行业(种子、短纤维)有望受益。部分央行暂减持黄金、但中长期看好黄金无疑是今年最受关注的资产,国际金价在8月初创下历史新高的2067美元/盎司,此后便出现持续回调,目前在1880附近震荡。“全球货币超发、超低利率、地缘政治风险等因素对黄金价格中长期的支撑作用还是很明显的。”世界黄金协会(WGC)中国董事总经理王立新对第一财经记者表示。影响未来金价走势的因素中,最关键的就是ETF投资性需求、金饰需求、央行等大型机构购金的趋势。同时,新一轮财政刺激虽迟但不会缺席,届时也将利多黄金。就央行购金行为而言,第三季度,全球央行的黄金需求出现了12吨的小幅净卖出,这是是自2010年第四季度以来首次出现净售金的季度,但主要由两家央行的集中卖出导致——乌兹别克斯坦央行和土耳其央行。但这背后有特殊情况。在今年的市场波动中,为了稳定汇率,土耳其外汇储备大幅下降,而现在外储中黄金的比例近50%,等于硬通货已快用尽,只能被迫卖黄金来换取流动性。实际上,由于土耳其经济和外汇收支恶化,现在只能指望金矿来创造可用于国际交换的“货币”。2018年,土耳其金矿产量只有27吨,到了2019年就暴涨了40%至38吨。排在减持黄金第二位的乌兹别克斯坦的情况也差不多。对于其他主要央行而言,基于负利率环境中分散风险和保值需求,今年仍有一些国家央行购金量温和增长。王立新表示,全球黄金ETF的净流入量在第三季度达到了273吨,将总持仓提升至3880吨的纪录高位,后续仍有望继续流入。今年第三季度中国新上市4只黄金ETF,使得今年中国新上市黄金ETF的总数达到7只。第三季度,这些新基金的流入量令中国上市的黄金ETF总持仓量增加了13.1吨。人民币或波澜不惊、美元中长期趋弱就外汇而言,交易员普遍认为人民币更可能是波澜不惊。渣打表示,近期,做空美元对离岸人民币是非常受欢迎的策略。一些机构预计,今年美元对人民币的任何重大反弹都将是有限的。原因在于,美国预算赤字或继续恶化,且美国贸易赤字在短期内不太可能改善,即使大选的不确定性提高导致美元受避险资金追捧,长期也可能回到走弱的轨道。随着后续风险落地,更多资金或流入新兴市场,从而推动新兴市场货币对美元反弹。未来,各界仍倾向于看涨人民币。日前,央行宣布将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调为0,而后逆周期因子也逐步淡出,但交易员认为这只是象征性的举措,因为企业远期购汇的总量有限,且下半年以来央行已经很少用大幅度的逆周期因子来调节中间价。从经济基本面、资本流动情况来看,人民币维持强势的基础并没有发生根本性变化。中程新浪

青岛中程新浪股吧

中国基金报泰勒这两天,青岛国内的投资者都在关注两件头条大事,青岛一是蚂蚁集团被暂缓上市,而是等待美国大选结果出炉。昨夜,随着投票的进行,结果很快尘埃落定,美股收盘大涨500点。另外,蚂蚁集团的大股东阿里巴巴,股价则有点小崩,暴跌超8%。来看看昨夜美股都发生了什么事情。美股一度大涨超700点截至收盘,美股三大指数集体收涨,道指收涨2.05%,尾盘一度涨超700点!纳指收涨1.85%,标普500指数收涨1.78%。对于这样的大涨,私募大佬但斌在微博解释称,美股的大涨是对“尘埃落定”的反应。华尔街人士称,此前投资者认为大选结果很久才能出炉,且可能具有争议,因此短暂离场,增加现金持仓。这两日美股大涨显示人们转趋乐观,随着确定性的增加,此时可能是趁低吸纳的时机。欧洲股市也集体大涨。美国大选选举日投票开始2020年美国大选选举日投票3日开始,全美预计将有数千万名选民前往投票站,投票选出下一任美国总统、数百名国会议员及部分地方官员。美国东部时间3日零时(北京时间3日13时)刚过,新罕布什尔州两个小镇的近30名选民按照传统率先投票,并当场开票。不过,全美绝大多数投票站都在早晨开放,并将持续开放至3日晚间。前往投票的选民大多戴着口罩,保持两至三米的间隔排队等候。在新冠疫情持续蔓延、近期单日新增确诊病例数连创新高的背景下,各投票站均采取必要的防疫措施。据统计,受疫情等因素影响,包括两名总统候选人特朗普和拜登在内,已有约一亿美国选民提前投票或邮寄选票,创下纪录。弗吉尼亚州青年选民约翰·彼得森投票后告诉记者,政府的疫情应对和外交政策是他最关心的议题。他还说:“美国现在非常分裂,我们需要恢复政治进程的文明性。”此次大选被普遍认为是美国迄今最分裂的选举之一,今天的美国政治和社会比美国内战以来任何时候都更加两极化。共和、民主两党在竞选中相互指责对方一旦胜选将给国家带来灾难性后果,很多选民则感到迷茫和担忧。此外,疫情造成的经济衰退、种族问题引发的社会矛盾和暴力冲突、日益加大的贫富差距等社会不公现象,也是广大选民关注的重点。专家预测,此次大选总计将有逾1.5亿选民参加投票,超过2016年大选的近1.4亿人。但是,由于提前投票和邮寄选票占比很大,选举结果可能延迟出炉。不少媒体和民众担心,选举一旦出现争议,可能造成混乱甚至引发社会动荡。分析师建议谨慎观望许多分析师警告不要过多下注于预期中的选举后股市动向,尤其是考虑到2016年总统大选期间及之后股市出现过严重的动荡局势。在2016年选举日后,隔夜标准普尔500期货一度下跌5%并触发了防止进一步下挫的“跌停”机制,但在大选后的首个交易日,标普500指数收复了这些跌幅,收盘涨幅超过1%。Capital Economics首席经济学家Neil Shearing在研报中表示:“2016年的经验表明,投资者应当谨慎,切勿基于某种预期可能出现的政治结果而大力建仓,尤其不要把预期结果机械地理解成必然会引起某种市场反应。”他表示:“2016年的时候,大家一致认为特朗普是不可能获胜的;但如果他获胜,他有关贸易的言论及其自创的词语‘美国大屠杀’(American Carnage)会给股市带来灾难。但我们大家都知道接下来发生了什么。”考虑到今年的选民提前投票和邮寄投票数量激增,大选结果以及白宫和参议院的获胜者至少要到本周晚些时候才能变得明朗。根据截至周一的全国民意测验,前副总统乔-拜登(Joe Biden)领先于现任总统特朗普。但在关键的摇摆州,其领先幅度显著缩小,其优势明显低于全国民意测验中的领先幅度,这意味着现任总统也有获胜的可能性。根据昆尼皮亚克周一发布的大选前最后一次民意测验,拜登在全国范围内领先,有50%的选民支持他,而特朗普的支持率只有39%。但民意调查显示,在佛罗里达州,有47%的选民赞成拜登,而特朗普只有42%,而在俄亥俄州,有47%的选民赞成拜登,有43%的选民赞成特朗普。但白宫的获胜者并不是影响市场的唯一因素:由哪个政党候选人担任总统、由哪个政党主持参议院,也将在立法方面起到重要作用,从而对美国企业产生重要影响。贝莱德分析师周一表示:“我们认为财政刺激政策是我们需要关注的最重要领域,因为财政刺激政策在疫情期间一直都在帮助维持美国经济增长。在我们看来,拜登获胜的两种可能情形对于财政刺激政策将产生非常不同的影响:如果拜登获胜、民主党主宰参议院,那将为新一轮大规模财政刺激方案铺平道路,并增加在清洁能源、交通及住宅等方面的公共开支。它还有可能给美国企业和富人带来更高的税率。”这位分析师称:“如果拜登获胜、共和党主宰参议院,财政刺激方案的规模就会小得多,公共投资开支会很少,税收政策不会发生重大改变。如果特朗普获胜,我们认为财政刺激政策规模将介于上述两种情况之间,而公共开支规模可能与拜登获胜、共和党主宰参议院时的规模相当。”何时能够知道投票结果?根据Fivethirtyeight对各州投票结果出炉时间的统计,可以分为以下三类。第一类:基本上当天就能够出结果Fivethirtyeight认为有16个州能够在当地时间11月3日出结果。分别为:俄勒冈、夏威夷、怀俄明、蒙大拿、俄克拉荷马、阿肯色、田纳西、阿拉巴马、南卡罗来纳、密苏里、爱达荷、内布拉斯加、佛蒙特、特拉华、新罕布什尔与佛罗里达州。其中,我们需要重点留意的就是佛州,该州有29张选举人票,从历史经验来看,输掉佛州的总统竞选人,几乎未赢得过大选。第二类:能够统计完大部分选票,当天能够预测谁将胜出有24个州基本上能够在11月3日当晚统计出大部分的选票,如果统计完大部分选票后两者相差巨大,则基本上能够预测出获胜者。如果特朗普和拜登的票数接近,那么将会继续完成对所有选票的统计,最终结果可能需要等到11月10日才能出炉。这24个州中,包含了多个摇摆州,包括亚利桑那,北卡罗来纳,明尼苏达,佐治亚,还有得克萨斯州。在前两类的结果出来后,如果特朗普输掉了佛州和得州,那么我们基本上就可以对大选的结果有一个初步的判断,拜登胜出的可能性又将提高一些。如果前两类的投票结果显示特朗普和拜登不相上下,难以分出胜负,那么第三类的投票结果将决定最终谁胜谁负。第三类:大选日当天无法完成选票统计根据Fivethirtyeight的数据,有11个州统计选票工作将出现延迟,不过影响并不是很大,因为这11个州中只有宾夕法尼亚州是摇摆州。美国大选的结果有这些变数当地时间3日午夜,美国新罕布什尔州的迪克斯维尔山口,成为美国最早公布投票结果的地区之一。小镇全部5名选民投给了拜登,特朗普获得0票。小镇首位投票的选民奥腾自称是一位“终身共和党人”,他认为拜登担任总统有助于让共和党重回正轨。尽管如此,这一结果对选举人票的影响微乎其微。2016年,希拉里在该小镇票数领先,但特朗普最终以更多的选举人票赢得大选。到北京时间中午,有可能出现以下几种情况:一是当天的投票加上已经处理的邮寄选票显示特朗普以微弱优势赢了多数州,像上面所说的,他自己宣布胜利,民主党激烈反对,从而两党转入法律诉讼的另一战场。二是明天的上述结果显示拜登以微弱优势赢得多数选举人团票,以特朗普的性格和目前美国社会严重分裂的情况看,他很可能不认输,诉讼战发生的几率也很高。三是当天的投票加上已处理的邮寄选票显示拜登赢了多数州,而且优势非常明显,特朗普不得不认输,选举游戏结束。美国的总统选举比较奇怪,50个州按人口等因素组成各自的选举人团,其中的48个州如果候选人在该州获得多数选票,这个州选举人团的全部票数就都归了他。这就造成在全国获得投票人的简单多数票,不一定就能获得选举人团相加起来的多数选举人票。2016年的情况就很典型,希拉里的普通选票超过特朗普近300万张,差距超过2个百分点,但特朗普赢得很寸,他获得的选举人票反超希拉里,最终入主白宫。今年拜登的全国民调明显高于特朗普,各项民调最后的差距是拜登领先特朗普10到8个百分点。如果美国是简单普选,拜登赢得大选的概率就很高了。但现在他必须赢得更多选举人票,才能不让特朗普像4年前一样用选举人票反超再次逆袭。美国有一些州是铁定的蓝州(民主党州)或者红州(共和党州),双方真正要下力气角逐的是一些摇摆州,或称战场州。今年被认为有6大战场州,它们是亚利桑那、佛罗里达、密歇根、北卡罗来纳、宾夕法尼亚和威斯康星这6个州。按照计算,拜登只要赢下其中的3个州,就能凑齐获胜所需的270张选举人票,成功当选。这6个州在选举日前一天出的最新民调结果显示,拜登平均高于特朗普4个百分点,这4个百分点已经大约处在民调误差范围之内,也就是说,特朗普有扳回局面的希望和动力。在这6个州中,大家最关注佛罗里达州,因为它是最大的战场州,它有29张选举人票,另外该州允许选举办公室提前22天处理邮寄选票,那么它很可能在3日午夜就拿出本州的选举结果。在最后的民调中,拜登在佛州支持率只领先特朗普3个百分点,如果拜登拿下佛州,他赢其他两个以上战场州会更容易。还有,北卡罗来纳州和佐治亚州也允许提前处理邮寄选票,它们分别是6大战场州和扩大版10个战场州之一,它们也可能在3日午夜,也就是北京时间星期三中午得出选举结果。所以说特朗普保住佛州至关重要,有人说,如果特朗普输掉佛州,他的选举基本就over了,因为威斯康星州他的民调比拜登低8个百分点,更难保住。特朗普信心满满特朗普总统在选举日做客《福克斯与朋友》节目时,表达了对连任的信心,他说他相信自己有“坚实的机会”再赢得四年的白宫任期,同时坚称他不会提前宣布胜利。周二,在美国人走向投票的最后关头,特朗普向观众做了最后的宣传。特朗普在电话中说:“我们感觉非常好。”他提及密歇根州最近发生的事件中的大批人群,称这是一个积极的迹象。他后来表示,他相信自己“有很大的胜算”。在11月3日之前的最后一段时间里,特朗普不知疲倦地进行竞选活动,在同一天里举行了多次集会。与此同时,拜登周二将在选举日当天在竞争激烈的宾夕法尼亚州露面。周一在匹兹堡的竞选活动中,拜登听起来也很自信:“伙计们,我有一种感觉,明天我们将为赢得一场重大胜利而团结在一起。”特朗普还向尚未决定投票的选民们传达了一个信息,重点是美国在新冠病毒大流行之前取得的经济进步。特朗普还为今年早些时候关闭经济的决定进行了辩护,他指出,关闭经济的结果挽救了许多生命。他对未来持乐观态度,称未来“我们会再次重建,我们会以创纪录的速度重建。”特朗普还谈到了他的对手,他警告说,如果拜登获胜,他将无法阻止民主党的极左势力上台。特朗普说:“乔的日子会很难过,他无法应付他们。”他预测,如果拜登试图对他的政党施加控制,他可能会发现自己失业。特朗普说:“拜登永远不会发号施令,即使他发号施令,他也不会在那里待很长时间。”美国各地的城市都在准备应对选举结果带来的动荡,特朗普指责民主党要为这种危险负责。他说,左翼人士已经变得“激进化”,他们的领导人没有控制住他们。特朗普说:“我认为这非常令人难过,部分原因是这都是在民主党的城市,民主党执政的城市。”他提到了芝加哥、纽约、巴尔的摩等城市。“这是因为领导力薄弱。”当被问及如果拜登获胜,民主党在保持众议院多数席位的同时控制参议院会发生什么时,特朗普给出了一个可怕的警告。“如果他们赢了,我们的国家就永远不会是原来的那个国家了,”他说。他具体指的是民主党威胁要改变参议院的规则,扩大最高法院的规模,以便增加自由派法官。特朗普说:“如果他们收拾法庭,那将是一件可怕的事情。”阿里巴巴暴跌8%市值蒸发近5000亿再说回阿里巴巴。虽然美股集体大涨,但受蚂蚁集团暂缓上市的影响,其大股东阿里巴巴的股价逆势暴跌超8%,市值蒸发了近5000亿人民币11月3日20时50分左右,上交所发布暂缓蚂蚁科技集团股份有限公司科创板上市的决定。上交所表示,近日,发生蚂蚁集团实际控制人及董事长、总经理被有关部门联合进行监管约谈,蚂蚁集团也报告所处的金融科技监管环境发生变化等重大事项。该重大事项可能导致蚂蚁集团不符合发行上市条件或者信息披露要求。根据有关规定,并征询保荐机构的意见,上交所决定蚂蚁集团暂缓上市。随后,蚂蚁集团在港交所发布公告称,由于公司实际控制人及执行董事长、总经理被监管约谈以及金融科技监管环境发生变化等重大事项,可能会使得公司不符合相关发行上市条件,或者信息披露要求,因此决定暂缓公司的A股于科创板上市。因此,同时进行的H股于香港联合交易所有限公司主板上市亦将暂缓。蚂蚁集团表示,将尽快公布有关暂缓H股上市及退回申请股款的进一步详情。蚂蚁集团随后在上交所也发布了首次公开发行股票并在科创板上市暂缓上市公告。11月3日22时30分左右,蚂蚁集团在官方微信公号发布《致投资者》并表示,对由此给投资者带来的麻烦,深表歉意,将按照两地交易所的相关规则,妥善处理好后续工作。针对有关发行上市的下一步进展,蚂蚁集团表示,将与上海证券交易所及监管部门保持密切沟通,并及时披露相关情况。“稳妥创新、拥抱监管、服务实体、开放共赢,会让蚂蚁集团经得起考验和信任。我们会坚持我们的初心和使命,继续用我们的热情、专业、担当,致力于为广大小微企业和大众消费者做好服务。”蚂蚁集团在致投资者的文中表示。香港特区政府发言人3日表示,知悉蚂蚁集团已就港股在香港上市计划暂时不进行的决定知会香港联交所,并已发出公告说明原因。特区政府发言人说,香港联交所过去已有处理首次公开招股在认购期届满后决定不进行的经验,香港监管机构会确保退还申请股款的安排有序进行。发言人提到,有关事项并不涉及系统性风险,香港金融系统的稳定和市场有序运作不受影响。阿里巴巴集团发言人表示,我们会和蚂蚁集团一起,积极的配合和拥抱监管,我们相信蚂蚁的同学,有这个信心,也有这个能力把工作落实好。社会希望我们更好,我们也必须用一如既往的努力实现和超越社会的期望,这是我们这群人的责任。突发!蚂蚁集团暂缓上市!彰显保护投资者利益的坚定决心来源:中程英才杂志作者|丁景芝随着高值医疗耗材带量采购相关政策落地,中程最近投资人对于医用耗材方面的关注度大为提升。究竟高值耗材带量采购带来的是利好还是利空,以量换价对于相关企业来说是否值得呢?日前,国家组织高值医用耗材联合采购办公室正式发布《国家组织冠脉支架集中带量采购文件》,首年意向采购总量超107万个,达到全国冠脉直接总需求量的60%左右,甚至直接给出了2850元的价格作为指导。在该文件发布后,投资人纷纷用脚投票,乐普医疗(300003.SZ)这一冠脉支架龙头股价第一时间下跌8.83%。高值耗材带量采购大势所趋,随之而来的是在高值耗材领域市场规模仅次于冠脉支架的骨科耗材。骨科作为医疗器械行业重要的细分领域,占据全球医疗器械9%的市场份额。骨科植入医疗器械领域的上市公司主要包括大博医疗(002901.SZ)、凯利泰(300326.SZ)、三友医疗(688085.SH)、威高股份(1066.HK)、微创医疗(0853.HK)、爱康医疗(1789.HK)、春立医疗(1858.HK)等7家。从资本市场层面来看,截至10月27日,大博医疗股价从年初的55.96元上涨至92.08元,期间最高曾达到119.74元,最高涨幅达113.97%。这一骨科植入医疗器械龙头企业在资本市场股价的涨幅远远大于其约25%的业绩增速,这是否本身就代表投资人对于大博医疗所处骨科耗材赛道的认同?成长逻辑随着带量采购的进展,我国的骨科植入医疗器械厂商迎来国产替代和行业集中度提升的大机遇。上世纪90年代,医生想要用到所需的医疗器械都很困难,当时进口产品大量涌入中国,迅速占领我国骨科医疗器械市场,尤其是高端耗材领域。不过随着国内、外相关领域的技术差距逐渐缩小,医院以国外产品为主的现象正在不断改变,而国内品牌还具有国外品牌所不具备的本土优势、成本优势等。骨科植入医疗器械企业的成长动力都来自于哪里呢?首先,一定要看的是市场空间。预计到2025年,60岁以上的人口超过3亿人,占比19.5%,中国人口老龄化趋势不可逆转。骨科疾病患病构成,60岁以上人群患病占比44.1%。随着年龄的增长,骨折、脊柱侧弯、脊椎病、关节炎等骨科疾病的患病率会越来越高。因此,骨科患者的基数会逐渐增大。另外,我国运动人群数量逐年上升,预计到2025年国内运动人群达5亿人,伴随着运动人员上升,随之而来的运动损伤类疾病发病率提升,因此,骨科治疗需求将持续增长。2018年我国骨科市场规模达到258亿人民币,2010-2018年均复合增长率达到17%,预计2023年市场规模将超过500亿人民币。骨科植入医疗器械的国产化程度目前来看是不足的,仍是以进口厂商为主导。骨科植入主要分创伤类、关节类和脊柱类,骨科创伤领域约有70%的市场份额属于国内厂商,而关节类和脊柱类则有约分别70%、50%依赖进口,这两类未来国产替代的空间也是较大的。从市场占有率来看,国内骨科植入医疗器械前五,分别为强生、美敦力、捷迈、史赛克、威高骨科,只有威高骨科是国产厂商。同时,国内存在众多小而分散的骨科小厂,整体市场格局较为分散,随着带量采购的进展,我国的骨科植入医疗器械厂商迎来国产替代和行业集中度提升的大机遇。哪家强?骨科植入医疗器械行业是当之无愧的高毛利行业。威高股份并不仅提供骨科耗材,还提供耗材类如输液器、注射器、血袋等以及血液净化耗材及设备,因此威高股份的总体营收与大博医疗等不在同一个量级,主要因为其产品种类较多。不过,威高股份正在分拆威高骨科科创板单独上市,目前处在问询阶段。从已有的财务数据看,威高骨科2019年营收15.74亿元,同比增长29.96%;净利润4.41亿元,同比增长36.18%,销售毛利率达到82.52%,销售净利率28.03%。从营收和利润情况来看,威高骨科是当之无愧的国产骨科耗材龙头企业。从产品线来看,脊柱类耗材是其主力产品,为其贡献48.94%的营收;创伤类植入耗材贡献28.08%营收,关节类贡献19.33%,手术器械类贡献2.68%的营收。大博医疗主要专注于骨科,与威高骨科不同,大博医疗在创伤类骨科耗材领域布局颇深,2019年创伤类植入市场规模将达到88亿元,同比增速约为17.33%。大博医疗2019年在创伤类领域的市占率上升至9.05%。大博医疗的营收及净利润增速也保持在较高水平,2020年第三季度,大博医疗合计营收11.1亿元,同比增长27.45%;归母净利润4.28亿元,同比增长24.81%。从增速来看,远远高于同行业平均增速,与威高骨科的增速相当。从细分产品来看,威高骨科2019年脊柱类产品的毛利率达到90.95%,创伤类产品毛利率达到83.83%,关节类毛利率达到66.19%,手术器械毛利率达到39.35%。脊柱类产品的技术含量较创伤类更高,因此产品单价也高于创伤类产品。而关节类产品技术含量虽然也较创伤类高,但是由于其原材料包括陶瓷球头与内衬、钴铬钼、超高分子量聚乙烯材料等单价较高材料,且烧结工艺需要境外厂商外协,成本高了,自然毛利率就降下来了。不过,骨科植入医疗器械行业是当之无愧的高毛利行业。从净利润水平来看,大博医疗的净利润率达到40.28%,也令投资人瞠目结舌,爱康医疗的33.94%更容易为投资人接受。不过净利润率较高,也说明在未来的集采降价之战中,大博医疗和爱康医疗能接受更大的降价幅度,同时也是代表其核心竞争实力。以价换量集中采购能解决量的问题,解决价的问题,但是无法解决技术的问题今年以来,骨科植入医疗器械企业普遍顺势上涨,其中涨幅较大的微创医疗上涨220.82%,其他企业也均上涨约50%,期间大博医疗、凯利泰的股价都曾达到过历史新高,只是后来随着大盘调整开始下调。大家都在预测高值耗材带量采购究竟会令耗材企业发生什么变化?首先,带量采购有助于国产厂商提升市场份额,在骨科植入医疗器械领域,如果能实现真正的国产替代,至少有40%的市场空间有待国产厂商挖掘。其次,监管层对于高值耗材的价格要求比较苛刻,冠脉支架的降价幅度超过60%,监管制定指导价格,对于有成本优势和本土优势的国产企业来说也是一大利好,能一定程度上挤出国外厂商。另外,国家级带量采购将分散在全国各地的各级医院都纳入集采范围,而大多数医院在过往的岁月中都有长期使用的产品,本次带量采购会打破骨科植入医疗器械的竞争格局,强者恒强,同时外资骨科厂商的这些医院的垄断地位也会打破。目前国内骨科医疗器械市场的厂商约 370个,其中国内企业约270个,竞争格局较为分散。对于分散的市场格局来说,带量采购将有效整合该市场,提高该市场的集中度,因此,龙头企业还将持续受益。价格的下降是必然的,不过在骨科整个价值链上,中间销售渠道占据主要的利润空间,从经销商模式转化为集采模式,生产商的出厂价通常大幅低于终端中标价,高值耗材降价虽然大势所趋,但预计对生产商的出厂价影响有限。另外,骨科器械行业由于使用习惯、跟台及售后服务等因素,转换成本极高,因此带量采购重塑后的市场格局,会在较为长期的时间内保持。在医疗这一高技术壁垒的行业,技术水平才决定了企业能够走多高。因此,各家上市公司纷纷布局技术含量更高的蓝海新兴产品。凯利泰在体外设置了利格泰专项发展运动医学产品,已完成了数千万元的市场化融资。集中采购能解决量的问题,解决价的问题,但是无法解决技术的问题,加大投入提升自身产品的技术含量才是各家骨科植入医疗器械企业的必由之路。

青岛中程新浪股吧

前三季投连账户新增缴费269亿!新浪三季度整体收益略逊于公募基金,新浪这类产品全军覆没公募基金前三季度成绩已经出炉,经常被类比为公募的投连险三季度业绩也公告完毕。数据显示,三季度投连险与可比的公募基金指数互有输赢。不过,9月份市场调整中,投连险账户收益整体下滑,尤其是指数型投资账户,全部出现了负增长。三季度权益类投连账户平均收益率7.92%投连险虽然是一种保险产品,但运作方式与公募相似,通常在市场上对标主流指数和公募基金指数。今年三季度,上证综指上涨7.82%,深证成指上涨7.63%。风格上,价值表现优于成长。上证50指数上涨9.87%,沪深300指数上涨10.17%,中证500指数上涨5.59%,中小板指上涨8.19%,创业板指上涨5.60%。公募基金方面,由于三季度A股市场整体上涨,138家公募基金公司中有134家的主动权益基金获得了正收益。基金公司主动权益基金的平均收益率为9.92%,中位数为10.0%。各家基金公司之间表现分化较大,前10%的基金公司收益率达15.85%,而后10%的基金公司收益率则为3.45%。投连险方面,根据华宝证券投连险月报,三季度纳入统计的211个投连账户中,有198个取得正收益,占比93.83%。211个账户中有111个账户涉及股票投资,为含权益类账户,平均收益率为7.92%,中位数为9.49%,与公募基金相比,整体表现略差。三季度投连险冠军为中意积极进取账户,获得了20.9%的收益;其次是中德安联安赢慧选6号,获得收益18.75%;再次是同方全球平衡型账户,收益为15.71%。今年上半年,投连险一度表现优异。据华宝证券数据,210个投连险账户平均收益为6.79%。其中,199个取得正收益,占比94.76%,最高收益达到35.56%。投连险9月份单月收益掉头根据华宝证券投连险分类排名,2020年9月份排名体系内账户共211个,全月投连险账户单月平均收益-1.95%。纳入统计的投连账户中,有64个取得正收益,占比30.33%。9月份权益市场震荡回调,全月激进型投连险指数收益率为-4.30%,沪深300指数收益率为-4.75%。截至2020年9月底,激进型投连险指数收于212.82点,调整后的可比沪深300指数收于85.93点。同期,与激进型投连险指数可比的公募基金指数(普通型股票基金指数)下跌4.19%。9月,纳入统计的6个指数型投资账户全部为负增长。指数型投连险当月平均回报率为-5.48%,同期可比公募基金指数的涨跌幅为-4.97%。混合激进型投连险9月平均回报率-3.6%,对标偏股混合型公募基金指数,涨跌幅为-4.25%。投连险混合保守型账户9月平均回报率-2.05%,对标的偏债混合型基金指数同期下跌0.89%。9月收益率排名在前列的投连账户包括,光大永明光明2号(0.58%)、国华1号平衡型(0.50%)、中德安联安赢慧选6号(0.44%)、弘康弘云1号(0.43%)、国华1号稳健型(0.43%)。2020年9月份投连险各分类账户单月业绩冠军:前三季投连险新增缴费269亿投连险是保险中与投资挂钩最为密切的产品,一份保单在提供人寿保险时,分为“保障账户”和“投资账户”,两者分别管理。客户缴纳保费后,扣除一部分风险保费,剩下的转入了投保人专属的“投资账户”,由保险公司专业投资团队管理。投连险没有保本一说,允许保险公司将客户资金中的95%投向股票、基金等收益、风险双高类产品。根据账户不同,可以有激进型、混合型等类型,运作方式与基金十分类似。2007年,股市的持续火热之下,投连险也曾红极一时,一些中小险企甚至把投连险当做当家品种。但随着2008年市场由牛转熊,不少投连险股票账户大幅缩水,引发投保人退保。当时,部分银行网点被“叫停”销售投连险和万能险,需要重新审核代理销售资格才能再次启动销售。随后多年,投连险规模逐渐下降。近年,每年投连险新增规模稳定在300亿以上。据银保监披露的数据,今年前9个月,寿险行业新增投连险缴费269亿。2019年的投连险新增规模为376亿、2018年为333亿。有保险机构人士认为,当前,资产收益率持续下行,而保险公司在负债端的成本下降缓慢,保险机构利差损的风险有所增大。投连险相比一般寿险,产品的灵活性强,投资透明度高,收益率上也有相对优势,该人士建议,保险机构可以将投连险作为阶段性重要产品。发展投资连结险,让客户根据自身的风险承受能力灵活配置,投资风险由客户承担,可以缓解保险机构所承担的利差损风险,降低保险公司运营风险,同时提升客户的价值。近年,随着保险资管与公募、私募等机构的门槛拉平,保险公司需要与其他类型的资管机构在竞争中发展,投连险业务作为对外展示投资能力的窗口,开始重新得到部分保险公司的重视。

原标题:青岛不确定性因素影响 全球金融市场避险情绪浓厚 来源:青岛上海证券报避险情绪浓厚、操作风格谨慎,正成为当下市场参与主体的鲜明特征。面对不确定性可能引发的外汇、贵金属市场波动性升高、流动性趋紧,机构开始未雨绸缪。中国银行(维权)(港股03988)和交通银行(港股03328)双双发布风险提示公告,提醒投资者做好委托管理,提高风险意识,合理控制仓位,谨慎操作,理性投资,防范市场波动风险。业内人士认为,美国大选等不确定性事件或将造成短期市场波动,但难以改变人民币汇市及贵金属市场的长期走势。避险情绪更浓了重大事件“靴子”尚未落地,外汇、贵金属市场的交易者愈发谨慎。“现在几乎没有头寸,整体保持观望。”某外资银行市场交易员对上海证券报记者表示,由于不确定性太强,市场波动加剧是大概率事件,当下最为安全的策略就是减少头寸、规避风险。昨日,在岸人民币隔夜隐含汇率波动率升至纪录高位,反映投资者对未来走势存在较大分歧,汇率可能有所震荡。植信投资研究院首席经济学家连平认为,未来一个时间段内,影响人民币汇率走势的局部性、阶段性负面因素还会存在,将使得汇率波动弹性放大。东方金诚表示,在全球经济复苏前景不明朗和美国大选不确定性影响下,美元指数可能出现超预期走势。短期内,人民币走势的波动特征将更加明显。黄金市场走势谨小慎微。昨日盘中,现货黄金在1890美元/盎司关口整固,COMEX期货黄金价格几无变动。投资需求方面,黄金ETF SPDR持仓减少7吨;CFTC投机性多头减少14143手,空头减少13173手。在不确定性消散之前,黄金投资者普遍选择降低仓位以规避风险。外汇、贵金属市场风格趋于谨慎收敛,背后是显著下降的市场风险偏好。日前,美股隐含波动率指数VIX一度急涨至40上方,刷新今年6月中旬以来最高水平,代表市场避险情绪正明显增强。标普500指数自9月初触及纪录高位以来,已累计下跌约9%。市场已有充分预期重大事件或将影响全球金融市场短期表现。兴业研究宏观团队参照历史经验,总结出全球金融市场存在“大选效应”,具体而言,大选后3个月,美元指数倾向于走强,现货黄金倾向于下跌,NYMEX原油震荡持平,LME铜震荡上涨。“待大选结果出炉,不确定性部分消除,以及最终通过新一轮财政刺激,美股有望恢复上涨趋势,美债10年期利率将上行至1%以上;与此同时,假如欧元区加码宽松政策,美元指数将阶段性反弹回95附近,贵金属则将继续震荡下行。”兴业研究外汇商品分析师张峻滔分析称。市场正为这样的不确定性“未雨绸缪”。中国银行和交通银行日前在官网发布风险提示公告称,在重要经济数据发布和美国大选等事件前后,国际市场外汇、贵金属等价格波动可能加剧,流动性会相应趋紧。面对可能出现的市场波动,两家银行表示,将按照国际惯例,在个人交易类业务方面做出相应的临时调整。事件性冲击或有限业内人士认为,事件性冲击对金融市场造成的波动或较为短暂。市场波动中暗藏机遇。“短期内由避险潮引发的市场波动,仅限于选举结果不确定的这段时间内。”渣打中国财富管理首席投资策略师王昕杰对记者表示,这种避险和波动,可能最快在本周就会初露端倪。而对于投资者来说,相比减持长期风险资产头寸而言,稳住现有持仓(如通过对冲风险的方式),或许可以更好地对抗未来一段时间潜在的不确定性。摩根资产管理表示,投资者不应着眼短线发展、因市场走向而担忧。在波动市况下,投资者可考虑在股票及固定收益领域寻求质地较好的投资项目,通过分散投资捕捉不同机遇。而且,外汇、贵金属市场的长期走势并不会因单个事件反转。“预计人民币在中国经济强劲复苏的背景下将继续受到支撑。”道明证券资深新兴市场经济学家Mitul Kotecha表示。着眼中长期,黄金的抗通胀和避险功能也将吸引更多资金。中国银行大宗商品交易团队认为,不管大选结果如何,预计美国都会推出刺激性财政政策,同时保持宽松的货币环境以支持经济复苏。从中长期看,宏观环境有利于支撑贵金属继续上行趋势。中程

新浪青岛

中程新浪

作者:推荐股票
------分隔线----------------------------
头条新闻
图片新闻
新闻排行榜